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市场方面,受中美贸易摩擦以及对流动性收紧预期的影响,A股近期陷入连续调整阶段,行情似乎又回到2018年。申万宏源认为,2018年的A股反映了多方面的悲观预期,包括海外环境的恶化、全球紧缩、金融去杠杆和金融从严监管、基本面回落。这些因素在2019年一季度出现了普遍改善,但部分因素在二季度再次出现反复。