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有这样一则笑话：有股民不允许自己的孩子喊“爹”，因为“爹”与“跌”同音。虽然是笑话，但反映出中国股市由于缺乏真正的做空机制，股民只有在上涨行情中才能获利，因而导致只重看多与做多，而不愿看见股市出现调整。
在11月份，股市一度出现暴跌行情，11月的第2周可以说是中国股市９年来最黑暗的一周，沪指创９年来最大周跌幅，超过２万亿元市值灰飞湮灭，中字头、有色金属、石油股等，这些一直被看作是价值投资的代表、后“5·30”行情中的明星，成为跌幅居前的股票。下跌行情造成投资亏损的范围扩大。
所谓投资者教育，就是让参与者认识到下跌是股市行情的必然组成部分，涨涨跌跌是股市永恒的规律。其实，即使是单向市场，也并不意味着没有投资机会：
1．由于快速下跌行情使得个股的股价离套牢密集区较远，上行阻力小，产生反弹时力度较强。
2．个股股价会因为行情的影响而严重超跌，离底部区域接近，安全性好。
3．快速下跌使个股做空动能大规模释放，一旦大盘企稳，部分活跃个股能够率先止跌反弹。
4．快速下跌行情中有部分个股能表现出内在的抗跌强势，等到大盘调整结束后，这类个股往往有良好的上涨能力。
寻找跌市中的机会的基本原理：上涨是风险积聚的过程，而下跌是风险释放和机会显现的过程。我们将沿着三条主线挑出跌市中存在的机会。
短线高手抢反弹的六个原则
在某些时候，由于突发消息的影响或上市公司内部的原因，导致股价出现快速大幅的下跌，历史证明，股价在这样的行情中虽然会给持股者带来亏损，但在其报复性反弹过程中也会为敢于逢低买进的投资者带来丰厚利润。
如果操作得当，不仅能够有效回避市场风险，而且有利于后市的布局，是抢反弹的重要机会。但是，这只是短期策略。不喜欢短线的投资者，可以补些优质蓝筹股，然后，本月就不要看行情了，保守估计震荡将持续到股指期货推出后。
抢反弹操作属于风险较大的短线操作手法，重点是优选品种，时时注意规避风险，其中有一些情况是不宜抢反弹的，如：
1． 观察大势
抢反弹如同火中取栗，必须先分辨清火势的大小。如果市场整体趋势已经彻底转弱，从牛市向熊市转化，是不能抢反弹的，覆巢之下无完卵。如果在正常的调整行情中，整体趋势仍向上，就可参与。
2． 选择个股
第一步是寻找在行业预期良好的概念，然后分辨该股是否有实质性利空，如确有影响未来的重大负面消息，即使是有获利空间，仍须加以回避，不要把自己当作“救火队员”。
3． 看是否有巨大的获利资金
在本轮牛市行情中，很多个股经过主力资金的长期运作，股价已经上涨很多倍，主力资金的成本已经非常低廉，即使经过多轮下跌，主力仍处于丰厚获利阶段，投资者贸然介入，往往短期风险较大。
4． 选择那些活跃的股票
如果它现在跌了20％，反倒不应该害怕，最怕那些跌5％、涨1％的“老实股”。即使是股价较低或是经历过大幅下跌，但如果股性一贯呆滞，对于短线进出，也会带来诸多不便。
5． 快进快出
一定记住，在下跌行情中寻找市场机会就是白话中的“短线波段操作”，不要设定太高获利空间，这种操作方式的中心要求就是快。
6．不要那么多，一半就好
从安全角度出发，要控制好资金投入比例，绝对不可以满仓介入。另外，如果是价值投资者或是没时间盯盘，就索性放弃这些机会。
如何寻找真正的抗跌股
股市出现不稳定的状况，甚至是快速下跌，选股就要注意：抗跌股？还是超跌股？
