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当外界日益清晰地认识到银行所扮演角色的重要性时，中国的一些上市公司也纷纷浸淫于此。上市公司参股城市商业银行的背后诉求会是什么?我们又能从其投资动作中窥视到何种玄机?
“利”字构建了整个商业社会的价值诉求。从过去的钱庄票号，再到现代银行；从外资银行的进入，再到中资银行的崛起；中国的银行业在这100多年的发展长河中经历了多次变迁。出身于老牌金融家族的梅耶·罗斯柴尔德曾说：“只要我能控制一个国家的货币发行，我不在乎谁制定法律。”其言下之意是控制货币发行则能随心所欲左右世界前进的车轮，似乎银行的控制者才是这个世界的真正幕后玩家。
当外界日益清晰地认识到银行所扮演角色的重要性时，中国的一些上市公司也纷纷浸淫于此。人民币的货币发行掌控于中央政府，掌握于中国人民银行，上市公司参股城市商业银行(城商行)这道“最后的银行业大餐”，其背后诉求会是什么?我们又能从其投资动作中窥视到何种玄机?
上市公司布局城商行
2007年11月5日，长沙市城区的天气依然徘徊在10度左右，就在这个潮湿的夜晚，三一重工(600031)宣布竞买岳阳市商业银行4000万股股份，这4000万股股份占岳阳商行总股份的18％。根据三一重工的公告，三一重工此次通过竞拍方式获得上述股份，每股为3.05元，共计1.22亿元。
不要小看这18％的股份，18％的股权背后蕴藏的却是大智慧。三一重工所获这18％的股份出自于岳阳商行的大股东岳阳市国资委，据了解，岳阳国资委有可能还将继续拍卖岳阳商行3000万股股份，湖南省为打造省域大城商行的大计划一直没有停歇，而三一重工也把握住了湖南的计划有机会试水银行业。尽管三一重工出身民营，自从参与角逐凯雷资本并购徐工一案后，其在中国资本市场的知名度可谓如日中天。
三一重工的母公司三一集团涉足通讯、汽车、金融、房地产等领域，其旗下最有建树的无疑是三一重工，三一重工的光环早已掩盖了过去其母公司三一集团在多元化上所走的那些弯路。当年三一重工上市后，其董事长梁稳根就作出了“三年内不会涉足相关多元化”的决定。据三一重工的三季报显示，截至三季度末公司还持有超过1333万股长沙市商业银行股权，占该行股权比例的5％，初始投资成本为2000万元。那么三一重工试水城市商业银行，我们可不可以理解为三一重工多元化的一个尝试?
三一重工副总经理兼董事会秘书赵想章称：“与公司在二级市场频繁的买进卖出不同，参股岳阳市商业银行将是一笔长期投资，长远目标是希望银行上市。三一参股岳阳市商业银行并不意味着公司会介入金融业，而是看好岳阳商业银行的盈利能力及商业银行的发展前景。”
看好这个美好前景的不仅仅是三一重工，早在其之前，中国的上市公司参股城市商业银行早已演绎得如火如荼。2007年7月19日，南京银行、宁波银行分别率先登陆上海主板和深圳中小板，这是继股份制商业银行、国有商业银行之后，城商行的上市形成银行业上市的第三波热潮。两家银行上市受到投资者积极追捧，南京银行首日收盘价就较发行价上涨72.18％，宁波银行更是上涨了140.5％。通过上市补足资本金后，两家城商行获得了进一步扩张的动力，并积极尝试跨区域运营。而其幕后参股的上市公司也在这些城商行上市后获利无数。不管这些上市公司参股城市商业银行是不是真的想介入银行业，但对于管理上市公司富余资金，参股投资城商行也不啻为明智之举。
找到资本增值新途径
布局城市商业银行，成为上市公司介入中国银行业、完善利益链条的最佳途径，而这一切看上去似乎都是为了实现资本增值。
