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香港殖民地政府将1949年后的香港经济成长和社会发展奇迹解释为政府有效施政的结果。本文表明,港英政府在很长一段时期都没有清晰的社会政策和产业政策,公共支出亦缺乏明确的政策原则和取向。香港经济的自由放任、积极不干预性质都只是政府被动施政的结果,跨境加工贸易体系的发展主要源于外部因素的推动。到20世纪80年代,港英政府实施了取消金融市场管制的消极产业政策,导致了香港经济金融房地产化。由于缺乏积极的工业政策,香港的跨境加工贸易体系很难转型,最终只会剩下金融房地产化的产业和日趋单一的经济结构。