抗跌股被认为是下跌行情中投资相对较安全，并且收益更大的优选品种。在大势转暖时，它的涨幅往往能超越指数的上涨幅度，而且还具有可以及早发现、及时买入、相对较安全、收益更大等优点。例如：华联股份、园城股份、威远生化、昌河股份、广东榕泰等等。当市场趋势由弱转强出现转暖迹象时，能够领先于大盘涨幅的个股一类是领涨的龙头股，另一类是在弱市中表现较为抗跌的个股。与领涨的龙头股不同的是，抗跌股可以及早的发现并择低买入，而龙头股必须等待趋势最终确立，热点已经形成以后才能选出。
值得关注的是并非所有的抗跌股都能在强市中跑赢大势的。
有一些在弱市中表现较为抗跌的个股，当行情明显转好时，却反而跑不赢大市。产生这种现象的根源在于：这部分个股是因为有庄家深陷其中，由于当时的市场环境和资金链等原因，这些庄家在弱市中对于股价的拉抬实在是有心无力，为了不让股价跌破自己的坐庄成本，避免被其他庄家和散户抄到自己的底，只好尽一切可能暂时稳住股价保持不跌，在市场的形态走势上，该股的表现似乎非常强势，其实，庄家由于时间成本的因素，早已苦不堪言，一旦大势转暖，他们就会纷纷乘机出货。
在趋势转强后，率先启动的强势股通常已经有了一段快速涨幅，有些胆小的投资者不愿追涨，反而比较青睐一些目前涨幅还不大，但在前期弱市中又表现抗跌的个股。其实，这是一种投资误区。买入这类抗跌股表面看似乎比较安全，其实非常危险，不仅很难取得良好的收益，还有可能在牛市中导致亏损。因此，在投资抗跌股时，一定要准确鉴别出哪些抗跌股能成为真正的强势股，哪些只是一时勉强表现出抗跌，后市反倒要补跌的。
要回避有主力资金积极护盘的抗跌股，关注走势自然的抗跌股。
有些抗跌股在市场走势中常常会流露出人为活动的迹象，这种主力资金积极护盘的抗跌股，具有一定的风险性。主力资金维持股价的表面抗跌是有目的的，一旦有机会出货，股价会由抗跌转变为补跌，因此，对这种抗跌股要敬而远之。而不需要护盘的抗跌股，市场走势较为自然，往往表示现在的股价处于合理估值区间，后市上涨概率将远大于下跌的可能性。
要回避在调整行情初期或中期暂时抗跌的个股，关注一直到调整行情末期都能表现抗跌的个股。
在调整行情初期一时表现抗跌的个股未必都能坚持到调整行情的结束，它们有可能在股市的某一段下跌时间内表现得比较抗跌，但是，如果股指再次出现下跌行情时，它们就会坚持不住而出现补跌行情。相反，那些能够坚持到调整行情即将结束时仍然能表现很好的抗跌股，具备良好的可操作性，这类抗跌股往往已经调整到位，或是有新的主流资金介入的原因，一旦大盘止跌企稳，它们常常能率先崛起，领涨大盘。
要回避那些在前期没有经历过深幅下调的抗跌股，关注已经历过深幅下跌的抗跌股。
有些个股往往由于主力资金建仓成本较高，资金投入太大，所以，不会让股价出现深度下跌。还有的主力资金虽然建仓成本较低，但为了逢高派发，使利润达到最大化，也不会让股价下跌，这类没有经历过深幅下调的抗跌股隐藏着一定风险。而前期经历过深幅下跌的个股，特别是下跌速率过快，甚至远远超过股指跌幅的个股，由于做空动能的彻底释放，当指数进一步下跌时，这类个股不仅缺乏做空动能，还会因股价的严重超跌吸引了场外资金的关注，在走势上就表现出其抗跌性。通常这类经历过深幅下调的抗跌股，后市下跌空间较小，操作比较安全。当市场趋势转强时，它们的上涨空间也较大。
要回避缺乏基本面支持的抗跌股，关注基本面良好的抗跌股。
我们对11月初期的行情暴跌背景下的一些抗跌股进行分析，在11月7日和8日的大盘下跌过程中，宜宾纸业连续放量涨停，从表面看非常强势。但是，其基本面一般，从公开信息看，11月7日大单买入的广东证券在第二天就大单卖出，由于这只个股涨幅较大，即使抗跌也不适宜买进，持股者应见好就收。再如：马龙产业，走势怪异，该股也是表现抗跌，在大盘暴跌中封涨停，但是，该股流通盘较小，业绩较差，属于主力的自弹自唱，因此，这种抗跌股也不适宜投资者买进。投资者应该关注那些基本面良好的大型蓝筹股，尤其是上市时间不长的，如建行等。这类股票不仅仅短期内相对表现抗跌，而且从中长期看也蕴含机会。
