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自2002年我国银行间债券市场开放以来,跨市场交易日渐增多,金融市场间的风险联动性成为我国金融风险监管的一个重要政策议题。本文通过建立BEKK模型,从收益率二阶矩的角度对股票市场与银行间债券市场的跨市场金融风险传导效应进行研究。结果表明:我国证券市场尚未达到弱式有效,资本市场没有充分发挥风险分散的职能;仅存在由股票市场向银行间债券市场的二阶矩单向风险传导,金融风险有从资本市场向信贷市场传递的倾向。