论文部分内容阅读
【摘要】会计信息市场(AIM)的发展阶段分为“黑色交易”阶段、“灰色交易”阶段和“阳光下的交易”阶段。市场机制在AIM发育的不同阶段呈现出不同的特征，本文对AIM的价格机制、供求机制和竞争机制在AIM的各个发展阶段的特征分别做出描述和分析。阳光下的交易阶段是会计信息披露体制市场化改革的目标阶段，深刻认识AIM市场机制特征的阶段性演进，对于构建AIM、优化会计信息资源的配置具有重要的实践指导意义。
市场机制属于经济机制的范畴，从根本上讲，市场机制就是价值规律的作用机制，即市场的各种要素，包括价格、供求和竞争等因素之间相互作用产生的功能。目前，我国的会计信息市场(Accounting Information Market，以下简称AIM)建设处于试探性阶段，真正意义上的AIM尚未形成。AIM机制从无到有、从不成熟到逐步走向成熟亦必将是一个漫长的过程。AIM的发育状况大致可分为三个阶段，即黑色交易阶段、灰色交易阶段和阳光下的交易阶段，每个阶段的市场机制特征呈现出不同的特点。
一、“黑色交易”阶段市场机制的特征
该阶段中并没有一个明确的会计信息交易市场，各种交易关系隐藏于实体经济关系中的阶段，市场机制表达不明确，市场运行效率低下，AIM隐藏于要素市场和产品市场之中。究其原因，是因为这一阶段社会生产力水平不高，经济发展的程度尚未达到须把AIM分离出来独立成市的必要。会计信息没有作为一项重要的社会经济资源加以充分有效地利用，交易成本较高。当前我国的AIM处于这一阶段。
(一)价格机制的隐含性
学术界普遍认为，会计信息产品具有公共物品的属性，并在此基础上推导出会计信息资源市场配置机制失灵。现阶段会计信息消费的公共性是否就意味着消费会计信息是完全免费的?价格机制是否就不发生任何作用?对此笔者持保留态度。其一，在会计信息的黑色交易阶段，会计信息的“交换”关系附属于经济业务实体并隐藏于经济关系中，会计信息价格机制是在以一种隐含的方式间接地发挥作用，即会计信息所有者从提供会计信息所支持的某一实体性交易的成功中取得收益，会计信息需求者取得会计信息的代价也隐含地包括在会计信息所支持的某一实体性交易成功后所支付的价格中。这说明，会计信息的获得和提供并非是免费的，只是价格在交易过程中具有隐蔽性，且价格支付行为往往滞后于会计信息的取得。其二，会计信息的非排他性是不充分的。会计信息一旦被公司管理当局生产并披露，特定投资者对会计信息的使用一般都会影响到其他投资者对使用会计信息的效用，即会计信息使用成本随使用人次和时间的增加而递增。这种成本从广义上来看可视为会计信息使用者向企业支付的会计信息价格的一部分。所以，现阶段我国AIM价格机制不仅存在，且以一种间接、隐含的方式在发挥作用，只是价格调控作用不显著，不易察觉。
(二)供求机制的模糊性
一方面，会计信息供给主体模糊，导致供求机制的表达模糊。任何一个市场的主体都是由供求双方构成的。从理论上讲，会计信息的产权应属于企业的所有者即股东，股东应是会计信息的所有者和提供者。但实际上，会计信息被企业管理当局控制着，“内部人控制”的现状导致会计信息产权不明晰，会计信息供给主体难以界定。另一方面，会计信息需求主体缺位也导致了供求机制的表达模糊。政府以宏观管理者身份通过政治权力而非市场途径获得会计信息：金融机构则以债权人身份从贷款协议的有关条款规定中要求企业提供会计信息：国企所有者缺位导致的企业所有权虚化问题使得投资者对会计信息的需求没有内在的动力；中小股东人数最多，规模最大，但由于证券市场不发达而存在严重的投机行为，他们往往更关心股市行情而不是企业的财务状况。另外，会计报告体系的专业性和复杂性特点使会计信息难以被广大需求方充分理解并有效利用，加之会计咨询业务不发达、会计造假和审计不独立等，这些都导致需求主体对会计信息需求的弱化。
(三)竞争机制的低效性
