杠杆收购的绩效分析及其启示

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在美国80年代盛极一时的杠杆收购,经过几年沉寂之后,近些年又重新活跃起来。它的兴起对企业的动力机制、资本结构产生了深刻影响。有的学者认为杠杆收购有利于改善管理效率,促进技术进步;有的学者则认为它不过是老练的金融家为发财而玩弄的危险游戏。本文试对此做出评析并提出杠杆收购不仅仅是一种融资技术,更重要的是它带来一种经营理念的变迁。它将对处于初级阶段的中国并购活动有着深刻启示。
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