现在可以买进的超跌机会
大多数超跌股的成本极高：有时间成本，也有再次下跌的风险。尤其是“5·30”以来，很多股票在随后的5个月中都无法涨回原点却又随着新一轮的调整继续下跌。
但超跌也可能成为重要的投资机会：
1. 关注基本面优异，仅仅是因为被大盘“拖累”的个股
在股市快速下跌行情中，有些绩优股受市场环境拖累，也一度遭到恐慌盘地抛售，使得股价严重背离投资价值或投机价值，这类超跌股是稳健型投资者最值得关注的优良品种。
2. 关注次新板块中的超跌股
次新股由于业绩优秀、成长性强、拥有着极佳的财务状况，尤其是新近募集的资金使得财务流动性好，而且募集资金投入项目一旦产生效益，将形成新的利润增长点。从市场情况看，次新股上档没有套牢盘和成交密集区，上升阻力小、拥有丰富的后继题材，因而次新板块中的超跌股值得短线参与。
3. 股价遭到刻意打压的情况
当一只个股已经到了跌无可跌的境地时，却仍然遭到肆意打压，这时做空的动力来自何方？空方的动机何在？实在值得投资者反思。
有时主力资金的刻意打压行为往往能从反面揭示个股的投资价值，从而给投资者提供最佳的建仓时机。对于有主力刻意打压迹象的超跌股，投资者可以积极介入。
4. 关注超跌股与大势走向的相应关系
超跌股可以分为顺势超跌和逆势超跌。当大盘指数向下运行时，个股的超跌走势属于顺势超跌；如果大盘指数时向上运行时，而个股却逆势破位下跌的属于逆势超跌。
通常的情况下，个股的运行趋势在大致方向上是与大盘保持同步的，如果大盘在上升趋势中，个股却逆势破位下滑，并严重超跌的，往往反映出该股具有重大实质性利空或者是庄家获利丰厚的长线庄股，对于这类超跌股，投资者尽量不要参与，而要关注和大盘一起下跌的顺势超跌股。
而超跌股又有两种形成类型：一种是股价短期快速、连续性暴跌形成的超跌股；另一种经过长期缓慢盘跌逐渐形成的超跌股。通常暴跌形成的超跌股所产生的反弹行情远远强于盘跌形成的超跌股所产生的反弹行情，因此，在选股时要重点选择前一种超跌股。
5. 做空动力在哪里
许多投资者买入超跌股时单纯认为股价跌幅越大的超跌股，反弹动力越强，其实这是一个投资误区，股价曾经下跌幅度的多少并不能决定未来是否止跌，投资者买入操作时，关键是要分析该股是否还有继续下跌的趋势，并从中选择已经止跌的个股。
6. 注技术指标超卖状况
如果仅仅是某一项指标出现超卖，投资者还不必急于建仓；如果同时发出超卖信号的技术指标达到3种或3种以上时，投资者可以考虑买进。
其实，上述3种手段中，除发掘抗跌股外，其他两种都属于短线手法，并不适用于入市时间短或没太多时间分析走势的投资者。如果可以的话，不防以“减少操作，淘汰绩差股、调整股票篮”为主线，相对保守地度过四季度。
年末行情点睛（大时代投资 王瞬）
在上调存款准备金率，股指期货即将退出以及进一步宏观调控的强烈预期下，股市在11月份出现深幅调整。但是，对一个大牛市而言，调整并不是什么坏事，通过调整，可以清除浮动筹码，夯实股价基础。
从长远看，牛市的轨迹依然没有改变，长多短空依然是未来市场发展的主流。因为，作为支撑股市的最基本因素,人民币升值势头还未改变，今年有相当部分上市公司的业绩得到大幅提升，这是支撑股价的基础。而且，风险是涨出来的，而机会是跌出来的，大盘深幅下调之后，市场和个股的风险得以释放，这对今年底和明年初的市场行情都大有好处。对于年底的投资机会，投资者可以关注以下两方面：
一是关注参股期货的上市公司，股指期货推出的时间表即将公布，在股指下跌后推出，有望稳定现货市场，起到稳定器的作用；
