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公开市场业务是西方市场经济国家中央银行最经常运用的三个货币政策工具之一。作为间接调控工具，公开市场业务具有主动性、灵活性、时效性、可逆性和微调性的优点。从我国现状来看，众多的局限性因素造成了对公开市场业务的效果弱化。文章运用世代交叠模型分析了微观主体对公开市场购买的反映及其行为调整，从而解释了公开市场购买对宏观经济的影响，并且对我国公开市场购买效果并不显著的事实提供了一个理论支持。