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【摘要】现金流量表是反映企业一定会计期间的现金和现金等价物流入和流出信息的会计报表，同时也是动态报表。由于现金流量表是按照收付实现制原则编制的，而资产负债表、损益表是按照权责发生制的原则编制的，含有一定的主观成分，因而现金流量表揭示的现金净流量比损益表揭示的净利润更客观、更真实、更能说明问题。
【关键词】现金流量表 财务状况 动态报表
现金流量表以现金为编制基础，反映企业现金流入和流出的全过程。经营活动产生的现金净流量：在生产经营活动中产生充足的现金净流入，才有能力扩大生产经营规模，培育新的利润增长点，一般讲该指标越大越好。净利润现金含量：是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值，该指标也是越大越好。表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。主营收入现金含量：指销售产品，提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，该比值越大越好，表明企业的产品、劳务畅销、市场占有率高。每股现金流量：指本期现金净流量与股本总额的比值，如该比值为正数且较大时，派发现金红利的期望值就越大，若为负值派发红利的压力就较大。
一、现金流量结构分析
现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。
通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。比率有：
现金流量结构比率=单项现金流入（出）量／现金流入（出）总额
还可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化做出判断，以便抓住重点，采取有效措施，实现现金的最佳配置和使用。其计算公式为：
现金流量结构比率＝单项现金流入（出）量／现金流入（出）总量
二、现金流量的趋势分析
趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况做出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流量表的比较分析，可以选取最近两期或数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况。具体分析时，可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。另外，还可以通过对现金流入流出的历史比较，把握企业和主营产品的生命周期。在企业筹建及投产初期和产品的研制开发期，经营活动的现金流量往往是流出量大于流入量，产生不利的现金流量；而在企业形成大批量生产时期，经营活动的现金流量往往是有利的，且生产有利现金流量的能力较大。这是经济活动的一般规律。
三、获取现金能力分析
销售现金率。销售现金率＝经营活动现金净流入／销售额。比率反映每元销售得到的净现金，其数值越大越好。
每股营业现金净流量。每股营业现金流量＝经营活动现金净流入／普通股股数。比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。
四、财务弹性分析
所谓弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。用经营现金流量与支付要求进行比较，可衡量企业财务的弹性。主要包含以下几个指标：
现金满足投资比率。现金满足投资比率＝近5年经营活动现金净流入／近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。该比率越大，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若＜1，则说明企业要靠外部融资来补充资金。
现金股利保障倍数。现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入／每股现金股利。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。
五、盈利质量分析
盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。
1、盈利现金比率
盈利现金比率=经营现金净流量／净利润
这一比率反应企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量高。如果比率小于1说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响，有必要还应进一步分析存货增加的原因。
2、再投资比率
再投资比率=经营现金净流量/资本性支出
这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现会流量或利润的能力就越强。如果比率小于1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。
六、筹资与偿债能力分析
企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹措能力以及偿付债务或费用的能力。
1、外部融资比率
外部融资比率=[经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量]／现金流入量总额
这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。
2、强制性现金支付比率
强制性现金支付比率=现金流入总额／（经营现金流出量+偿还债务本息付现）
这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务，这一比率越大，其现金支付能力越强。
3、到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量／（本期到期债务本金+现金利息支出）
用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。
4、现金偿还比率
现金偿还比率=经营净现金流量／长期债务总额
这一比率反映企业当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力超强。
5、现金股利支付率或利润分配率
现金股利支付率或利润分配率=现金股利或利润分配的利润／经营现金净流量
这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系。比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。
七、分析企业投资回报率
1、现金回收额（或剩余现金流量）
现金回收额＝经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。
2、现金回收率
现金回收率＝现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。
八、分析经营活动现金净流量存在的问题
1、分析经营活动现金净流量是否正常
在正常情况下，经营活动现金净流量应大于财务费用、本期折旧、无形资产递延资产摊销、待摊费用摊销之和。现金净流量计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。
2、分析现金购销比率是否正常
现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金
这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。
3、分析营业现金回笼率是否正常
营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%
此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。
4、支付给职工的现金比率是否正常
支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金
可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。
以上是根据现金流量表，从中分析企业的财务状况的几个方面。通过以上论述，可以看出：通过现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及节余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力,以及企业当前和以前各期取得的利润的质量,科学预测企业未来的财务状况。