本阶段市场的竞争程度相当低，表现在：1．需求方内部的竞争不是建立在公平对等的基础上。这一时期国家充当了宏观经济管理者和微观经济参与者的角色。政府职能的多重化导致政企不分，国家与其他会计信息需求者相比处于信息获取的优势地位。2竞争机制在供求双方之间也未起到实质性的作用。信息的严重不对称导致了需求方在会计信息交易过程中处于劣势地位，在法制不健全、不足以保护他们经济利益的情况下，需求方往往持悲观和谨慎态度，供求的竞争关系不明显。3．会计信息提供者之间大规模的竞争尚未形成。一方面，AIM之外的市场体系包括资本市场、产品市场及经理人市场等尚不成熟，法律法规及市场监管也还需进一步完善，会计信息失真的现象普遍：另一方面，有助于权力制衡和决策科学的公司治理系统尚未形成，治理结构和治理机制都存在较大的缺陷，企业缺乏自愿披露更多、更透明信息的动力。以上原因导致企业所提供的会计信息质量水平达不到会计信息使用者的期望值，供给者之间的竞争缺乏效率。
二、“灰色交易”阶段市场机制的特征
经济的发展和社会分工的日益细化使得AIM从其他市场中分离出来单独成市成为必然，会计信息交易继“黑色交易”阶段后逐渐进入“灰色交易”阶段。AIM作为一种会计信息资源的有效配置形式得到学术理论界的充分论证和社会的初步认可，会计信息商品化的观念被人们所接受。但市场机制不健全，市场的交易往往呈现非理性化。这一阶段是AIM建设承上启下的重要时期，经历的时间相对较长．存在的问题也会很多，需要在发展中去不断完善。
(一)价格机制作用显化，会计信息商品的价格以个别使用价值而非社会价值为基础
由于市场理论与实务发展的不充分，人们对会计信息这一特殊商品的定价难以做到量化，会计信息使用者只能根据自己的判断来决定是否购买特定的会计信息，即使用者通过粗略比较购买及使用会计信息的总付费与使用这一会计信息所能带来的预期收益的折现值做出是否购买的决定。由于会计信息生产成本相对而言较低，而其所能带来的收益却难以计量，有时甚至很大。会计信息的价值衡量变得困难，以价值作为交换价格的基础在该阶段行不通，会计信息的价格以使用价值作为交换价值的基础更具可行性。
(二)供求机制作用凸现，AIM是一个供方主导的市场
随着人们参与经济活动的程度不断加深．范围不断扩大，经济业务所涵盖的范围日益宽广，会计信息的提供无论从形式上还是内容上都已十分丰富，对会计信息的需求无论从质量上还是数量上都有了较大的增长。同时，资本市场的日臻完善大大降低了投机行为，市场理性的增强使得投资成为参与经济活动的一种重要形式。会计报告受到广泛的重视，各种经济决策 在很大程度上依赖于企业所提供的会计信息， 由此引起社会对会计信息需求的大幅攀升。但在这个不完全的市场里，由于会计信息生产上所固有的垄断性和外部性，可能引发企业的以下两种行为趋向：会计信息提供者利用所占有的信息优势而损害投资人利益，供给方的道德风险和逆向选择难以得到根除。这使得AIM成为一个卖方市场，信息供给方占据了市场的主导权。
(三)竞争机制开始发挥作用，但仍然是不完全的市场竞争
此阶段的AIM已具有了一定的竞争性，但还不是完全竞争，表现在三个方面。1．会计信息需求者之间的竞争。需求者对特定会计信息的需求弹性较小，不会因为某会计信息贵了一点而不购买该信息，也不会因为它便宜了一点就购买很多。依赖于此信息而参与的实体交易的竞争比会计信息竞价本身更为激烈。2会计信息供求双方之间的竞争。强大的需求带动供给的进一步升温，竞争机制初步发挥其市场效力，但信息不对称及会计信息商品生产的完全垄断性也决定了此阶段的AIM市场竞争是不完全的竞争。3．会计信息供应者之间的竞争。由于AIM市场监管体系建设的滞后，在短期利益的诱导下，容易出现劣质会计信息驱逐优良会计信息的情况，市场理性有待进一步增强。
三、“阳光下的交易”阶段市场机制的特征
这是AIM发展的高级阶段。在此阶段，会计信息的商品化程度很高，会计信息价格机制、供求机制和竞争机制完善，人们对会计信息的需要大部分都是从这个开放、有序的专门化市场中取得的。如果政府对AIM存在失灵的领域加以有效率的监管，那么此时会计信息资源的配置将达到帕累托最优。
