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【摘 要】财务报表信息作为企业外部各利益相关者了解企业经营情况、评估企业价值、实施监管的重要依据，在企业管理中起着举足轻重的作用。随着资本市场不断发展成熟，财务报表信息披露將日渐成为投资者、监管部门等相关各方关注的重点。本文通过深入剖析目前上市公司财务报表信息披露中存在的问题，提出相应的改进建议。
【关键词】会计信息披露；上市公司；信息失真；改进
一、上市公司财务信息披露的重要性
财务信息对于公司决策者以及证券市场投资人来说都非常重要。公司决策者依据财务信息进行决策，证券市场通过投资者依据财务信息进行有效决策以及决策对证券价格的调整机制实现市场资源的有效配置，实现市场效率最优。因此，财务信息最基本的质量特征就是决策有用性，财务信息的质量直接关系到决策者的决策及其后果，而决策有用性这一质量特征取决的另外两个财务信息质量特征，即真实性和可靠性。只有将信息披露确定为证券市场的核心，才能实现财务信息真实、可靠，帮助决策者做出正确的决策。
财务信息披露制度，是证券市场制度体系的重要组成部分之一，按照证券市场制度的相关规定，上市公司有义务“同时向所有投资者公开披露信息”。建立健全监管体系，完善公司治理结构，是对财务信息披露以及证券市场改造的要点。对社会公众提供真实、可靠地会计信息，是上市公司存在的客观要求，也是上市公司对社会公众树立自身形象，介入社会经济活动的必要方式，规范上市公司的信息披露，增强信息的可比性，能进一步促进我国证券市场的规范化与国际化建设，维护证券市场的正常秩序，防止少数人垄断信息，让广大投资者同等地获得财务信息，真正体现公平、公开、公正的原则，保证所有投资者获得平等的竞争机会。
二、我国上市公司财务信息披露存在的问题
上市公司财务信息披露质量，是保证证券市场健康发展的基础。近年来，我国证券市场得到了长足进步，上市公司财务信息披露的相关法律法规不断出台，提高了上市公司财务信息披露的真实性、准确性、及时性，证券市场不断趋于完善。但上市公司财务信息披露仍存在不少问题，违规现象突出，上市公司有意掩盖企业实际经营情况，给投资者蒙受风险和损失，影响证券市场的健康发展。
1.上市公司财务信息披露不真实
通过对A股市场上市财务信息披露行为进行统计发现，信息披露违规的手法包括虚假披露（包括虚增利润粉饰经营业绩），遗漏披露及误导性陈述等。同时，会计政策和会计估计变更也会常常被用作盈余管理甚至粉饰财务报表的手段，公司管理者为了满足自身利益需求，达到经营业绩指标，会对一定时期内公司的财务状况进行人为调整。但盈余管理或粉饰财务报表都只是暂时的，“退潮之后总会发现谁在裸泳”。粉饰财务报表的手段繁多，包括提前确认收入，推迟结转成本，亏损挂账等来夸大利润；通过虚构业务交易、隐匿负债来粉饰财务状况；通过往来科目、待摊费用、预提费用等调节利润，达到均衡增长等。
2.上市公司财务信息披露不充分
我国上市公司在进行信息披露时，通常会对所披露的信息进行人为筛选，夸大对自己有利的财务信息，隐瞒不利的财务信息，有选择性的进行信息披露，但信息披露的不充分将对投资者进行决策时造成重大影响，甚至可能造成投资者投资失败。2013年初，紫光古汉虚假调整利润5000多万元，后因公告财务造假被证监会湖南监管局处罚。对其进行深入调查后发现，紫光古汉从2005年至2008年间，存在重大虚假记载，以虚增收入、费用不入账等违规手段，累计虚增利润5000余万元。
3.上市公司财务信息披露不及时
按照《股票发行与交易管理暂行条例》的相关规定，上市公司需对财务信息进行强制性披露和自愿性披露，其中强制性披露的内容包括年报、半年报、季报等，自愿性披露的内容包括月报等。年报需在每年结束后120天内提供经审计的财务报告；半年报应在每年年中，即6个月后的60天内进行披露。但随着证券市场的不断完善，投资者更偏向理性投资和价值判断，对财务信息的需求日益急切，希望更早更及时的知道上市公司财务情况，但我国证券市场财务信息披露制度的滞后性，直接导致财务信息披露不及时。
