【摘 要】
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资金配置是一个重要的理论和现实问题。基于女性高管的风险规避特征和较高的公司治理能力,本文研究了女性CFO对公司现金持有量和现金持有价值的影响,并深入考察了女性CFO影响
【机 构】
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中央财经大学财政学院; 东北财经大学会计学院; 西南财经大学会计学院;
【基金项目】
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国家自然科学基金面上项目“中国上市公司高管政治升迁的动因及升迁前后的财务行为研究”(71172180)
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资金配置是一个重要的理论和现实问题。基于女性高管的风险规避特征和较高的公司治理能力,本文研究了女性CFO对公司现金持有量和现金持有价值的影响,并深入考察了女性CFO影响企业现金持有量和现金持有价值的具体路径和条件。本文的实证研究发现,相比男性CFO,拥有女性CFO的企业现金持有量和现金持有价值更高;女性CFO对公司现金持有量和现金持有价值的正向影响,主要存在于货币政策紧缩时期、高成长性或融资约束程度较严重的公司。本文的研究不仅拓展了现金持有的研究框架,而且为女性高管的财务行为提供了进一步的经验证据。此外,本文对高管选拔和公司资金配置效率的提高具有重要启示。
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