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陈思进
某国际金融财团全球投资部风险管理资深顾问，定居多伦多曾任瑞信证券投资部助理副总裁、美银证券公司副总裁、宏利金融财团资深顾问等职
遇上牛市赚钱，就可以说自己本事大，当遇上熊市亏损的时候，只要怪大市即可。
2008年底我离开华尔街回到多伦多，临行前朋友们为我饯行。这帮人不是博士就是硕士，在股市中扑腾了十几年，好几位还是华尔街“高手”。三句不离本行，聊的内容自然都和投资有关。这些人平时谈起金融投资股市，都是指点江山，吹嘘自己眼光如何准，似乎个个“股神”似的。那晚，不知是因为我离去而感慨，还是喝高了酒后吐真言一他们这些年来几乎没有从股市中赚到钱，其中最多的一个亏了本金的50%，至少亏20%。
这些朋友几乎都是数理背景，从一开始就相信股市中存在着一种模式，就像数理模型那样，是科学的行之有效的，一旦研究出这个模型，就一定能在股市中赚大钱。起先大家都学股神巴菲特所号称的价值投资，用基础分析法研究股票的P/E值、分红率和公司的现金流等，但几年下来发现并不管用，后来明白了学巴菲特有难度，Buy and Hold对于散户来说并不靠谱。散户还是炒股吧，跟趋势。于是又开始研究技术分析，把那些各种技术图形背得滚瓜烂熟。起先也还真管用，有门儿！但久而久之，发现时常一买就跌，一卖就涨，而且往往刚赚了几笔，一个浪头打来，前面赚的钱都悉数返还。
谈到这儿，心理学博士老周涨红了脸发言了：“早就说过你们了，一群书呆子，把股市当数学物理来研究，不亏才怪呢。我早就不信那些股票分析法，也不信有什么稳赚不赔的模型，有的说要跟着大市走，上升时买进，下跌时就卖出；而有的则说不能追高杀低，‘在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪’，到底听谁的？对股市投资一定要全方位来看，社会、政治、经济再加上心理学，要研究人的心理行为。这点最重要，我这么些年来，真是输少赢多，早在公司和周围亲友里有‘小股神’之称。” 听到这儿大家都问，那老周你一定真赚到了吧。老周支支吾吾说道：“要不是赶上百年不遇的金融危机，再炒个几年我就可以金盆洗手、退隐江湖了。现在只能算打了个平手。唉，忙活这么多年最多打个平手。好像在为证券商打工（交交易费了）了，还是心有不甘。”
某著名基金的经理老李发言了：“老周，你这尚未达到股海翻腾的最高境界：只赚不赔，永远赚钱！股海翻腾的真正要诀——是玩OPM（Other People's Money，别人的钱）。在股海里单打独斗是不行的，早晚会失手。一定要做庄家、来大的。这赚钱的事情传得最快，达到第三境界的人往往被别人当作‘带头大哥’，你要靠媒体忽悠呀。‘带头大哥’便可吸纳大量别人的资金，放手大胆地玩OPM。遇上牛市赚钱，就可以说自己本事大，名正言顺将账面利润的10%到20%揣进自己的腰包；当遇上熊市亏损的时候，只要怪大市即可。我们就是这么玩的，自己非但不赔钱，3%的管理费照收不误。”
老周回道：“是啊是啊，这我也知道，你看人家巴菲特、彼特林奇、索罗斯和罗杰斯那些‘神’人，他们每年的收入千万、上亿，甚至几十亿美金。于是他们便成了‘股神’吗？可他们还在玩玩儿自己腰包里的钱吗？早就不玩儿了，而是‘帮’别人‘投资理财’。就像医生给别人开刀心定得很，换了手术台上是他自己的亲人，马上手抖脚软。”
听到这儿，我不禁想起了刚进华尔街时，我的部门大老板Mike，请我们几个新人到一家法国餐厅撮一顿。这位Mike是犹太人，华尔街有名的金牌财经分析师，常上电视帮大伙儿选股票。能和大腕儿零距离接触，自然不能放过机会，大家连连发问，询问投资技巧。Mike允许每个人提一个问题。我正为不知投资在哪儿而犯愁，逮着这个机会便问他退休金买什么股票好。没想到他回答我：“我的退休金只买Fix-income（固定收益债券），而且都是政府担保的。买股票？华尔街人怎么能用自己的钱去买股票，我们只玩儿Other People's Money！这是我给你最值钱的一个忠告。”这话我倒是一直牢记心中。可是，在点COM疯狂时，我实在经不起诱惑下海玩了几把，结果以亏损5万美金而告终，这才真明白Mike这句话的价值。
由于股市说穿了是个零和游戏，而我们一旦参与这场游戏，要付出各种费用，于是投资者作为一个整体最后的结果是可想而知的。而只有玩“OPM”才是玩儿股票的最高境界，才能真正做到“宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天边云卷云舒！”