二是重点把握人民币升值这一背景下的投资机会，这是长期的投资热点，在具体的投资品种方面主要是关注金融地产类的龙头品种，如万科、工商银行、保利地产、中国银行等等。
在11月份，股市一度出现暴跌行情，11月的第2周可以说是中国股市９年来最黑暗的一周，沪指创９年来最大周跌幅，超过２万亿元市值灰飞湮灭，中字头、有色金属、石油股等，这些一直被看作是价值投资的代表、后“5·30”行情中的明星，成为跌幅居前的股票。下跌行情造成投资亏损的范围扩大。
所谓投资者教育，就是让参与者认识到下跌是股市行情的必然组成部分，涨涨跌跌是股市永恒的规律。其实，即使是单向市场，也并不意味着没有投资机会：
1．由于快速下跌行情使得个股的股价离套牢密集区较远，上行阻力小，产生反弹时力度较强。
2．个股股价会因为行情的影响而严重超跌，离底部区域接近，安全性好。
3．快速下跌使个股做空动能大规模释放，一旦大盘企稳，部分活跃个股能够率先止跌反弹。
4．快速下跌行情中有部分个股能表现出内在的抗跌强势，等到大盘调整结束后，这类个股往往有良好的上涨能力。
寻找跌市中的机会的基本原理：上涨是风险积聚的过程，而下跌是风险释放和机会显现的过程。我们将沿着三条主线挑出跌市中存在的机会。
短线高手抢反弹的六个原则
在某些时候，由于突发消息的影响或上市公司内部的原因，导致股价出现快速大幅的下跌，历史证明，股价在这样的行情中虽然会给持股者带来亏损，但在其报复性反弹过程中也会为敢于逢低买进的投资者带来丰厚利润。
如果操作得当，不仅能够有效回避市场风险，而且有利于后市的布局，是抢反弹的重要机会。但是，这只是短期策略。不喜欢短线的投资者，可以补些优质蓝筹股，然后，本月就不要看行情了，保守估计震荡将持续到股指期货推出后。
抢反弹操作属于风险较大的短线操作手法，重点是优选品种，时时注意规避风险，其中有一些情况是不宜抢反弹的，如：
1． 观察大势
抢反弹如同火中取栗，必须先分辨清火势的大小。如果市场整体趋势已经彻底转弱，从牛市向熊市转化，是不能抢反弹的，覆巢之下无完卵。如果在正常的调整行情中，整体趋势仍向上，就可参与。
2． 选择个股
第一步是寻找在行业预期良好的概念，然后分辨该股是否有实质性利空，如确有影响未来的重大负面消息，即使是有获利空间，仍须加以回避，不要把自己当作“救火队员”。
3． 看是否有巨大的获利资金
在本轮牛市行情中，很多个股经过主力资金的长期运作，股价已经上涨很多倍，主力资金的成本已经非常低廉，即使经过多轮下跌，主力仍处于丰厚获利阶段，投资者贸然介入，往往短期风险较大。
4． 选择那些活跃的股票
如果它现在跌了20％，反倒不应该害怕，最怕那些跌5％、涨1％的“老实股”。即使是股价较低或是经历过大幅下跌，但如果股性一贯呆滞，对于短线进出，也会带来诸多不便。
5． 快进快出
一定记住，在下跌行情中寻找市场机会就是白话中的“短线波段操作”，不要设定太高获利空间，这种操作方式的中心要求就是快。
6．不要那么多，一半就好
从安全角度出发，要控制好资金投入比例，绝对不可以满仓介入。另外，如果是价值投资者或是没时间盯盘，就索性放弃这些机会。
如何寻找真正的抗跌股
股市出现不稳定的状况，甚至是快速下跌，选股就要注意：抗跌股？还是超跌股？
抗跌股被认为是下跌行情中投资相对较安全，并且收益更大的优选品种。在大势转暖时，它的涨幅往往能超越指数的上涨幅度，而且还具有可以及早发现、及时买入、相对较安全、收益更大等优点。例如：华联股份、园城股份、威远生化、昌河股份、广东榕泰等等。当市场趋势由弱转强出现转暖迹象时，能够领先于大盘涨幅的个股一类是领涨的龙头股，另一类是在弱市中表现较为抗跌的个股。与领涨的龙头股不同的是，抗跌股可以及早的发现并择低买入，而龙头股必须等待趋势最终确立，热点已经形成以后才能选出。
