【摘 要】
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以2009~2014年已实施股权激励的非国有上市公司为对象实证研究了控股股东动机、股权激励与非国有企业的投资效率。结果表明:监督型控股股东环境中,股权激励的实施可以抑制过
【机 构】
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上海对外经贸大学会计学院,上海对外经贸大学工商管理学院
【基金项目】
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教育部人文社会科学研究青年基金项目(13YJC630201);2016年度上海市软科学研究重点项目(16692106200);上海市哲学社会科学规划课题(2015BGL004);上海对外经贸大学上海大学生创新活动计划项目
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以2009~2014年已实施股权激励的非国有上市公司为对象实证研究了控股股东动机、股权激励与非国有企业的投资效率。结果表明:监督型控股股东环境中,股权激励的实施可以抑制过度投资和投资不足;侵占型控股股东环境中,股权激励虽能抑制公司的投资不足,但会加剧公司的过度投资。股票期权激励方式提供的风险激励对投资不足的抑制更强,但在终极控股股东掏空环境下对过度投资的加剧也更高。
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