4.上市公司财务信息披露不严谨
上市公司在进行财务信息披露时态度不积极，信息披露不严谨的事项频出，体现在年报信息披露更正、说明，切这种现象屡见不鲜，给投资市场也带来了很大的负面影响。2016年年报披露后第一周，有69家上市公司发布2016年报业绩更正公告，更正的内容五花八门，不仅误导投资者，还容易给欺诈者和操纵行为有机可乘。
对年度报告的态度也反映出上市公司对待投资者的态度。《证券法》第五十九条规定，公司公告的股票或者公司债券的发行和上市文件，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。部分上市公司随意披露出现的“重大遗漏”、“补丁”，难言“真实、准确、完整”。另外，上市公司和相关信息披露义务人及其董事、监事、高级管理人员和其他内幕信息知情人作为最早接触到预披露财务信息的人员，在制定媒体进行信息披露前，已通过其他公共媒体，或以发布会、答记者问等方式提前将该信息泄露，致使产生内幕交易或者配合他人操纵公司股票及其衍生品种交易价格，扰乱市场秩序。
三、上市公司财务信息披露问题的成因分析
上市公司财务信息披露存在问题的主要成因，包括以下几个方面：
1.缺乏完善的信息披露监管体系
目前，我国上市公司财务信息披露规范尚不健全，相关规范的制定、实施都亟待完善。上市公司财务规范，包括有关法律、准则、制度等都需要不同程度地进行修正和完善，而从实施情况上看，执法不严、处罚不清的问题依然突出。
2.监管力度不够
我国上市公司主要由证监会进行监督管理，监管机构体系不健全，导致监管不力。除证监会外，证券市场尚无行业自律机构，上市公司在进行信息披露时所受监管不强，市场违规行为频发，因此必须加强证监会在证券市场中的监管作用。监管机构体系不健全是导致监管力度不够的重要原因之一，无论在监管的时间、范围、以及监管规范上，监管体系都存在不足之处，监管和处罚力度同样存在不健全的地方，亟待改进完善。 3.管理层信用缺失
部分上市公司或为了追求利润最大化、或为了谋取暴力、或为了保住上市公司资格，不惜粉饰财务信息，欺诈、包装上市，违规做信息披露。按照我国证券市场的相关法律法规，配股时存在净资产收益率的要求，有的上市公司虚构报表利润确保配股资格，有的上市公司为避免连续亏损被特别处理粉饰财务数据，有的上市公司为避免停牌通过资产重组来进行利润包装，管理层信用缺失问题十分严重。
4.公司治理结构不完善
公司治理结构是实现内部人控制、约束和形成激励机制的有效前提，但我国上市公司治理结构中国有股一股独大的情况非常普遍，制约了证券市场的良性发展。跟进《上市公司治理准则》的相关规定，“控股股东与上市公司应实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险”，但实际上，由于我国上市公司一股独大的特点，上市公司与大股东之间存在着千丝万缕的联系，大股东侵占上市公司甚至小股东的利益比比皆是。
四、完善上市公司财务信息披露的建议
1.完善上市公司信息披露监管体系
建立完善的上市公司信息披露监管体系，是提高上市公司信息披露治理的必要前提，也是保证我国证券市场健康发展的基础。《证券法》是建立健全上市公司财务信息披露法律法规体系的核心，建立健全上市公司财务信息披露法律法规体系的重点则在《公开发行股票公司信息披露实施细则》，只有进一步完善《公开发行股票公司信息披露实施细则》，才能更好的指导、监督上市公司履行财务信息披露的治理，提高财务信息的准确度、透明度，提升投资者对证券市场健康发展的信息。
2.加大监管力度