(一)会计信息商品交换价格向价值回归，形成“价值导向型”价格机制
在一个成熟理性的市场中，商品的价格是商品价值的外在反映，商品交换价格随着市场供求的变化而围绕商品价值上下波动。会计信息作为一种特殊的商品，其市场价格在这个阶段也必然遵循经济规律的作用。会计信息的价格已由第一阶段的隐蔽价格发展到第二阶段的个别交易价格(以使用价值为基础)，最后发展到第三阶段的完全市场化价格(以价值为基础)。此时，会计信息在市场上进行“阳光交易”，价格表达为公开的、由社会整体客观衡量的、以明确的价格标准来表现的市场价格，价格机制得到最为清晰的表达。当然，这里也隐含着一个前提：即会计信息交换市场以外的各种经济市场都得到了充足的发展，各经济部门之间所获得的经济利益达到社会平均利润率水平。此时，会计信息的出售和服务的提供已经成为一个产业，在高度发达的市场经济中，其利润率与其他部门的利润率趋同，即会计信息提供者出售会计信息商品和提供相关劳务的平均收益水平等于投资者(会计信息的需求主体)利用该会计信息参与经济活动的平均收益水平。
(二)AlM呈现需求个性化、供给多元化特点，形成“需求导向型”供求机制
会计信息的供求结构呈现出多层次性的特点，主要表现在两个方面：1需求的个性化。社会经济活动的极大丰富使人们对经济信息特别是企业会计信息具有普遍性的需求，会计信息使用者的素质水平也有了普遍提高，他们对所消费会计信息的个性化需求日益强烈，需求结构呈现出多层次性。2．供给的多元化。作为一种特殊的商品，会计信息的生产供应也具有其特殊性，即生产的低物耗、高智能耗和供应的无限组合、复制。借助于现代通讯工具和交互式电子计算机网络平台可以实现实时会计信息商品的网上订购，客户可依据自己的消费偏好来选择特定的会计信息。这无疑使会计信息的供给呈现出多层次性的特点。在这样一种供求结构下，会计信息的需求将是会计信息供给的内在驱动力。该阶段，会计信息披露已成为企业生存、发展的内在需求，自愿性披露动机增强。信息使用者对会计信息的需求从根本上决定了企业的会计信息生产趋向和政府的会计准则制定宗旨，AIM的供求关系主要以信息使用者的信息需求为导向。
(三)市场竞争开放、有序，形成“风险导向型”竞争机制
风险意识是企业的立足之本，特别是在市场环境千变万化的信息时代。供给者的风险在于要为会计信息的真实性负责。会计信息产品经过审计部门的“质检”以后，从生产领域传递到流通领域，会计信息在成为商品以前(即事实性会计信息)的真实性由企业(承担会计责任)和审计部门(承担审计责任)共同负责。会计信息经过中介机构进行深度加工以后在AIM上出售，成为会计信息商品(即分析预测性会计信息)。会计信息从流通领域进入消费领域以后的会计信息后续质量该由谁来保证?显然应该是中介机构。其所运用预测模型的前提假设是否科学、用来加工原始会计信息的方法程序是否合理等都直接影响到会计信息的后续质量。在法制日益完善的未来社会，会计信息供给者容易招致需求者善意的或恶意的起诉，消费者在使用该会计信息参与经济活动受损以后，他们更倾向于把会计信息的使用风险转嫁给会计信息商品的提供者。竞争各方都尽量把自身可能遭遇的风险限制在最低的程度，市场的竞争关系实质上是会计信息风险在各方之间的控制、转移和平衡关系。这一阶段，会计信息供给方开展业务势必以风险为导向。
四、结语
AIM机制从“黑”到“灰”再到“白”(即阳光下的交易)的过程实质上是会计信息产品的商品化程度不断提高和AIM不断发展完善的过程。我国目前的AIM尚处于黑色阶段，各种市场机制没有真正形成并发挥作用，会计信息资源的生产、分配和使用存在着不合理以及资源浪费的情况。必须深化会计改革，大力推进会计信息的商品化及会计信息商品的市场化，促成AIM向灰色阶段迅速转换，并尽快过渡到阳光下的交易阶段。阳光下的交易阶段是会计信息披露体制改革的目标阶段，这一阶段中会计信息资源将得到最佳配置。当然，构建科学合理的AIM绝不是一蹴而就的事情，AIM的建立、健全和有效运行必须建立在会计信息交换市场以外的各种经济市场都得到了充足的发展的基础上，唯如此，阳光下的交易阶段的配套市场机制才能高速、高效地运转起来，会计信息这种特殊重要的经济资源才能借助AIM这个平台发挥出其应有的效力。
