美国高收益债券市场发展的经验及其启示

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美国高收益债券市场在产品创新、激励交易、市场约束和投资者保护等方面建立了较为完善和成熟的机制,为中小企业融资和推动产业结构升级发挥了重要作用,也使得投资者能够在承担一定风险的同时博取较高收益,成为美国债券市场的重要投融资工具。中国应借鉴美国高收益债券市场的发展经验,促进中小企业私募债券市场发展,具体措施如下:扩大投资者群体,促进债券交易和流动性;重视信息披露,强化违约惩戒机制;鼓励多种违约状态下的债券条款设计;提高投资者的违约风险意识,完善债券评级体系;发展多种债券违约保护工具;建立与完善债券的违约处理机制。
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