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【摘要】中国经济持续高速发展，社会财富不断积累，富有人群的理财模式从自我管理开始向寻求专业顾问、定制服务、委托管理的方向转变。本文对财务管理中的家族信托模式进行了详细的分析和研究，并在案例分享的基础上，提出具体业务拓展和操作模式。家族信托有望成为私人财富管理的优选方案，成为信托公司适应监管政策导向，推动业务创新，拓展未来信托业务的“蓝海”。
【关键词】财富管理 家族信托业务 拓展操作模式
随着中国经济的持续高速增长，中国富豪人数不断增加。中国高净值人群投资心态更加成熟、稳健，在投资理财方面的需求更加复杂，“财富保障”、“财富传承”的重要性迅速提升，取代“創造更多财富”成为高净值人群首要财富目标。家族信托这种金融工具，因其对家族财富能进行长远筹划并有效实现风险阻隔，越来越多的高净值人士予以关注和接纳。
一、财富管理青睐家族信托方式
家族信托的产品设计，在国内法律制度框架内可以满足家族企业既保持家族对企业的控制权，又能吸引外部投资资本和优秀管理人才，做到基业长青、长远发展。家族信托独具优势在于：
（一）紧锁企业股权
通过家族信托可实现股权集中，扩大影响力。若家族成员分散持有股权，对公司的控制力会稀释于小的股权份额，如果联合家族权益，集中家族股权注入家族信托，成为公司第一大股东，在法律层面上就能以家族联合体的形式直接参与并左右股东大会、董事会的各项经营决策，行使家族意志。同时，信托公司具有丰富的资本运作经验和专业人才资源，可以达到更好地实现股权管理的目的，实现有效企业管治、保护股东利益。
（二）财产安全隔离
在法律意义上信托财产区别于委托人未设立信托的其他财产而独立存在，其名义所有权属于信托公司，但并不属于信托公司的固有财产，与委托人、信托公司、受益人的其他各项财产也相互分离。当企业经营发生风险时，企业债权人无权对信托财产进行追索，受益人以外的其他人也无法通过法庭判决来争夺信托财产，从而避免了相关法律纠纷，规避了企业经营产生的风险对家族财富可能带来的重大不利影响；另外通过产品条款设计也可以制约委托人家人对财富的挥霍浪费，达到全面有效的财富管理目的。
（三）财富跨代传承
与其他财富管理工具相比，使用家族信托传承财富更有效，其在期限、流动性、控制、估值等方面都拥有难以匹敌的优势。
（四）合理避税节税
家族信托内的家族财产，由于不具有法律上的所有权，因而在财富传承时不涉及缴纳遗产税的问题。众多私营上市公司家族的家族信托基金就纷纷设立在香港、英属维尔京群岛和开曼群岛等全球著名的避税地区。
（五）信息严格保密
当家族信托设立后，由受托人对信托资产进行管理和运用，信托资产的运营情况除特殊情况外，没有权利义务对外界披露，从而使得信托资产信息得到严格保密。
二、家族信托操作模式
（一）家族信托含义
家族信托是以个人作为委托人，以本家族成员作为受益人，以家族财富的管理、传承和保护为目的信托。
（二）家族信托关键要素
[委托人]：委托人是信托的创立者，委托人提供财产、指定和监督受托人管理和运用财产。
[受托人]：受托人按照信托目的持有、管理信托财产，为受益人的利益在合同约定范围内处理相关信托事务。一般受托人都由独立的信托公司担当。
[受益人]：作为享受信托受益权的主体，根据委托人授意，分配取得信托资产相关资金或收益。
[监察人]：家族信托的委托人可以指定监察人。监察人一般为委托人信任人选，并被赋予更改或监管受益人等各种特殊权利。
[投资顾问]：家族信托可以根据理财需求和信托资产类别，聘请不同的专业投资顾问如银行、资产管理公司等打理信托财产，使信托财产保值赠值。
[信托财产]：可设置为家族信托中财产，除要求财产的所有权能够被依法转移外并没有特别限制。但国内信托财产登记制度仍不完善，在国内设立家族信托目前接受的信托财产大多是现金这类金融资产。
[家族信托设立地点]：家族信托设立的地点可以在境内也可以在境外。委托人必须先熟悉了解设立家族信托地点的相关法律法规后，再做出选择，以便能从法律角度最好的保证自身权益。
（三）家族信托治理
在建立以控股为目的家族信托时，创立人必须深入分析并了解设立信托对家族与企业的长远影响，并通过配套的组织架构和治理机制，充分发挥信托的积极作用、削减负面影响，从而达到家族和谐、有效经营、持续发展的目标。
信托内可设立受托人委员会。委员会内除了家族各方派出代表外，还应选聘家族以外如理财、税收、财务、资管和法律等方面的专业人士，以充分发挥解决纷争、权衡利益、管理资产与决策监察的作用。非家族成员的外选人士在受托人委员会内应占明显比例，有一定任期，并有实际的投票决策权。
