Q 在利率市场化下，您怎么看银行股？未来银行股有哪些风险？
　　H 我对内资银行不那么悲观，因为银行还是控制了资金的来源，随着经济发展，金融机构会受惠，银行股有投资机会，在利率市场化下，银行股整体利好，但是同时也要注意风险，其中最大的风险就是银行的不良贷款。
　　事实上，利率市场化未必会影响银行股，但是目前市场上普遍担心的是，不良贷款未来会打压内地银行股盈利。四大银行的不良贷款率会继续升高，但未必会如市场预期的这样悲观。不良贷款率的重灾区是中小型、地区性银行，以及民间的金融信贷机构，因为此前从事出口的中小企业，在中国经济转型中，竞争优势逐渐下降。四大银行的信贷风险，主要集中国企和与地方财政相关的融资平台，这些信贷和整个国家的系统性风险关系密切。
　　Q 黄金大跌，您对黄金投资是怎么看的？未来黄金投资还有机会吗？
　　H 黄金可以作为资产配置中的好选择，在资产组合中，建议配置5%到10%的黄金，即便是在目前的下跌趋势中，我仍然持同样观点。未来不排除黄金继续下跌，但是黄金的基本因素没有变，可以分阶段入市。
　　我认为黄金有两个作用，灾难对冲和货币，买黄金可以作为避险工具，对冲全球货币的不稳定性。虽然黄金不创造生产力，但是它的货币功用是不会变的。
　　Q 在目前纷繁复杂的经济背景下，个人投资者有哪些投资理念上的错误是一定要避免的？
　　H 不要盲目相信机构投资者和专家，或者是听从那些对大市的预测，不要做太长时间的投资期限预估，对投资的产品状况不了解的时候，不要盲目相信自己，每个投资者都应该量力而为，严控自己的投资砝码。此外就是无论以前的投资收益有多好，也要切記看投资风险。
　　事实上，无论此刻股市处于何种位置，股民最关心下一刻的股票走势，我认为估计指数并没有意义，甚至长估必输，股民不要有“估市”的想法。
　　Q 未来欧美日国家的去杠杆化，是不是会重演2008年的终极一跌，这样的情况下投资者是否还有机会？
　　H 目前发达国家会经历去杠杆化，包括美国和欧洲都在经历这一过程，但是未来新兴市场包括中国的经济发展前景我会比较看好。未来是否会出现“终极一跌”难以预知，不过更可能出现的是市场价格会继续波动，在悲观和乐观中前行，此时同样会有很多机会出现，事实上，巴菲特也是在市场动荡中获利的，所以还是有投资机会存在的。此外，在去杠杆化和信贷减少的过程中，会造成整体市场的市盈率压缩，企业本身能否长远增长盈利非常重要。
　　Q 当前的经济形式，对个人投资者来说会有哪些直接影响？在股市的操作策略需要哪些调整？
　　H 市场的波动性增加，不确定性也增加。投资者应该分散风险，分阶段入市，当市场大跌的时候，仍然保持理性，克服恐惧去增持，当市场大升之时，谨记不宜追高。“切勿与股票谈感情”早已是基本投资金句；亦有专家指出，成功的投资，其中有20%是靠技术，80%则靠控制个人情绪，名副其实“要赢钱先要赢自己”。
　　至于具体的操作策略，投资者则可利用期权作对冲，通过期权来固定波幅水平。