【关键词】现金流量表 财务状况 动态报表
现金流量表以现金为编制基础，反映企业现金流入和流出的全过程。经营活动产生的现金净流量：在生产经营活动中产生充足的现金净流入，才有能力扩大生产经营规模，培育新的利润增长点，一般讲该指标越大越好。净利润现金含量：是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值，该指标也是越大越好。表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。主营收入现金含量：指销售产品，提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，该比值越大越好，表明企业的产品、劳务畅销、市场占有率高。每股现金流量：指本期现金净流量与股本总额的比值，如该比值为正数且较大时，派发现金红利的期望值就越大，若为负值派发红利的压力就较大。
一、现金流量结构分析
现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。
通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。比率有：
现金流量结构比率=单项现金流入（出）量／现金流入（出）总额
还可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减变化做出判断，以便抓住重点，采取有效措施，实现现金的最佳配置和使用。其计算公式为：
现金流量结构比率＝单项现金流入（出）量／现金流入（出）总量
二、现金流量的趋势分析
趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况做出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流量表的比较分析，可以选取最近两期或数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况。具体分析时，可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。另外，还可以通过对现金流入流出的历史比较，把握企业和主营产品的生命周期。在企业筹建及投产初期和产品的研制开发期，经营活动的现金流量往往是流出量大于流入量，产生不利的现金流量；而在企业形成大批量生产时期，经营活动的现金流量往往是有利的，且生产有利现金流量的能力较大。这是经济活动的一般规律。
三、获取现金能力分析
销售现金率。销售现金率＝经营活动现金净流入／销售额。比率反映每元销售得到的净现金，其数值越大越好。
每股营业现金净流量。每股营业现金流量＝经营活动现金净流入／普通股股数。比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强。
四、财务弹性分析
所谓弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。用经营现金流量与支付要求进行比较，可衡量企业财务的弹性。主要包含以下几个指标：
现金满足投资比率。现金满足投资比率＝近5年经营活动现金净流入／近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。该比率越大，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若＜1，则说明企业要靠外部融资来补充资金。
现金股利保障倍数。现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入／每股现金股利。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。
五、盈利质量分析
盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系提示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。
1、盈利现金比率
盈利现金比率=经营现金净流量／净利润
这一比率反应企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量高。如果比率小于1说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响，有必要还应进一步分析存货增加的原因。
2、再投资比率
再投资比率=经营现金净流量/资本性支出
这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现会流量或利润的能力就越强。如果比率小于1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。
六、筹资与偿债能力分析
企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其做出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们做出贷款决策的基本依据和决定性条件。虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹措能力以及偿付债务或费用的能力。
1、外部融资比率
外部融资比率=[经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量]／现金流入量总额
这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。
2、强制性现金支付比率
强制性现金支付比率=现金流入总额／（经营现金流出量+偿还债务本息付现）
这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务，这一比率越大，其现金支付能力越强。
3、到期债务本息偿付比率
到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量／（本期到期债务本金+现金利息支出）
用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。
4、现金偿还比率
现金偿还比率=经营净现金流量／长期债务总额
这一比率反映企业当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力超强。
5、现金股利支付率或利润分配率
现金股利支付率或利润分配率=现金股利或利润分配的利润／经营现金净流量
这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系。比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。
七、分析企业投资回报率
1、现金回收额（或剩余现金流量）
现金回收额＝经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。
2、现金回收率
现金回收率＝现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。
八、分析经营活动现金净流量存在的问题
1、分析经营活动现金净流量是否正常
在正常情况下，经营活动现金净流量应大于财务费用、本期折旧、无形资产递延资产摊销、待摊费用摊销之和。现金净流量计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。
2、分析现金购销比率是否正常
现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金
这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。
3、分析营业现金回笼率是否正常
营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%
此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。
4、支付给职工的现金比率是否正常
支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金
可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。
以上是根据现金流量表，从中分析企业的财务状况的几个方面。通过以上论述，可以看出：通过现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及节余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力,以及企业当前和以前各期取得的利润的质量,科学预测企业未来的财务状况。