当前国内有一半以上的资金通过“影子银行”体系流动。所谓“影子银行”（ShadowBanking），是指美国金融市场把银行贷款证券化，通过证券市场获得资金或进行信贷无限扩张的一种融资方式。这种融资方式把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。
　　那影子银行最早是如何产生的？早在20世纪60-70年代，欧美国家出现了所谓“脱媒型”信用危机，即机构资金流失、信用收缩、赢利下降、银行倒闭等。为了应对这种危机，政府放松金融管制，市场形成一股金融创新潮。
　　这期间，美国衍生产品和结构性产品的发展远远超过传统金融产品。由于影子银行产生的根本目的是希望用所谓金融创新来摆脱政府对信用无限扩张的监管，其潜在风险在影子银行产生与扩张过程中不断积累，最后导致美国2008年下半年出现金融危机，整个美国影子银行体系崩塌。
　　在中国，随着2011年央行稳健的货币政策流动性收紧，2009－2010年过度的信贷扩张也开始收缩。面对这种环境变化，无论是企业，还是地方政府、银行及个人，其信用无限扩张的冲动及滥用国家担保的信用体系并没有收敛，只是把信贷无限扩张的冲击由银行表内移到了表外。
　　尽管中国以证券化为核心的影子体系没有建立起来，但变异形式的影子银行体系却生发了出来，包括地方政府的融资平台、房地产信贷产品及个人理财信托产品等。中国的“影子银行”目前还没形成庞大的体系，与美国的影子银行体系还有很大差别，而且已处于监管部门视线下了，所以危害性还未显现。
　　不过，由于中国的金融体系完全是由国家信用作担保，因此各类当事人都有过度使用现有金融体系的冲动。如果监管部门不防微杜渐，一旦让国内的影子银行泛滥，其风险累积的速度和程度将会比2008年前的美国更快更严重。