市场机制属于经济机制的范畴，从根本上讲，市场机制就是价值规律的作用机制，即市场的各种要素，包括价格、供求和竞争等因素之间相互作用产生的功能。目前，我国的会计信息市场(Accounting Information Market，以下简称AIM)建设处于试探性阶段，真正意义上的AIM尚未形成。AIM机制从无到有、从不成熟到逐步走向成熟亦必将是一个漫长的过程。AIM的发育状况大致可分为三个阶段，即黑色交易阶段、灰色交易阶段和阳光下的交易阶段，每个阶段的市场机制特征呈现出不同的特点。
一、“黑色交易”阶段市场机制的特征
该阶段中并没有一个明确的会计信息交易市场，各种交易关系隐藏于实体经济关系中的阶段，市场机制表达不明确，市场运行效率低下，AIM隐藏于要素市场和产品市场之中。究其原因，是因为这一阶段社会生产力水平不高，经济发展的程度尚未达到须把AIM分离出来独立成市的必要。会计信息没有作为一项重要的社会经济资源加以充分有效地利用，交易成本较高。当前我国的AIM处于这一阶段。
(一)价格机制的隐含性
学术界普遍认为，会计信息产品具有公共物品的属性，并在此基础上推导出会计信息资源市场配置机制失灵。现阶段会计信息消费的公共性是否就意味着消费会计信息是完全免费的?价格机制是否就不发生任何作用?对此笔者持保留态度。其一，在会计信息的黑色交易阶段，会计信息的“交换”关系附属于经济业务实体并隐藏于经济关系中，会计信息价格机制是在以一种隐含的方式间接地发挥作用，即会计信息所有者从提供会计信息所支持的某一实体性交易的成功中取得收益，会计信息需求者取得会计信息的代价也隐含地包括在会计信息所支持的某一实体性交易成功后所支付的价格中。这说明，会计信息的获得和提供并非是免费的，只是价格在交易过程中具有隐蔽性，且价格支付行为往往滞后于会计信息的取得。其二，会计信息的非排他性是不充分的。会计信息一旦被公司管理当局生产并披露，特定投资者对会计信息的使用一般都会影响到其他投资者对使用会计信息的效用，即会计信息使用成本随使用人次和时间的增加而递增。这种成本从广义上来看可视为会计信息使用者向企业支付的会计信息价格的一部分。所以，现阶段我国AIM价格机制不仅存在，且以一种间接、隐含的方式在发挥作用，只是价格调控作用不显著，不易察觉。
(二)供求机制的模糊性
一方面，会计信息供给主体模糊，导致供求机制的表达模糊。任何一个市场的主体都是由供求双方构成的。从理论上讲，会计信息的产权应属于企业的所有者即股东，股东应是会计信息的所有者和提供者。但实际上，会计信息被企业管理当局控制着，“内部人控制”的现状导致会计信息产权不明晰，会计信息供给主体难以界定。另一方面，会计信息需求主体缺位也导致了供求机制的表达模糊。政府以宏观管理者身份通过政治权力而非市场途径获得会计信息：金融机构则以债权人身份从贷款协议的有关条款规定中要求企业提供会计信息：国企所有者缺位导致的企业所有权虚化问题使得投资者对会计信息的需求没有内在的动力；中小股东人数最多，规模最大，但由于证券市场不发达而存在严重的投机行为，他们往往更关心股市行情而不是企业的财务状况。另外，会计报告体系的专业性和复杂性特点使会计信息难以被广大需求方充分理解并有效利用，加之会计咨询业务不发达、会计造假和审计不独立等，这些都导致需求主体对会计信息需求的弱化。
(三)竞争机制的低效性