（四）家族信托方案设计
信托公司一般会根据客户的多种需求，为客户量身定做家族信托，设计包含信托资产执行运作、收益分配等内容的产品方案。参考设计：
[资产类别]：目前以现金出资为主（随着法律法规的配套完善，房产、保单、股票、企业股权、基金、版权和专利也可纳入信托资产范围）。
[资产门槛]：人民币3000万～5000万起步。
[信托期限]：30～50年。
[信托种类]：单一委托资金信托。
[信托性质]：不可撤销信托，不建议质押、转让或提前结束。
[投资收益目标]：不设具体投资收益目标，不设预期年化收益；或逐年设置预期年化收益。
[投资范围]：以委托人的风险偏好和需求选择为基础，以信托财产的保值增值为核心导向，综合配置市场上各类投资产品，也可根据委托人意愿或特别目的定制专门的金融产品。
[资产管理]：信托公司的风控机制和管理水平对信托资产管理、资产配置方式、投资方向策略有很大程度影响，在产品存续期间，会根据市场行业变动、委托人的实际情况和风险承受能力进行灵活调整。
[信托执行]：对于信托财产运作情况，信托公司有义务按约定定期或不定期与委托人和受益人进行沟通和信息披露。信托公司在做重大投资决策前，应充分征询委托人意见，使委托人对投资运作信息有充分的认同和了解。
[受益人设置]：可以为委托人或他益受益人，可中途变更
[信托利益分配方式]：信托利益分配的方式和时间、金额都可以依据客户需要来量身定制。
[败家子条款]：属家族信托常见的特别条款设计，如：禁止受益人转让、赠与或者处理信托财产，对受益人的资产权力进行制约。在信托条款设计时，信托公司可以依据委托人意志对受益人设定拨放财产的条件。
[增值服务]：个人金融、行业投资、家庭资产、企业资产管理以及海外资产的管理咨询等。
[信托收费]：固定收费方式：每年向受托人提取信托资金1%～2%左右的管理费；固定与浮动相结合收费方式：固定管理费按信托资金的1%收取年费率，年信托收益率高于预期年化收益以上的部分，收取一定比例的浮动管理费用。
三、结语
中国经济持续高速发展，社会财富不断积累，富有人群的理财模式从自我管理开始向寻求专业顾问、定制服务、委托管理的方向转变。以信托法律为依据，为高净值的家庭和个人提供全面的资产配置、理财规划、投资管理、财产传承等服务，将是未来信托业务重点拓展的业务领域之一。家族信托有望成为未来信托业务的“蓝海”。
参考文献
[1]胡润研究院发布的《2012年财富报告》.
[2]招商银行与贝恩公司联合发布《2013中国私人财富报告》.
[3]商务部《2010年度中国对外直接投资统计公报》.
【关键词】财富管理 家族信托业务 拓展操作模式
随着中国经济的持续高速增长，中国富豪人数不断增加。中国高净值人群投资心态更加成熟、稳健，在投资理财方面的需求更加复杂，“财富保障”、“财富传承”的重要性迅速提升，取代“創造更多财富”成为高净值人群首要财富目标。家族信托这种金融工具，因其对家族财富能进行长远筹划并有效实现风险阻隔，越来越多的高净值人士予以关注和接纳。
一、财富管理青睐家族信托方式
家族信托的产品设计，在国内法律制度框架内可以满足家族企业既保持家族对企业的控制权，又能吸引外部投资资本和优秀管理人才，做到基业长青、长远发展。家族信托独具优势在于：
（一）紧锁企业股权
通过家族信托可实现股权集中，扩大影响力。若家族成员分散持有股权，对公司的控制力会稀释于小的股权份额，如果联合家族权益，集中家族股权注入家族信托，成为公司第一大股东，在法律层面上就能以家族联合体的形式直接参与并左右股东大会、董事会的各项经营决策，行使家族意志。同时，信托公司具有丰富的资本运作经验和专业人才资源，可以达到更好地实现股权管理的目的，实现有效企业管治、保护股东利益。
（二）财产安全隔离
在法律意义上信托财产区别于委托人未设立信托的其他财产而独立存在，其名义所有权属于信托公司，但并不属于信托公司的固有财产，与委托人、信托公司、受益人的其他各项财产也相互分离。当企业经营发生风险时，企业债权人无权对信托财产进行追索，受益人以外的其他人也无法通过法庭判决来争夺信托财产，从而避免了相关法律纠纷，规避了企业经营产生的风险对家族财富可能带来的重大不利影响；另外通过产品条款设计也可以制约委托人家人对财富的挥霍浪费，达到全面有效的财富管理目的。
（三）财富跨代传承
与其他财富管理工具相比，使用家族信托传承财富更有效，其在期限、流动性、控制、估值等方面都拥有难以匹敌的优势。
（四）合理避税节税
家族信托内的家族财产，由于不具有法律上的所有权，因而在财富传承时不涉及缴纳遗产税的问题。众多私营上市公司家族的家族信托基金就纷纷设立在香港、英属维尔京群岛和开曼群岛等全球著名的避税地区。