目前，我国证券市场监管存在两方面的问题，“该管的监管不到位”和“不该管的监管过多”。造成这两个问题的主要原因在于权利与责任划分模糊不清，监管重叠或监管有盲区。对上市公司财务信息进行监管的部门众多，包括国家财政部门、税务部门、证券监管机构，国有上市公司还受审计部门、国资委等部门监管，监管区域重叠，而一旦出现问题时，又容易成为相互推诿的灰色地带。要加大监管力度，就必须对现有多头监管体制进行改革，通过独立公正的监管机构进行监督；同时应当科学设定权利范围，避免出现权利真空。明确财务信息监管区域，有利于监管权力的执行，有助于克服多头监管的权力争夺，降低监管成本，避免资源浪费；同时，应当加大监管惩罚力度，提高监管和惩处的权威性。
3.实施诚信工程
为促进证券市场健康稳定发展，证券市场应该建立征信评级制度。在资本市场发展完善的西方发达国家，已经形成了较为先进的信用评级制度，我国应结合基本国情，建立符合我国实际的信用评级制度，使之成为财务信息披露监管的辅助手段之一。评级机构应该坚持独立、客观、公正的基本原则，提升上市公司财务信息披露质量，提高市场透明度。上市公司信息披露征信评级制度能够在一定程度上规范上市公司财务信息披露行为，对证券市场健康发展起一定的促进作用。
4.完善上市公司治理结构
完善上市公司治理结构，是提高财务信息质量，防范财务信息虚假披露的治本之策。完善公司治理结构，明确划分股东、治理层、经营层之间的权利和责任，提升董监高的风险意识，切实保障财务信息真实性。强化董事会作为治理层的监督职能，保持监事胡实质上和形式上的独立性，由监事会和董事会或下设的审计委员会共同担负监督职能。
上市公司财务信息披露的质量，直接影响投资者信息，也直接影响证券市场健康发展。上市公司财务信息披露问题，需要各方积极努力共同解决，相信上市公司财务信息披露一定会向着更加规范的方向发展，证券市场将得到持续健康地发展。
参考文獻：
[1]李梁.我国上市公司会计信息披露问题及规范对策《合作经济与科技》2014年1号下.
[2]窦予华.试论上市公司会计信息披露制度的完善《财会研究》.
[3]姚芳.上市公司财务报表信息披露问题研究《企业研究》2014年16期.
[4]汤传明.上市公司财务信息披露问题探讨《经营管理者》2010年5期.
[5]刘阳.上市公司财务会计报告披露问题研究《商场现代化》2016年22期.
【关键词】会计信息披露；上市公司；信息失真；改进
一、上市公司财务信息披露的重要性
财务信息对于公司决策者以及证券市场投资人来说都非常重要。公司决策者依据财务信息进行决策，证券市场通过投资者依据财务信息进行有效决策以及决策对证券价格的调整机制实现市场资源的有效配置，实现市场效率最优。因此，财务信息最基本的质量特征就是决策有用性，财务信息的质量直接关系到决策者的决策及其后果，而决策有用性这一质量特征取决的另外两个财务信息质量特征，即真实性和可靠性。只有将信息披露确定为证券市场的核心，才能实现财务信息真实、可靠，帮助决策者做出正确的决策。
财务信息披露制度，是证券市场制度体系的重要组成部分之一，按照证券市场制度的相关规定，上市公司有义务“同时向所有投资者公开披露信息”。建立健全监管体系，完善公司治理结构，是对财务信息披露以及证券市场改造的要点。对社会公众提供真实、可靠地会计信息，是上市公司存在的客观要求，也是上市公司对社会公众树立自身形象，介入社会经济活动的必要方式，规范上市公司的信息披露，增强信息的可比性，能进一步促进我国证券市场的规范化与国际化建设，维护证券市场的正常秩序，防止少数人垄断信息，让广大投资者同等地获得财务信息，真正体现公平、公开、公正的原则，保证所有投资者获得平等的竞争机会。
二、我国上市公司财务信息披露存在的问题
上市公司财务信息披露质量，是保证证券市场健康发展的基础。近年来，我国证券市场得到了长足进步，上市公司财务信息披露的相关法律法规不断出台，提高了上市公司财务信息披露的真实性、准确性、及时性，证券市场不断趋于完善。但上市公司财务信息披露仍存在不少问题，违规现象突出，上市公司有意掩盖企业实际经营情况，给投资者蒙受风险和损失，影响证券市场的健康发展。