本阶段市场的竞争程度相当低，表现在：1．需求方内部的竞争不是建立在公平对等的基础上。这一时期国家充当了宏观经济管理者和微观经济参与者的角色。政府职能的多重化导致政企不分，国家与其他会计信息需求者相比处于信息获取的优势地位。2竞争机制在供求双方之间也未起到实质性的作用。信息的严重不对称导致了需求方在会计信息交易过程中处于劣势地位，在法制不健全、不足以保护他们经济利益的情况下，需求方往往持悲观和谨慎态度，供求的竞争关系不明显。3．会计信息提供者之间大规模的竞争尚未形成。一方面，AIM之外的市场体系包括资本市场、产品市场及经理人市场等尚不成熟，法律法规及市场监管也还需进一步完善，会计信息失真的现象普遍：另一方面，有助于权力制衡和决策科学的公司治理系统尚未形成，治理结构和治理机制都存在较大的缺陷，企业缺乏自愿披露更多、更透明信息的动力。以上原因导致企业所提供的会计信息质量水平达不到会计信息使用者的期望值，供给者之间的竞争缺乏效率。
二、“灰色交易”阶段市场机制的特征
经济的发展和社会分工的日益细化使得AIM从其他市场中分离出来单独成市成为必然，会计信息交易继“黑色交易”阶段后逐渐进入“灰色交易”阶段。AIM作为一种会计信息资源的有效配置形式得到学术理论界的充分论证和社会的初步认可，会计信息商品化的观念被人们所接受。但市场机制不健全，市场的交易往往呈现非理性化。这一阶段是AIM建设承上启下的重要时期，经历的时间相对较长．存在的问题也会很多，需要在发展中去不断完善。
(一)价格机制作用显化，会计信息商品的价格以个别使用价值而非社会价值为基础
由于市场理论与实务发展的不充分，人们对会计信息这一特殊商品的定价难以做到量化，会计信息使用者只能根据自己的判断来决定是否购买特定的会计信息，即使用者通过粗略比较购买及使用会计信息的总付费与使用这一会计信息所能带来的预期收益的折现值做出是否购买的决定。由于会计信息生产成本相对而言较低，而其所能带来的收益却难以计量，有时甚至很大。会计信息的价值衡量变得困难，以价值作为交换价格的基础在该阶段行不通，会计信息的价格以使用价值作为交换价值的基础更具可行性。
(二)供求机制作用凸现，AIM是一个供方主导的市场
随着人们参与经济活动的程度不断加深．范围不断扩大，经济业务所涵盖的范围日益宽广，会计信息的提供无论从形式上还是内容上都已十分丰富，对会计信息的需求无论从质量上还是数量上都有了较大的增长。同时，资本市场的日臻完善大大降低了投机行为，市场理性的增强使得投资成为参与经济活动的一种重要形式。会计报告受到广泛的重视，各种经济决策 在很大程度上依赖于企业所提供的会计信息， 由此引起社会对会计信息需求的大幅攀升。但在这个不完全的市场里，由于会计信息生产上所固有的垄断性和外部性，可能引发企业的以下两种行为趋向：会计信息提供者利用所占有的信息优势而损害投资人利益，供给方的道德风险和逆向选择难以得到根除。这使得AIM成为一个卖方市场，信息供给方占据了市场的主导权。
(三)竞争机制开始发挥作用，但仍然是不完全的市场竞争
此阶段的AIM已具有了一定的竞争性，但还不是完全竞争，表现在三个方面。1．会计信息需求者之间的竞争。需求者对特定会计信息的需求弹性较小，不会因为某会计信息贵了一点而不购买该信息，也不会因为它便宜了一点就购买很多。依赖于此信息而参与的实体交易的竞争比会计信息竞价本身更为激烈。2会计信息供求双方之间的竞争。强大的需求带动供给的进一步升温，竞争机制初步发挥其市场效力，但信息不对称及会计信息商品生产的完全垄断性也决定了此阶段的AIM市场竞争是不完全的竞争。3．会计信息供应者之间的竞争。由于AIM市场监管体系建设的滞后，在短期利益的诱导下，容易出现劣质会计信息驱逐优良会计信息的情况，市场理性有待进一步增强。
三、“阳光下的交易”阶段市场机制的特征
这是AIM发展的高级阶段。在此阶段，会计信息的商品化程度很高，会计信息价格机制、供求机制和竞争机制完善，人们对会计信息的需要大部分都是从这个开放、有序的专门化市场中取得的。如果政府对AIM存在失灵的领域加以有效率的监管，那么此时会计信息资源的配置将达到帕累托最优。
(一)会计信息商品交换价格向价值回归，形成“价值导向型”价格机制