从目前的相关数据来看，沪深两市总共有近140家上市公司参股了城商行，其中有92家公司披露了参股城商行的持股比例，平均每家公司持股4.18％，合计约为22.65亿元。在去年10月时，中国高科持股岳阳市商业银行的比例最高，投资金额4000万元，持股比例18.01％。这次三一重工的18％似乎就成为上市公司持股城商行比例的第二高。
在上市公司投资城商行的资金中，绝大部分应该属
于上市公司的闲置资金。如果闲置资金不利用起来让其进入流通领域，就不能转化为所谓的生产力，更无法谈及增值。在闲置资金的运用上，上市公司一般是用于购买国债、投资基金、投资股票以及期货市场，如三一重工就染指期货市场。但由于上市公司要把闲置资金用于较低风险领域并且还要找到较好的流动性，一般而言投资国债是上市公司长期以来形成的主流选择。
如何实现闲置资金最有效率的增值直接考验上市公司的投资财技，将闲置资金用于私募股权投资、投资非上市城商行股权是上市公司区别过往投资方式的一种选择。因为银行不同于其他性质企业。以雅戈尔为例，有业内人士曾经为此测算，雅戈尔当年投资1.82亿元持有宁波银行1.79亿股，每股投资成本仅1.01元。宁波银行自上市以来其股价最高为32元，以此计算雅戈尔持股市值接近60亿元，其账面增值超过30倍。若以股价最低时的17元计算，其持股市值也超过30亿元。
上市公司所投资的城商行上市后，在账面投资获益颇丰的同时，也在积极影响着上市公司本身的股价。上市公司之所以对城商行热情高涨，一个很重要的原因在于，参股城商行的上市公司本身更容易受到投资者追捧，由于参股城商行概念，一些上市公司曾纷纷涨停。目前，由于限售等原因所致，上市公司南京高科仍然持有南京银行股份。三家上市公司杉杉股份、宁波韵升、雅戈尔同样持有宁波银行股份。
记者就上市公司持股城商行的相关问题，曾采访过首都经贸大学金融学院副院长谢太峰，他告诉记者：“参股城商行的上市公司非常有远见，这是产业资本与金融资本相结合的新趋势，具体途径之一就是相互持股。尽管我国现行法律还不允许商业银行直接投资工商企业，但却允许工商企业对银行进行股权投资。未来城商行上市后，这些上市公司就可以赚取巨大的‘创业利润’。但不排除一些企业参股城商行是为了谋得从商业银行融资的便利。”
目前，南京银行、宁波银行、北京银行仅是城商行上市的先遣队，上海银行、济南银行、西安银行、天津银行、廊坊商行、潇湘银行等城商行仍然在焦急地排队。这些银行大都已成功引入战略投资者。优质的城商行将成为未来银行业上市的主角，而这些银行也已成为外资机构争相追逐的对象。毕竟，没有人会怀疑银行是个国际化的行当，在中国银行业对外资全面开放的同时，不难发现银行业的国域限制已经越来越小。那么一些上市公司要跻身于这个国域限制越来越小的行业仅仅就是为了谋利吗?
上市公司也想做玩家
在过去的2007年，全球银行业间的并购活动一度高温，值得记忆的是中国银行业在国际市场上的一系列动作。如中信银行与美国贝尔斯登积极商谈合作、国家开发银行入股巴克莱银行并参与了对荷兰银行的竞购、中国工商银行收购南非标准银行。这些国际运作让一些上市公司也开始有点想入非非。
虽然目前国内的这些城商行资本实力并不大，经过一段时间的发展后不排除其生存空间仍会裹足于国内市场，但也不排除共借用资本市场的力量迅速实现扩张。很多人认为，在中国的银行业对外资全面开放后，那些外资机构成为城商行的战略投资者是把城商行当做其拓展中国业务的一枚棋子，是想借助城商行扩张其在华银行业务，当然，这一点不可排除。若外资机构把城商行当做一枚棋子，那上市公司为什么不能将城商行当做公司战略中的一枚棋子?
