市场竞争与公司投资—投资机会敏感性关系

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基于中国上市公司2011—2013年的数据,文章考察了后金融危机时期产品市场竞争对公司投资—投资机会敏感性的影响。实证结果表明,产品市场竞争能提高经理人把握投资机会的能力,增加了公司投资—投资机会敏感性,使企业的投资决策更好地体现了资本追随盈利的Q理论。该结论提醒我们:政府部门作为监管机构应通过市场监督手段消除垄断,促进公平竞争,为整个社会的投资效率提升创造环境;企业作为微观经济运行主体,应在经营过程中保持必要的投资敏感性和投资能力,以增强生存和发展能力;企业经理人作为投资活动的决策者和实施者,需要不断提升个人管理能力,以提高快速投资决策时的精准度和投资决策实施能力。
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