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波动性是证券市场和宏观经济共同的数据特征,从理论上讲,股市是宏观经济的指示器,两者的波动性具有高度的协同性。本文拟通过我国资本市场的月度数据和季度数据,对我国证券市场波动性与我国宏观经济波动性之间的关系进行实证检验,以进一步测试两者之间的相关程度。研究表明：我国证券市场对GDP有着较强的冲击作用,而GDP对证券市场的冲击作用较弱;我国证券市场波动超前了GDP两个季度,已经逐渐成为我宏观经济的先行指标和指示器。为此,要促进我国证券市场和宏观经济的稳定,必须加强相应的制度,强化证券市场与宏观经济的协调与良性互动。