自由现金流的代理成本及治理对策

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现金持有量决策是企业财务管理的一项重要内容。在企业资产中,现金的流动性最强,它可以随时用于应付企业未能预期的支出。如果企业发生现金短缺时不能及时筹措到所需资金,就会发生财务危机,甚至导致企业破产。因此。多持有现金可以降低企业的财务风险。但另一方面。企业持有现金会发生成本,降低企业收益,与使股东财富最大化的企业经营目标相违背。所以,企业必须权衡风险和收益,以确定最佳现金持有量。
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