对于多数投资城商行的上市公司而言，投资城商行的主要目的是为了将来所投资的银行上市后可以获利套现，另外也可以为以后更大范围地利用银行资源铺路，为将来可以更好地让旗下相关企业得到贷款，增加其融资的便利。
在投资城商行的那些上市公司中，不排除会存在一些跟随大势的随波逐流者。然而，一些上市公司并不会满足于仅仅在投资城商行上的获利，他们是想借此置身于银行业中分享银行业的大餐，他们也想尝尝做银行业玩家的感觉，或许这是部分投资城商行的上市公司进入银行业的真正原因。但由于政策所限，民营资本难以获得商业银行的控股权。不难发现的是，美国、英国、日本、韩国等国的一些大企业财团旗下均有自己的银行，这一点跟中国是有很大区别的。
不可否认，中国的一些上市公司老总是有野心的，他们早已在政策解禁之初就纷纷涉足保险、信托、证券、银行等金融领域业务，或许他们中有人现在等待的就是对商业银行控股权的解禁。
“利”字构建了整个商业社会的价值诉求。从过去的钱庄票号，再到现代银行；从外资银行的进入，再到中资银行的崛起；中国的银行业在这100多年的发展长河中经历了多次变迁。出身于老牌金融家族的梅耶·罗斯柴尔德曾说：“只要我能控制一个国家的货币发行，我不在乎谁制定法律。”其言下之意是控制货币发行则能随心所欲左右世界前进的车轮，似乎银行的控制者才是这个世界的真正幕后玩家。
当外界日益清晰地认识到银行所扮演角色的重要性时，中国的一些上市公司也纷纷浸淫于此。人民币的货币发行掌控于中央政府，掌握于中国人民银行，上市公司参股城市商业银行(城商行)这道“最后的银行业大餐”，其背后诉求会是什么?我们又能从其投资动作中窥视到何种玄机?
上市公司布局城商行
2007年11月5日，长沙市城区的天气依然徘徊在10度左右，就在这个潮湿的夜晚，三一重工(600031)宣布竞买岳阳市商业银行4000万股股份，这4000万股股份占岳阳商行总股份的18％。根据三一重工的公告，三一重工此次通过竞拍方式获得上述股份，每股为3.05元，共计1.22亿元。
不要小看这18％的股份，18％的股权背后蕴藏的却是大智慧。三一重工所获这18％的股份出自于岳阳商行的大股东岳阳市国资委，据了解，岳阳国资委有可能还将继续拍卖岳阳商行3000万股股份，湖南省为打造省域大城商行的大计划一直没有停歇，而三一重工也把握住了湖南的计划有机会试水银行业。尽管三一重工出身民营，自从参与角逐凯雷资本并购徐工一案后，其在中国资本市场的知名度可谓如日中天。
三一重工的母公司三一集团涉足通讯、汽车、金融、房地产等领域，其旗下最有建树的无疑是三一重工，三一重工的光环早已掩盖了过去其母公司三一集团在多元化上所走的那些弯路。当年三一重工上市后，其董事长梁稳根就作出了“三年内不会涉足相关多元化”的决定。据三一重工的三季报显示，截至三季度末公司还持有超过1333万股长沙市商业银行股权，占该行股权比例的5％，初始投资成本为2000万元。那么三一重工试水城市商业银行，我们可不可以理解为三一重工多元化的一个尝试?
三一重工副总经理兼董事会秘书赵想章称：“与公司在二级市场频繁的买进卖出不同，参股岳阳市商业银行将是一笔长期投资，长远目标是希望银行上市。三一参股岳阳市商业银行并不意味着公司会介入金融业，而是看好岳阳商业银行的盈利能力及商业银行的发展前景。”
看好这个美好前景的不仅仅是三一重工，早在其之前，中国的上市公司参股城市商业银行早已演绎得如火如荼。2007年7月19日，南京银行、宁波银行分别率先登陆上海主板和深圳中小板，这是继股份制商业银行、国有商业银行之后，城商行的上市形成银行业上市的第三波热潮。两家银行上市受到投资者积极追捧，南京银行首日收盘价就较发行价上涨72.18％，宁波银行更是上涨了140.5％。通过上市补足资本金后，两家城商行获得了进一步扩张的动力，并积极尝试跨区域运营。而其幕后参股的上市公司也在这些城商行上市后获利无数。不管这些上市公司参股城市商业银行是不是真的想介入银行业，但对于管理上市公司富余资金，参股投资城商行也不啻为明智之举。
找到资本增值新途径
布局城市商业银行，成为上市公司介入中国银行业、完善利益链条的最佳途径，而这一切看上去似乎都是为了实现资本增值。
