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传统分流渠道的作用萎缩，意味着储蓄存款分流正在演绎成货币资金的体外循环。在存款利率不变的情况下，CPI的不断攀升．导致居民本来就低的储蓄存款收益率越来越低。负实际利率和宏观调控紧缩引发的货币资金“体外循环”——民间借贷、企业直接向社会融资（或者集资)等非正规融资形式——已经对商业银行的收益和流动性形成挑战。当前，虽然我国商业银行的收益在多元化道路上有所进展，但是从整体和根本上并未摆脱“以存定贷”的模式和格局。