某国际金融财团全球投资部风险管理资深顾问，定居多伦多曾任瑞信证券投资部助理副总裁、美银证券公司副总裁、宏利金融财团资深顾问等职
遇上牛市赚钱，就可以说自己本事大，当遇上熊市亏损的时候，只要怪大市即可。
2008年底我离开华尔街回到多伦多，临行前朋友们为我饯行。这帮人不是博士就是硕士，在股市中扑腾了十几年，好几位还是华尔街“高手”。三句不离本行，聊的内容自然都和投资有关。这些人平时谈起金融投资股市，都是指点江山，吹嘘自己眼光如何准，似乎个个“股神”似的。那晚，不知是因为我离去而感慨，还是喝高了酒后吐真言一他们这些年来几乎没有从股市中赚到钱，其中最多的一个亏了本金的50%，至少亏20%。
这些朋友几乎都是数理背景，从一开始就相信股市中存在着一种模式，就像数理模型那样，是科学的行之有效的，一旦研究出这个模型，就一定能在股市中赚大钱。起先大家都学股神巴菲特所号称的价值投资，用基础分析法研究股票的P/E值、分红率和公司的现金流等，但几年下来发现并不管用，后来明白了学巴菲特有难度，Buy and Hold对于散户来说并不靠谱。散户还是炒股吧，跟趋势。于是又开始研究技术分析，把那些各种技术图形背得滚瓜烂熟。起先也还真管用，有门儿！但久而久之，发现时常一买就跌，一卖就涨，而且往往刚赚了几笔，一个浪头打来，前面赚的钱都悉数返还。
谈到这儿，心理学博士老周涨红了脸发言了：“早就说过你们了，一群书呆子，把股市当数学物理来研究，不亏才怪呢。我早就不信那些股票分析法，也不信有什么稳赚不赔的模型，有的说要跟着大市走，上升时买进，下跌时就卖出；而有的则说不能追高杀低，‘在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪’，到底听谁的？对股市投资一定要全方位来看，社会、政治、经济再加上心理学，要研究人的心理行为。这点最重要，我这么些年来，真是输少赢多，早在公司和周围亲友里有‘小股神’之称。” 听到这儿大家都问，那老周你一定真赚到了吧。老周支支吾吾说道：“要不是赶上百年不遇的金融危机，再炒个几年我就可以金盆洗手、退隐江湖了。现在只能算打了个平手。唉，忙活这么多年最多打个平手。好像在为证券商打工（交交易费了）了，还是心有不甘。”
某著名基金的经理老李发言了：“老周，你这尚未达到股海翻腾的最高境界：只赚不赔，永远赚钱！股海翻腾的真正要诀——是玩OPM（Other People's Money，别人的钱）。在股海里单打独斗是不行的，早晚会失手。一定要做庄家、来大的。这赚钱的事情传得最快，达到第三境界的人往往被别人当作‘带头大哥’，你要靠媒体忽悠呀。‘带头大哥’便可吸纳大量别人的资金，放手大胆地玩OPM。遇上牛市赚钱，就可以说自己本事大，名正言顺将账面利润的10%到20%揣进自己的腰包；当遇上熊市亏损的时候，只要怪大市即可。我们就是这么玩的，自己非但不赔钱，3%的管理费照收不误。”
老周回道：“是啊是啊，这我也知道，你看人家巴菲特、彼特林奇、索罗斯和罗杰斯那些‘神’人，他们每年的收入千万、上亿，甚至几十亿美金。于是他们便成了‘股神’吗？可他们还在玩玩儿自己腰包里的钱吗？早就不玩儿了，而是‘帮’别人‘投资理财’。就像医生给别人开刀心定得很，换了手术台上是他自己的亲人，马上手抖脚软。”
听到这儿，我不禁想起了刚进华尔街时，我的部门大老板Mike，请我们几个新人到一家法国餐厅撮一顿。这位Mike是犹太人，华尔街有名的金牌财经分析师，常上电视帮大伙儿选股票。能和大腕儿零距离接触，自然不能放过机会，大家连连发问，询问投资技巧。Mike允许每个人提一个问题。我正为不知投资在哪儿而犯愁，逮着这个机会便问他退休金买什么股票好。没想到他回答我：“我的退休金只买Fix-income（固定收益债券），而且都是政府担保的。买股票？华尔街人怎么能用自己的钱去买股票，我们只玩儿Other People's Money！这是我给你最值钱的一个忠告。”这话我倒是一直牢记心中。可是，在点COM疯狂时，我实在经不起诱惑下海玩了几把，结果以亏损5万美金而告终，这才真明白Mike这句话的价值。
由于股市说穿了是个零和游戏，而我们一旦参与这场游戏，要付出各种费用，于是投资者作为一个整体最后的结果是可想而知的。而只有玩“OPM”才是玩儿股票的最高境界，才能真正做到“宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天边云卷云舒！”