从目前的相关数据来看，沪深两市总共有近140家上市公司参股了城商行，其中有92家公司披露了参股城商行的持股比例，平均每家公司持股4.18％，合计约为22.65亿元。在去年10月时，中国高科持股岳阳市商业银行的比例最高，投资金额4000万元，持股比例18.01％。这次三一重工的18％似乎就成为上市公司持股城商行比例的第二高。
在上市公司投资城商行的资金中，绝大部分应该属
于上市公司的闲置资金。如果闲置资金不利用起来让其进入流通领域，就不能转化为所谓的生产力，更无法谈及增值。在闲置资金的运用上，上市公司一般是用于购买国债、投资基金、投资股票以及期货市场，如三一重工就染指期货市场。但由于上市公司要把闲置资金用于较低风险领域并且还要找到较好的流动性，一般而言投资国债是上市公司长期以来形成的主流选择。
如何实现闲置资金最有效率的增值直接考验上市公司的投资财技，将闲置资金用于私募股权投资、投资非上市城商行股权是上市公司区别过往投资方式的一种选择。因为银行不同于其他性质企业。以雅戈尔为例，有业内人士曾经为此测算，雅戈尔当年投资1.82亿元持有宁波银行1.79亿股，每股投资成本仅1.01元。宁波银行自上市以来其股价最高为32元，以此计算雅戈尔持股市值接近60亿元，其账面增值超过30倍。若以股价最低时的17元计算，其持股市值也超过30亿元。
上市公司所投资的城商行上市后，在账面投资获益颇丰的同时，也在积极影响着上市公司本身的股价。上市公司之所以对城商行热情高涨，一个很重要的原因在于，参股城商行的上市公司本身更容易受到投资者追捧，由于参股城商行概念，一些上市公司曾纷纷涨停。目前，由于限售等原因所致，上市公司南京高科仍然持有南京银行股份。三家上市公司杉杉股份、宁波韵升、雅戈尔同样持有宁波银行股份。
记者就上市公司持股城商行的相关问题，曾采访过首都经贸大学金融学院副院长谢太峰，他告诉记者：“参股城商行的上市公司非常有远见，这是产业资本与金融资本相结合的新趋势，具体途径之一就是相互持股。尽管我国现行法律还不允许商业银行直接投资工商企业，但却允许工商企业对银行进行股权投资。未来城商行上市后，这些上市公司就可以赚取巨大的‘创业利润’。但不排除一些企业参股城商行是为了谋得从商业银行融资的便利。”
目前，南京银行、宁波银行、北京银行仅是城商行上市的先遣队，上海银行、济南银行、西安银行、天津银行、廊坊商行、潇湘银行等城商行仍然在焦急地排队。这些银行大都已成功引入战略投资者。优质的城商行将成为未来银行业上市的主角，而这些银行也已成为外资机构争相追逐的对象。毕竟，没有人会怀疑银行是个国际化的行当，在中国银行业对外资全面开放的同时，不难发现银行业的国域限制已经越来越小。那么一些上市公司要跻身于这个国域限制越来越小的行业仅仅就是为了谋利吗?
上市公司也想做玩家
在过去的2007年，全球银行业间的并购活动一度高温，值得记忆的是中国银行业在国际市场上的一系列动作。如中信银行与美国贝尔斯登积极商谈合作、国家开发银行入股巴克莱银行并参与了对荷兰银行的竞购、中国工商银行收购南非标准银行。这些国际运作让一些上市公司也开始有点想入非非。
虽然目前国内的这些城商行资本实力并不大，经过一段时间的发展后不排除其生存空间仍会裹足于国内市场，但也不排除共借用资本市场的力量迅速实现扩张。很多人认为，在中国的银行业对外资全面开放后，那些外资机构成为城商行的战略投资者是把城商行当做其拓展中国业务的一枚棋子，是想借助城商行扩张其在华银行业务，当然，这一点不可排除。若外资机构把城商行当做一枚棋子，那上市公司为什么不能将城商行当做公司战略中的一枚棋子?
对于多数投资城商行的上市公司而言，投资城商行的主要目的是为了将来所投资的银行上市后可以获利套现，另外也可以为以后更大范围地利用银行资源铺路，为将来可以更好地让旗下相关企业得到贷款，增加其融资的便利。
在投资城商行的那些上市公司中，不排除会存在一些跟随大势的随波逐流者。然而，一些上市公司并不会满足于仅仅在投资城商行上的获利，他们是想借此置身于银行业中分享银行业的大餐，他们也想尝尝做银行业玩家的感觉，或许这是部分投资城商行的上市公司进入银行业的真正原因。但由于政策所限，民营资本难以获得商业银行的控股权。不难发现的是，美国、英国、日本、韩国等国的一些大企业财团旗下均有自己的银行，这一点跟中国是有很大区别的。
不可否认，中国的一些上市公司老总是有野心的，他们早已在政策解禁之初就纷纷涉足保险、信托、证券、银行等金融领域业务，或许他们中有人现在等待的就是对商业银行控股权的解禁。