【摘 要】
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本文基于供应链关系资源依赖属性,以2008-2016年中国制造业上市公司为样本,考察关系型交易对公司资本配置效率的影响,并分析产融结合对二者关系的调节效应。研究发现:关系型
【基金项目】
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国家社科基金青年项目(项目编号:16CGL013);天津市哲学社会科学规划项目“价值网络视角下供应商/客户关系型交易模式与企业价值创造研究”(TJYY16-009);山东政法学院校级科研项目”内部控制视角下公司财务舞弊治理研究”(项目编号:2017KF03KZ);山东政法学院青年教师学术创新团队支持计划的阶段性研究成果
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本文基于供应链关系资源依赖属性,以2008-2016年中国制造业上市公司为样本,考察关系型交易对公司资本配置效率的影响,并分析产融结合对二者关系的调节效应。研究发现:关系型交易加剧了公司资本配置效率的非理性程度。具体而言,客户关系型交易显著提高了投资过度水平;供应商关系型交易则会导致企业投资不足。进一步发现,作为“虚实结合”跨界战略的产融结合对于关系型交易引发的资本配置效率的非理性程度具有明显的缓释效应。
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