1.上市公司财务信息披露不真实
通过对A股市场上市财务信息披露行为进行统计发现，信息披露违规的手法包括虚假披露（包括虚增利润粉饰经营业绩），遗漏披露及误导性陈述等。同时，会计政策和会计估计变更也会常常被用作盈余管理甚至粉饰财务报表的手段，公司管理者为了满足自身利益需求，达到经营业绩指标，会对一定时期内公司的财务状况进行人为调整。但盈余管理或粉饰财务报表都只是暂时的，“退潮之后总会发现谁在裸泳”。粉饰财务报表的手段繁多，包括提前确认收入，推迟结转成本，亏损挂账等来夸大利润；通过虚构业务交易、隐匿负债来粉饰财务状况；通过往来科目、待摊费用、预提费用等调节利润，达到均衡增长等。
2.上市公司财务信息披露不充分
我国上市公司在进行信息披露时，通常会对所披露的信息进行人为筛选，夸大对自己有利的财务信息，隐瞒不利的财务信息，有选择性的进行信息披露，但信息披露的不充分将对投资者进行决策时造成重大影响，甚至可能造成投资者投资失败。2013年初，紫光古汉虚假调整利润5000多万元，后因公告财务造假被证监会湖南监管局处罚。对其进行深入调查后发现，紫光古汉从2005年至2008年间，存在重大虚假记载，以虚增收入、费用不入账等违规手段，累计虚增利润5000余万元。
3.上市公司财务信息披露不及时
按照《股票发行与交易管理暂行条例》的相关规定，上市公司需对财务信息进行强制性披露和自愿性披露，其中强制性披露的内容包括年报、半年报、季报等，自愿性披露的内容包括月报等。年报需在每年结束后120天内提供经审计的财务报告；半年报应在每年年中，即6个月后的60天内进行披露。但随着证券市场的不断完善，投资者更偏向理性投资和价值判断，对财务信息的需求日益急切，希望更早更及时的知道上市公司财务情况，但我国证券市场财务信息披露制度的滞后性，直接导致财务信息披露不及时。
4.上市公司财务信息披露不严谨
上市公司在进行财务信息披露时态度不积极，信息披露不严谨的事项频出，体现在年报信息披露更正、说明，切这种现象屡见不鲜，给投资市场也带来了很大的负面影响。2016年年报披露后第一周，有69家上市公司发布2016年报业绩更正公告，更正的内容五花八门，不仅误导投资者，还容易给欺诈者和操纵行为有机可乘。
对年度报告的态度也反映出上市公司对待投资者的态度。《证券法》第五十九条规定，公司公告的股票或者公司债券的发行和上市文件，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。部分上市公司随意披露出现的“重大遗漏”、“补丁”，难言“真实、准确、完整”。另外，上市公司和相关信息披露义务人及其董事、监事、高级管理人员和其他内幕信息知情人作为最早接触到预披露财务信息的人员，在制定媒体进行信息披露前，已通过其他公共媒体，或以发布会、答记者问等方式提前将该信息泄露，致使产生内幕交易或者配合他人操纵公司股票及其衍生品种交易价格，扰乱市场秩序。
三、上市公司财务信息披露问题的成因分析
上市公司财务信息披露存在问题的主要成因，包括以下几个方面：
1.缺乏完善的信息披露监管体系
目前，我国上市公司财务信息披露规范尚不健全，相关规范的制定、实施都亟待完善。上市公司财务规范，包括有关法律、准则、制度等都需要不同程度地进行修正和完善，而从实施情况上看，执法不严、处罚不清的问题依然突出。
2.监管力度不够
我国上市公司主要由证监会进行监督管理，监管机构体系不健全，导致监管不力。除证监会外，证券市场尚无行业自律机构，上市公司在进行信息披露时所受监管不强，市场违规行为频发，因此必须加强证监会在证券市场中的监管作用。监管机构体系不健全是导致监管力度不够的重要原因之一，无论在监管的时间、范围、以及监管规范上，监管体系都存在不足之处，监管和处罚力度同样存在不健全的地方，亟待改进完善。 3.管理层信用缺失
