华尔街精神

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  果敢的人讨论问题总是直截了当!利昂就是这样的人,这一点从他给自己的书起的名字就可以证明:《华尔街精神》。当我们华尔街的历史与某种所谓的精神放在一起时,必将引起很大的震动,而利昂恰恰是第一位尝试这样结合的人。利昂认为,他是惟一有资格研究华尔街精神状态的人,因为他在大学期间“变态心理学”得了A+。
  作为美国最好的基金公司之一奥本海默基金的创始人,利昂·利维被认为是华尔街传奇的金融家,他的一生有两个挚爱:股票市场与心理学。在利昂还小的时候,就受到了父亲在投资方面的熏陶:要管理好公司,就要理解产生公司利润的因素和投资者的心理。从最初的缺乏对公众行为的远见,到20世纪60年代在华尔街转变的关键十年,利昂经营的奥本海默基金公司保持了良好的利润水平,利昂及其合伙人每一次都能从金融漩涡中提取需要的投资视角而化险为夷。“市场的情绪不但影响着股票的价格,还和企业的财富密切关联。如果不去研究背后起驱动作用的心理因素,就不能识别出隐藏在虚假繁荣背后的危机并做出正确的判断。”利昂说。
  2002年春夏两季,美国金融市场经历了一次法国大革命式的恐慌。金融巨头深陷熊市,权威机构的职员纷纷丢掉饭碗,公众强烈要求获得赔偿。而一系列的会计丑闻、分析师作假等经济犯罪更是使得金融市场雪上加霜。利昂指出,安然公司的破产便是利用账目作假以贪求利润的追随者,这显示出了贪婪的风险,冒险者也必将为其付出代价。
  长期资本管理公司的突然崩溃要归结为妄自尊大,从更广泛的意义上来说,是因为没有洞悉市场的心理。长期资本管理公司和当年的泰坦尼克号一样,看上去仿佛永远不会沉没:公司拥有传奇般的经纪人,有基于诺贝尔经济学家的专业理论的市场研究方法,公司因此赢得了包括华尔街最精明的投资者在内的支持。开始的时候,长期资本管理公司好像真的破解了市场的秘诀,基金的利润高得令人瞠目。为了获得更高的回报率,他们限制了外来资本的流入而甘冒个人的风险,这种方式跟众多华尔街投资商大相径庭。他们用以管理价值上千亿美元的金融资产的战略,根本就是基于对市场行为的错误假设,对待他人的警告,更是充耳不闻。没有洞悉市场的心理造成了在理解市场的本性时出现了问题,同时,公司的管理者还忽视了一个真理:你不会知道你不知道什么。
  利昂认为,金融市场中贪婪的风险和市场的秘密正是华尔街精神的具体体现。在《华尔街精神》一书中,利昂通过动态考察经济政策、市场心理、投资者行为来确定投资方向,以揭示隐藏于金融市场中的秘密,并以此说明所谓的华尔街精神。
  在书中,利昂告诉大家,不要从本书中寻找获得财富的定律或公式。除了那些拥有信息优势的极少数人,并不存在什么隐秘的投资公式。人的本性中充满了不确定性,要想在金融市场上成功,更多靠的是一种艺术而并非精密的科学计算:如果投资是一种艺术的话,那么它就能被掌握。熟能生巧,只有不断在金融市场上实践,你才能发现自身的弱点,从而避免犯同样的错误。如果你想跟踪一支股票,最好只持有较少的股份,当然很多时候新手比专家在股市上表现得更好。
  这就是利昂·利维,华尔街风云变幻中长盛不衰的佼佼者的智慧结晶。
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