（五）信息严格保密
当家族信托设立后，由受托人对信托资产进行管理和运用，信托资产的运营情况除特殊情况外，没有权利义务对外界披露，从而使得信托资产信息得到严格保密。
二、家族信托操作模式
（一）家族信托含义
家族信托是以个人作为委托人，以本家族成员作为受益人，以家族财富的管理、传承和保护为目的信托。
（二）家族信托关键要素
[委托人]：委托人是信托的创立者，委托人提供财产、指定和监督受托人管理和运用财产。
[受托人]：受托人按照信托目的持有、管理信托财产，为受益人的利益在合同约定范围内处理相关信托事务。一般受托人都由独立的信托公司担当。
[受益人]：作为享受信托受益权的主体，根据委托人授意，分配取得信托资产相关资金或收益。
[监察人]：家族信托的委托人可以指定监察人。监察人一般为委托人信任人选，并被赋予更改或监管受益人等各种特殊权利。
[投资顾问]：家族信托可以根据理财需求和信托资产类别，聘请不同的专业投资顾问如银行、资产管理公司等打理信托财产，使信托财产保值赠值。
[信托财产]：可设置为家族信托中财产，除要求财产的所有权能够被依法转移外并没有特别限制。但国内信托财产登记制度仍不完善，在国内设立家族信托目前接受的信托财产大多是现金这类金融资产。
[家族信托设立地点]：家族信托设立的地点可以在境内也可以在境外。委托人必须先熟悉了解设立家族信托地点的相关法律法规后，再做出选择，以便能从法律角度最好的保证自身权益。
（三）家族信托治理
在建立以控股为目的家族信托时，创立人必须深入分析并了解设立信托对家族与企业的长远影响，并通过配套的组织架构和治理机制，充分发挥信托的积极作用、削减负面影响，从而达到家族和谐、有效经营、持续发展的目标。
信托内可设立受托人委员会。委员会内除了家族各方派出代表外，还应选聘家族以外如理财、税收、财务、资管和法律等方面的专业人士，以充分发挥解决纷争、权衡利益、管理资产与决策监察的作用。非家族成员的外选人士在受托人委员会内应占明显比例，有一定任期，并有实际的投票决策权。
（四）家族信托方案设计
信托公司一般会根据客户的多种需求，为客户量身定做家族信托，设计包含信托资产执行运作、收益分配等内容的产品方案。参考设计：
[资产类别]：目前以现金出资为主（随着法律法规的配套完善，房产、保单、股票、企业股权、基金、版权和专利也可纳入信托资产范围）。
[资产门槛]：人民币3000万～5000万起步。
[信托期限]：30～50年。
[信托种类]：单一委托资金信托。
[信托性质]：不可撤销信托，不建议质押、转让或提前结束。
[投资收益目标]：不设具体投资收益目标，不设预期年化收益；或逐年设置预期年化收益。
[投资范围]：以委托人的风险偏好和需求选择为基础，以信托财产的保值增值为核心导向，综合配置市场上各类投资产品，也可根据委托人意愿或特别目的定制专门的金融产品。
[资产管理]：信托公司的风控机制和管理水平对信托资产管理、资产配置方式、投资方向策略有很大程度影响，在产品存续期间，会根据市场行业变动、委托人的实际情况和风险承受能力进行灵活调整。
[信托执行]：对于信托财产运作情况，信托公司有义务按约定定期或不定期与委托人和受益人进行沟通和信息披露。信托公司在做重大投资决策前，应充分征询委托人意见，使委托人对投资运作信息有充分的认同和了解。
[受益人设置]：可以为委托人或他益受益人，可中途变更
[信托利益分配方式]：信托利益分配的方式和时间、金额都可以依据客户需要来量身定制。
[败家子条款]：属家族信托常见的特别条款设计，如：禁止受益人转让、赠与或者处理信托财产，对受益人的资产权力进行制约。在信托条款设计时，信托公司可以依据委托人意志对受益人设定拨放财产的条件。
[增值服务]：个人金融、行业投资、家庭资产、企业资产管理以及海外资产的管理咨询等。
[信托收费]：固定收费方式：每年向受托人提取信托资金1%～2%左右的管理费；固定与浮动相结合收费方式：固定管理费按信托资金的1%收取年费率，年信托收益率高于预期年化收益以上的部分，收取一定比例的浮动管理费用。
三、结语
中国经济持续高速发展，社会财富不断积累，富有人群的理财模式从自我管理开始向寻求专业顾问、定制服务、委托管理的方向转变。以信托法律为依据，为高净值的家庭和个人提供全面的资产配置、理财规划、投资管理、财产传承等服务，将是未来信托业务重点拓展的业务领域之一。家族信托有望成为未来信托业务的“蓝海”。
参考文献
[1]胡润研究院发布的《2012年财富报告》.
[2]招商银行与贝恩公司联合发布《2013中国私人财富报告》.
[3]商务部《2010年度中国对外直接投资统计公报》.