股票型基金业绩的影响因素研究——基于基金规模与管理人股权结构的视角

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文章选取至2017年第3季度末我国成立了三年以上的股票型基金样本784个,运用Stata12进行多元回归分析基金规模、管理人股权结构等对基金业绩的影响。实证研究发现,不同类型的股票型基金业绩存在明显差异,增强指数型、偏股混合型基金能战胜市场平均水平,而偏债混合型基金业绩明显偏低;股票型基金规模与其业绩正相关;基金管理人的第一、第二大股东持股比例与基金业绩的相关性为一负一正,第一大股东为券商或信托公司对基金业绩有负面影响,基金管理人合资对基金业绩有正面影响;基金或基金管理人成立时间越长,基金业绩越高。投资者要立足长线,比较股票型基金的具体类型、时长及中长期业绩;基金管理人要优化股权结构,引入中外战略投资者,借网络营销扩大基金规模;基金监管者应当关注基金管理人的股权结构变化和业绩持续较差的基金。
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