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在对KMV模型进行参数修正的基础上，利用MATLAB算出制造业中发公司债的上市公司信用级别“高”和“低”两组的违约距离，结果信用级别“高”的一组违约距离均值显著大于“低”的一组，表明该KMV模型能较好地区分发行公司债的上市公司信用风险；对上市公司按行业分析，可得房地产行业违约距离均值相对较低，信用风险较高；对违约距离进行敏感性分析，可得股权价值波动率对违约距离最敏感。