政府投资对于股市的影响力相当明显，将在一定程度上决定股市未来的发展。
　　对于市场未来的走势，东北证券认为，“市场底”会先于“经济底”出现。上一轮企业盈利增速在2005年末见底，市场底部则在2005年中期形成，几乎提前了2个季度。这轮经济周期底部可能在2009年下半年，未来几个月A股将进入市场底的运行阶段。
　　
　　国泰君安认为，从基建相关行业投资占比来看，电力、燃气和水的生产与供应业投资额度最大，但增长较为平缓；基建中，占据主体的是公共设施、道路和铁路，其中，道路增长非常缓慢，而铁路和公共设施建设成为近年来基建增长的主要亮点。同时，2009年基建投资可能会超出预期，特别是铁路建设、水利建设和公共设施建设。
　　当然，对于股市本身来说，估值水平和上市公司业绩永远是最重要的。
　　从估值水平来看，A股估值水平已经接近历史低位。东北证券表示，截至10月末，全部A股静态市盈率为14.38倍，中小板为19.84倍，沪深300指数为13.27倍，全部B股为7.63倍。而前推12个月来看，普遍有10％左右的回落。考虑三、四季报部分行业业绩下滑厉害因素，即便以目前的动态市盈率作为2008年的实际市盈率来看，沪深300指数12.39倍的水平还是较低的。国金证券也表示，经过新一轮的大幅调整，A股市场的市盈率估值已经与国际市场完全接轨，只是在市净率上仍存在一定的高估。不过，由于全球估值水平普遍降低，这将对A股形成心理压力。
　　而在公司业绩方面，上市公司三季度业绩全部公布，全部上市公司2008年三季度净利润为7795.95亿元，较去年同期增长10％，这一增幅较中期业绩增速，出现明显回落。虽然，未来公司业绩还有下降的空间，但是从历史上看，三季报公布后当年业绩基本可以确定，一直令人担忧的2008年业绩下滑风险可以说基本释放完毕。
　　虽然中国经济和股市正在面临史无前例的考验，但是，投资者在看到风险的同时，亦不应该忽视潜在的机遇。目前，市场上充斥各种对经济前景的悲观预期，而市场大幅下跌已经在某种程度上反映了悲观预期。但是投资者需要注意的是，一方面悲观预期毕竟是预期，如果实体经济实际上并未有预期那样糟糕的话，市场的报复性反弹将很猛烈；另一方面是如果没有新的悲观预期出现，那么，股市存在大幅反弹的可能。因此，后市投资者在规避市场风险的同时，也要留心把握潜在的机会。
　　国泰君安的观点则更为乐观，认为A股具备纠错性上涨的重要契机。主要理由有三点。
　　首先，中央经济工作会议前后或是契机。经济形势迅速恶化，金融危机的余波已经殃及中西部地区，大量民工失业，这必将进一步加快中央政策放松的步伐。放松的契机在于11月底召开的中央经济工作会议，诸如降息、调低存款准备金率、房地产调控新举措等重大政策还会密集出台，有利于改变投资者对2009年宏观经济每况愈下的担忧；其次，市场具备做多的时间敞口。三季报公布完毕，一直令人担忧的2008年业绩下滑风险基本释放完毕，投资者的目光将转移到2009年。但由于2008年报和2009年一季报公布时间尚有近4个月，期间将出现较长时间的业绩报告真空期。最后，美国新当选总统奥巴马上台后，将奉行民主党一贯的凯恩斯主义，有利于美国更快速解决金融危机，美股具备企稳契机。
　　在操作策略和投资选择方面，东北证券表示，在经济周期下行趋势确立时，自上而下的来自行业基本面的选股策略已经没有太大机会。目前，周期性行业估值越来越便宜，股价也越来越低，抗周期性行业也难逃补跌的厄运。市场进入明显的悲观和恐慌之中，此时难免有部分股票因市场悲观情绪的影响，而出现错杀的机会。建议长线投资者开始采取自下而上的选股策略，在行业低谷期关注优势龙头企业，关注大股东和产业资本增持的股票。此时，对于价值投资者而言，才有可能买到真正便宜的股票。
　　申银万国认为，受益于政策扶持的投资品行业基本面将有所改善。受益最大的主要是以下三个方面：首先是钢铁、水泥、工程机械、建筑开发等建筑建材行业；其次是铁路设备、电网设备等基础设施配套行业；最后是装备设备等受益于增值税转型的行业。国泰君安也表示，对于领涨板块更可能出现的是板块轮动，基建相关行业(如建筑、部分机械)、利率敏感性强的行业(如地产)、业绩增长明确行业(如生物医药、通讯设备)，仍是投资者可以关注的重点板块。