部分上市公司或为了追求利润最大化、或为了谋取暴力、或为了保住上市公司资格，不惜粉饰财务信息，欺诈、包装上市，违规做信息披露。按照我国证券市场的相关法律法规，配股时存在净资产收益率的要求，有的上市公司虚构报表利润确保配股资格，有的上市公司为避免连续亏损被特别处理粉饰财务数据，有的上市公司为避免停牌通过资产重组来进行利润包装，管理层信用缺失问题十分严重。
4.公司治理结构不完善
公司治理结构是实现内部人控制、约束和形成激励机制的有效前提，但我国上市公司治理结构中国有股一股独大的情况非常普遍，制约了证券市场的良性发展。跟进《上市公司治理准则》的相关规定，“控股股东与上市公司应实行人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险”，但实际上，由于我国上市公司一股独大的特点，上市公司与大股东之间存在着千丝万缕的联系，大股东侵占上市公司甚至小股东的利益比比皆是。
四、完善上市公司财务信息披露的建议
1.完善上市公司信息披露监管体系
建立完善的上市公司信息披露监管体系，是提高上市公司信息披露治理的必要前提，也是保证我国证券市场健康发展的基础。《证券法》是建立健全上市公司财务信息披露法律法规体系的核心，建立健全上市公司财务信息披露法律法规体系的重点则在《公开发行股票公司信息披露实施细则》，只有进一步完善《公开发行股票公司信息披露实施细则》，才能更好的指导、监督上市公司履行财务信息披露的治理，提高财务信息的准确度、透明度，提升投资者对证券市场健康发展的信息。
2.加大监管力度
目前，我国证券市场监管存在两方面的问题，“该管的监管不到位”和“不该管的监管过多”。造成这两个问题的主要原因在于权利与责任划分模糊不清，监管重叠或监管有盲区。对上市公司财务信息进行监管的部门众多，包括国家财政部门、税务部门、证券监管机构，国有上市公司还受审计部门、国资委等部门监管，监管区域重叠，而一旦出现问题时，又容易成为相互推诿的灰色地带。要加大监管力度，就必须对现有多头监管体制进行改革，通过独立公正的监管机构进行监督；同时应当科学设定权利范围，避免出现权利真空。明确财务信息监管区域，有利于监管权力的执行，有助于克服多头监管的权力争夺，降低监管成本，避免资源浪费；同时，应当加大监管惩罚力度，提高监管和惩处的权威性。
3.实施诚信工程
为促进证券市场健康稳定发展，证券市场应该建立征信评级制度。在资本市场发展完善的西方发达国家，已经形成了较为先进的信用评级制度，我国应结合基本国情，建立符合我国实际的信用评级制度，使之成为财务信息披露监管的辅助手段之一。评级机构应该坚持独立、客观、公正的基本原则，提升上市公司财务信息披露质量，提高市场透明度。上市公司信息披露征信评级制度能够在一定程度上规范上市公司财务信息披露行为，对证券市场健康发展起一定的促进作用。
4.完善上市公司治理结构
完善上市公司治理结构，是提高财务信息质量，防范财务信息虚假披露的治本之策。完善公司治理结构，明确划分股东、治理层、经营层之间的权利和责任，提升董监高的风险意识，切实保障财务信息真实性。强化董事会作为治理层的监督职能，保持监事胡实质上和形式上的独立性，由监事会和董事会或下设的审计委员会共同担负监督职能。
上市公司财务信息披露的质量，直接影响投资者信息，也直接影响证券市场健康发展。上市公司财务信息披露问题，需要各方积极努力共同解决，相信上市公司财务信息披露一定会向着更加规范的方向发展，证券市场将得到持续健康地发展。
参考文獻：
[1]李梁.我国上市公司会计信息披露问题及规范对策《合作经济与科技》2014年1号下.
[2]窦予华.试论上市公司会计信息披露制度的完善《财会研究》.
[3]姚芳.上市公司财务报表信息披露问题研究《企业研究》2014年16期.
[4]汤传明.上市公司财务信息披露问题探讨《经营管理者》2010年5期.
[5]刘阳.上市公司财务会计报告披露问题研究《商场现代化》2016年22期.