值得关注的是并非所有的抗跌股都能在强市中跑赢大势的。
有一些在弱市中表现较为抗跌的个股，当行情明显转好时，却反而跑不赢大市。产生这种现象的根源在于：这部分个股是因为有庄家深陷其中，由于当时的市场环境和资金链等原因，这些庄家在弱市中对于股价的拉抬实在是有心无力，为了不让股价跌破自己的坐庄成本，避免被其他庄家和散户抄到自己的底，只好尽一切可能暂时稳住股价保持不跌，在市场的形态走势上，该股的表现似乎非常强势，其实，庄家由于时间成本的因素，早已苦不堪言，一旦大势转暖，他们就会纷纷乘机出货。
在趋势转强后，率先启动的强势股通常已经有了一段快速涨幅，有些胆小的投资者不愿追涨，反而比较青睐一些目前涨幅还不大，但在前期弱市中又表现抗跌的个股。其实，这是一种投资误区。买入这类抗跌股表面看似乎比较安全，其实非常危险，不仅很难取得良好的收益，还有可能在牛市中导致亏损。因此，在投资抗跌股时，一定要准确鉴别出哪些抗跌股能成为真正的强势股，哪些只是一时勉强表现出抗跌，后市反倒要补跌的。
要回避有主力资金积极护盘的抗跌股，关注走势自然的抗跌股。
有些抗跌股在市场走势中常常会流露出人为活动的迹象，这种主力资金积极护盘的抗跌股，具有一定的风险性。主力资金维持股价的表面抗跌是有目的的，一旦有机会出货，股价会由抗跌转变为补跌，因此，对这种抗跌股要敬而远之。而不需要护盘的抗跌股，市场走势较为自然，往往表示现在的股价处于合理估值区间，后市上涨概率将远大于下跌的可能性。
要回避在调整行情初期或中期暂时抗跌的个股，关注一直到调整行情末期都能表现抗跌的个股。
在调整行情初期一时表现抗跌的个股未必都能坚持到调整行情的结束，它们有可能在股市的某一段下跌时间内表现得比较抗跌，但是，如果股指再次出现下跌行情时，它们就会坚持不住而出现补跌行情。相反，那些能够坚持到调整行情即将结束时仍然能表现很好的抗跌股，具备良好的可操作性，这类抗跌股往往已经调整到位，或是有新的主流资金介入的原因，一旦大盘止跌企稳，它们常常能率先崛起，领涨大盘。
要回避那些在前期没有经历过深幅下调的抗跌股，关注已经历过深幅下跌的抗跌股。
有些个股往往由于主力资金建仓成本较高，资金投入太大，所以，不会让股价出现深度下跌。还有的主力资金虽然建仓成本较低，但为了逢高派发，使利润达到最大化，也不会让股价下跌，这类没有经历过深幅下调的抗跌股隐藏着一定风险。而前期经历过深幅下跌的个股，特别是下跌速率过快，甚至远远超过股指跌幅的个股，由于做空动能的彻底释放，当指数进一步下跌时，这类个股不仅缺乏做空动能，还会因股价的严重超跌吸引了场外资金的关注，在走势上就表现出其抗跌性。通常这类经历过深幅下调的抗跌股，后市下跌空间较小，操作比较安全。当市场趋势转强时，它们的上涨空间也较大。
要回避缺乏基本面支持的抗跌股，关注基本面良好的抗跌股。
我们对11月初期的行情暴跌背景下的一些抗跌股进行分析，在11月7日和8日的大盘下跌过程中，宜宾纸业连续放量涨停，从表面看非常强势。但是，其基本面一般，从公开信息看，11月7日大单买入的广东证券在第二天就大单卖出，由于这只个股涨幅较大，即使抗跌也不适宜买进，持股者应见好就收。再如：马龙产业，走势怪异，该股也是表现抗跌，在大盘暴跌中封涨停，但是，该股流通盘较小，业绩较差，属于主力的自弹自唱，因此，这种抗跌股也不适宜投资者买进。投资者应该关注那些基本面良好的大型蓝筹股，尤其是上市时间不长的，如建行等。这类股票不仅仅短期内相对表现抗跌，而且从中长期看也蕴含机会。
现在可以买进的超跌机会
