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外围市场令人眼热，QDII基金发行热度创下2012年7月份以来新高。
据统计，今年以来截止6月13日，178只纳入统计的QDII基金中，有110只基金实现正收益，占比达61.8%，平均收益率为5.75%，跑赢同期股票型开放式基金与混合型开放式基金以及沪深300指数。
此外，数据显示，过半QDII资金涌入了香港股市，并普遍热衷于消费行业。有基金经理表示，港股中一些估值洼地有重估的机会，比如民办高校、部分食品饮料公司和物业公司等。此外，也看好港股物业板块中的结构性投资机会。
上半年QDII业绩亮眼
随着各国疫苗接种率快速提升、疫情得到逐步控制，以及美国新一轮财政刺激方案推出，全球持续处于经济向上的周期中。而市场对于通胀上行的预期也在不断强化，世界主要国家和地区的股市指数年后悉数上涨，带动QDII基金取得不俗业绩。
据统计，今年以来，178只纳入统计的QDII基金（A/C份额合并计算）中，有110只基金实现正收益，占比达61.8%，平均收益率为5.75%，而同期股票型开放式基金与混合型开放式基金收益率分别为4.95%和4.17%，沪深300指数上涨0.26%。
除了外围市场的景气，QDII基金的涨幅还得益于国际商品价格的大幅走高。NYMEX原油周五收盘报价70.78美元/桶，当日一度攀上71.24美元/桶，创下了2018年10月份以来新高，年内涨幅也达45.88%。此外，年初以来，部分大宗商品价格持续大幅上涨，铁矿石、钢铁、铜等品种的价格延续了去年以来的上涨趋势，有的甚至创10年来新高。
受此影响，今年以来QDII表现最好的板块是油气主题基金与大宗商品主题基金。华宝标普油气A人民币与广发道琼斯美国石油A人民币分别上涨59.54%与55.9%，位居前两位;国泰大宗商品与信诚全球商品主题上涨39.9%和36.49%，排名第四与第八;涨幅排名前十的QDII基金中，有9只与油气相关。
天风证券研报表示，从需求来看，目前欧美需求的强劲回归正在逐步兑现。整体库存水平偏低的情况下，“报复性出行”需求带动了成品油的消费，将进一步提振炼厂的开工。欧洲方面新冠新增人数下降较快，疫苗正在加速接种中，目前德意法的单剂接种量已经超过40%，6月开始主要国家的解封程度也更为放松，除了服务业的重新开放，政府也将开放边境，重振旅游业，都将进一步提升油品的需求。
值得注意的是，收益靠前的基金中，出现了两只REITS主题基金，分别是诺安全球收益不动产与广发美国房地产人民币，均重仓美国的特种房地产信托与住宅房地产投资信托等行业，而伴随美国房价近一年的持续走高，两只基金的年后涨幅分别为21.75%与21.57%，距离历史新高也仅有一步之遥。
国金证券研报表示，REITS是相对优质的抗通胀资产。随着各类商业活动及餐饮出行等持续恢复，各类物业的出租率、租金收入有望持续恢复，而美国的REITS面临的宏观环境更为有利。天风证券认为，从海外REITS市场表现来看，REITS收益表现好，美国、新加坡、香港REITS指数均长期跑赢大盘股指，但在市场波动较大的时候，REITS指数回撤同样较大，抗风险能力较弱。
布局34个市场逾半数QDII资金流入香港市场
步入2021年后，QDII的发行迎来了一波高峰。据券商中国记者统计，今年1-5月份，QDII基金合计发行14只，合计发行份额达221.31亿份，而去年同期仅有23.1亿份，同比增约8.6倍。
分月度来看，今年1月份、2月份和5月份新发行QDII基金的数量分别为2只、1只和8只，单月8只平了历史新高;份额方面，分别发行86.7亿份、67.48亿份与56.67亿份，份额数量位居近9年来新高。上一次市场对于QDII基金如此热衷，还要追溯到2012年7月份时单月发行了95.33亿份。
资金流向方面，数据显示，178只QDII基金分別投向中国香港、美国、英国、法国、越南等34个市场，合计规模约1158.58亿元。其中，投资香港市场的基金共有76只，合计市值656.12亿元，占据全部投资市值的“半壁江山”，约56.63%。共有83只基金投向美国，为数量之最，但总市值为399.34亿元，次于香港市场。
值得一提的是，仅有1只基金一一天弘越南市场（A/C）投资于越南市场，但该基金以10.37亿元的规模，将排名带到了第四。
分行业来看，投资于非日常生活消费品与日常消费品行业市值合计336.27亿元，占比29.03%，信息技术、通讯业务以及金融行业市值分别为220.44亿元、182.81亿元以及133.94亿元，均超过百亿规模。
天弘基金股票投资研究部消费组组长、天弘港股通精选基金经理刘国江谈及香港市场时认为，长期超级宽松的货币政策很大程度上推升了股市的估值水位，潮水退去的时候，部分高估值股票势必承受估值压力，港股存在局部估值重估的机会。在南下资金的持续推动下，部分港股公司的估值体系与A股相当，优秀的新经济行业龙头也可获得较高的估值，这与以前相比已有较大改观，但还是存在部分板块或行业处于低估的状态。
刘国江表示，随着一些被低估的公司用更长的时间去证明自身的竞争力，与南下资金更多的参与，这些估值洼地有重估的机会。民办高校、部分食品饮料公司和物业公司等未来可能都有这样的机会。此外，也看好港股物业板块中的结构性投资机会。