在一个成熟理性的市场中，商品的价格是商品价值的外在反映，商品交换价格随着市场供求的变化而围绕商品价值上下波动。会计信息作为一种特殊的商品，其市场价格在这个阶段也必然遵循经济规律的作用。会计信息的价格已由第一阶段的隐蔽价格发展到第二阶段的个别交易价格(以使用价值为基础)，最后发展到第三阶段的完全市场化价格(以价值为基础)。此时，会计信息在市场上进行“阳光交易”，价格表达为公开的、由社会整体客观衡量的、以明确的价格标准来表现的市场价格，价格机制得到最为清晰的表达。当然，这里也隐含着一个前提：即会计信息交换市场以外的各种经济市场都得到了充足的发展，各经济部门之间所获得的经济利益达到社会平均利润率水平。此时，会计信息的出售和服务的提供已经成为一个产业，在高度发达的市场经济中，其利润率与其他部门的利润率趋同，即会计信息提供者出售会计信息商品和提供相关劳务的平均收益水平等于投资者(会计信息的需求主体)利用该会计信息参与经济活动的平均收益水平。
(二)AlM呈现需求个性化、供给多元化特点，形成“需求导向型”供求机制
会计信息的供求结构呈现出多层次性的特点，主要表现在两个方面：1需求的个性化。社会经济活动的极大丰富使人们对经济信息特别是企业会计信息具有普遍性的需求，会计信息使用者的素质水平也有了普遍提高，他们对所消费会计信息的个性化需求日益强烈，需求结构呈现出多层次性。2．供给的多元化。作为一种特殊的商品，会计信息的生产供应也具有其特殊性，即生产的低物耗、高智能耗和供应的无限组合、复制。借助于现代通讯工具和交互式电子计算机网络平台可以实现实时会计信息商品的网上订购，客户可依据自己的消费偏好来选择特定的会计信息。这无疑使会计信息的供给呈现出多层次性的特点。在这样一种供求结构下，会计信息的需求将是会计信息供给的内在驱动力。该阶段，会计信息披露已成为企业生存、发展的内在需求，自愿性披露动机增强。信息使用者对会计信息的需求从根本上决定了企业的会计信息生产趋向和政府的会计准则制定宗旨，AIM的供求关系主要以信息使用者的信息需求为导向。
(三)市场竞争开放、有序，形成“风险导向型”竞争机制
风险意识是企业的立足之本，特别是在市场环境千变万化的信息时代。供给者的风险在于要为会计信息的真实性负责。会计信息产品经过审计部门的“质检”以后，从生产领域传递到流通领域，会计信息在成为商品以前(即事实性会计信息)的真实性由企业(承担会计责任)和审计部门(承担审计责任)共同负责。会计信息经过中介机构进行深度加工以后在AIM上出售，成为会计信息商品(即分析预测性会计信息)。会计信息从流通领域进入消费领域以后的会计信息后续质量该由谁来保证?显然应该是中介机构。其所运用预测模型的前提假设是否科学、用来加工原始会计信息的方法程序是否合理等都直接影响到会计信息的后续质量。在法制日益完善的未来社会，会计信息供给者容易招致需求者善意的或恶意的起诉，消费者在使用该会计信息参与经济活动受损以后，他们更倾向于把会计信息的使用风险转嫁给会计信息商品的提供者。竞争各方都尽量把自身可能遭遇的风险限制在最低的程度，市场的竞争关系实质上是会计信息风险在各方之间的控制、转移和平衡关系。这一阶段，会计信息供给方开展业务势必以风险为导向。
四、结语
AIM机制从“黑”到“灰”再到“白”(即阳光下的交易)的过程实质上是会计信息产品的商品化程度不断提高和AIM不断发展完善的过程。我国目前的AIM尚处于黑色阶段，各种市场机制没有真正形成并发挥作用，会计信息资源的生产、分配和使用存在着不合理以及资源浪费的情况。必须深化会计改革，大力推进会计信息的商品化及会计信息商品的市场化，促成AIM向灰色阶段迅速转换，并尽快过渡到阳光下的交易阶段。阳光下的交易阶段是会计信息披露体制改革的目标阶段，这一阶段中会计信息资源将得到最佳配置。当然，构建科学合理的AIM绝不是一蹴而就的事情，AIM的建立、健全和有效运行必须建立在会计信息交换市场以外的各种经济市场都得到了充足的发展的基础上，唯如此，阳光下的交易阶段的配套市场机制才能高速、高效地运转起来，会计信息这种特殊重要的经济资源才能借助AIM这个平台发挥出其应有的效力。