大多数超跌股的成本极高：有时间成本，也有再次下跌的风险。尤其是“5·30”以来，很多股票在随后的5个月中都无法涨回原点却又随着新一轮的调整继续下跌。
但超跌也可能成为重要的投资机会：
1. 关注基本面优异，仅仅是因为被大盘“拖累”的个股
在股市快速下跌行情中，有些绩优股受市场环境拖累，也一度遭到恐慌盘地抛售，使得股价严重背离投资价值或投机价值，这类超跌股是稳健型投资者最值得关注的优良品种。
2. 关注次新板块中的超跌股
次新股由于业绩优秀、成长性强、拥有着极佳的财务状况，尤其是新近募集的资金使得财务流动性好，而且募集资金投入项目一旦产生效益，将形成新的利润增长点。从市场情况看，次新股上档没有套牢盘和成交密集区，上升阻力小、拥有丰富的后继题材，因而次新板块中的超跌股值得短线参与。
3. 股价遭到刻意打压的情况
当一只个股已经到了跌无可跌的境地时，却仍然遭到肆意打压，这时做空的动力来自何方？空方的动机何在？实在值得投资者反思。
有时主力资金的刻意打压行为往往能从反面揭示个股的投资价值，从而给投资者提供最佳的建仓时机。对于有主力刻意打压迹象的超跌股，投资者可以积极介入。
4. 关注超跌股与大势走向的相应关系
超跌股可以分为顺势超跌和逆势超跌。当大盘指数向下运行时，个股的超跌走势属于顺势超跌；如果大盘指数时向上运行时，而个股却逆势破位下跌的属于逆势超跌。
通常的情况下，个股的运行趋势在大致方向上是与大盘保持同步的，如果大盘在上升趋势中，个股却逆势破位下滑，并严重超跌的，往往反映出该股具有重大实质性利空或者是庄家获利丰厚的长线庄股，对于这类超跌股，投资者尽量不要参与，而要关注和大盘一起下跌的顺势超跌股。
而超跌股又有两种形成类型：一种是股价短期快速、连续性暴跌形成的超跌股；另一种经过长期缓慢盘跌逐渐形成的超跌股。通常暴跌形成的超跌股所产生的反弹行情远远强于盘跌形成的超跌股所产生的反弹行情，因此，在选股时要重点选择前一种超跌股。
5. 做空动力在哪里
许多投资者买入超跌股时单纯认为股价跌幅越大的超跌股，反弹动力越强，其实这是一个投资误区，股价曾经下跌幅度的多少并不能决定未来是否止跌，投资者买入操作时，关键是要分析该股是否还有继续下跌的趋势，并从中选择已经止跌的个股。
6. 注技术指标超卖状况
如果仅仅是某一项指标出现超卖，投资者还不必急于建仓；如果同时发出超卖信号的技术指标达到3种或3种以上时，投资者可以考虑买进。
其实，上述3种手段中，除发掘抗跌股外，其他两种都属于短线手法，并不适用于入市时间短或没太多时间分析走势的投资者。如果可以的话，不防以“减少操作，淘汰绩差股、调整股票篮”为主线，相对保守地度过四季度。
年末行情点睛（大时代投资 王瞬）
在上调存款准备金率，股指期货即将退出以及进一步宏观调控的强烈预期下，股市在11月份出现深幅调整。但是，对一个大牛市而言，调整并不是什么坏事，通过调整，可以清除浮动筹码，夯实股价基础。
从长远看，牛市的轨迹依然没有改变，长多短空依然是未来市场发展的主流。因为，作为支撑股市的最基本因素,人民币升值势头还未改变，今年有相当部分上市公司的业绩得到大幅提升，这是支撑股价的基础。而且，风险是涨出来的，而机会是跌出来的，大盘深幅下调之后，市场和个股的风险得以释放，这对今年底和明年初的市场行情都大有好处。对于年底的投资机会，投资者可以关注以下两方面：
一是关注参股期货的上市公司，股指期货推出的时间表即将公布，在股指下跌后推出，有望稳定现货市场，起到稳定器的作用；
二是重点把握人民币升值这一背景下的投资机会，这是长期的投资热点，在具体的投资品种方面主要是关注金融地产类的龙头品种，如万科、工商银行、保利地产、中国银行等等。