民间投资断崖式下滑，成為这个炎炎夏季里最热的政经词汇之一。
　　先看一组统计数据。从2006年至2012年，民间投资占全社会投资的比重从49.8%上升到61.4%，到2015年达到64.2%，一直处于上升状态。但从2015年第四季度以来，民间投资增速明显回落。2016年1-7月，民间投资增速由2015年的增长10.1%下降到2.1%。根据国家统计局发布的月度数据，2月增速6.9%，3月5.7%，4月5.2%，5月3.9%，6月2.8%，呈现明显下降。但与民间投资增速下滑相对应的是，国有控股投资增速从2015年的10.9%，大幅拉升至2016年上半年的23.5%，两者形成巨大反差。
　　再分区域来看，作为民营经济风向标的浙江，1-6月的民间投资增速4.5%，比2015年同期回落4.5个百分点。西部经济第一大省四川滑落至5.4%，而东北地区滑落尤其严重，辽宁为负58.1%。
　　在投资的内外结构上，2016年上半年，我国在全球155个国家和地区进行的非金融类直接投资大幅增长58.7%，已实现连续13年增长。相比国内同期民间投资，是明显的“内冷外热”。
　　为什么会出现这种“断崖式下滑”？政府、企业、金融和学界从不同角度进行“望闻问切”，剖析下滑背后“钱去哪里了”的深层原因。国务院在5月、国家发改委在7月，相继派出督查组进行了两次全国范围的督查。
　　总体来看，民间投资回落，既有经济下行背景下企业“不愿投”的问题，也有政策障碍导致企业“很难投”的问题。在梳理出的各种因素中，制度性成本是一个普遍共识，主要是屡遭“白眼”频“碰壁”，公平待遇未落地；抽贷、断贷现象突出，融资难仍普遍存在；“门好进、脸好看、事不办”，审批繁琐依然突出，影响企业投资意愿。
　　民间投资下滑又为什么如此受关注？从宏观经济整体来看，民营经济每年创造60%的国内生产总值，80%的社会就业，超过50%的财政税收。在扩大有效投资中，民间投资更是至关重要。从2015年数据来看，我国财政预算内投资在5000亿元左右，而民间投资总额近15.9万亿元，是财政预算内投资金额的31.8倍。
　　今天的投资结构就是明天的产业结构。扩大有效投资具有很强的关联效应、乘数效应和结构效应，是保持经济稳定增长不可或缺的重要工具。那么，未来的发力点在哪里？
　　虽然原因纷繁复杂，但万钧之力发于一点，就是深化改革，减少制度性交易成本。中国第一经济大省广东的民间投资增速高达19.6%，这对全国其他省区优化政府服务、营造良好投资环境起到了强烈的示范作用。
　　首先，好政策不能浮在“面上”，而是真正落在“地上”，因此政策的细化、落实很关键。只有政策落到实处，才能打破民间资本进入的“玻璃门”、“弹簧门”、“旋转门”甚至“无门”障碍，从而降低投资成本，增强民间资本的投资意愿。
　　其次是“还权于市场”。尊重市场规律，让低效产能和僵尸企业在市场竞争中逐步淘汰、出清，腾出投资新空间。同时要按照“非禁即入”原则放开基础设施、服务业的市场准入，切实落实民间资本的市场主体地位。
　　最关键的核心是，政府必须沿着法治化和市场化的路径，保障民间投资的政策环境，只有通过改革形成公平的营商环境，让民间资本能够获得起跑线上的公平，民间资本才能敢投资、能投资、投好资。
　　激发社会投资活力，既是发展问题，也是改革问题，有效破解民间投资“钱去哪里”的难题，惟有进一步深化改革，依靠改革的力度，促升社会投资的温度。