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对企业杠杆度的计算、分析和调整是企业管理者预测风险和控制风险的重要手段.目前有关财务管理书籍中所分析的杠杆度都是正值,但现实中企业杠杆度极有可能为负值.本文在前期研究的基础上,推出杠杆原理成立的前提条件以及企业杠杆度可能为负值的三种情况;然后就每一种情况逐一进行理论分析,得出税前各利润的变化在杠杆度为负值时仍符合杠杆原理等重要结论;最后通过举例对杠杆度为负值时的杠杆原理分析方法与传统分析方法进行比较,进一步证实该结论.本文为亏损企业管理者提供利用杠杆分析进行决策的理论依据及方法.