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【摘 要】 利于亚洲开发银行贷款水环境建设项目财务评价方法的探讨。
【关键词】 亚行贷款项目;财务评价;探讨
1 项目概况
项目区位于河北省唐山市丰南区津唐运河城区段。利用部分亚行贷款建设的工程内容包括（1）津唐运河整治工程（2）主题公园连接渠整治工程（3）水系连接渠道工程（4）主题公园。
通过有效的治理和管理，解决西城区的防洪与生态景观问题，使津唐运河沿岸与铁路取土坑区域成为丰南区防洪、景观、旅游、休闲等多种功能的生态防护区，成为丰南区的一道风景线。
2 工程建设管理体制
该项目法人为“西城区环境综合整治办公室”，负责项目融资、建设、运营管理以及还贷。
3 工程投资
工程固定资产投资14493万元，其中建设期利息及承诺费494万元。
4 融资方案
该项目建设期需筹措资金14493万元，融资方案初步拟定资本金为8399万元，由丰南区政府投资;债务资金本金为5600万元，向亚洲开发银行贷款;建设期利息及承诺费494万元，由丰南区财政资金支付。
5 基础数据和计算条件
（1）本工程建设期为4年，第5年工程开始发挥效益，根据《规范》，运行期按20年计，经济评价计算期为24年;资金时间价值计算的基准点为建设期的第一年年初，各项费用和效益均按年末发生和折算。
（2）根据亚行贷款规定，亚行贷款年限为24年，其中含宽限期4年。贷款年利率4.3%，按年计息承诺费年率0.15%。宽限期内只付利息不还本，其余年限等额还本并付息。
（3）项目资本金8399万元，从2009年开始分4年均衡投入;债务资金本金800万美元，折合人民币5600万元，从2009年开始分4年均衡投入，其中2009～2012年为宽限期，只偿还贷款利息，不还本金。从2013年开始，分20年偿还借款本息，2032年完成全部还款。还款方式为“等额还本，利息照付”。还款来源为丰南区财政资金。
6 财务评价
6.1财务效益分析
本工程项目是防洪与生态环境建设项目，属非经营性项目。依据《水利建设项目经济评价》规范，对于具有公益性质的防洪工程，其防洪生态效益明显，但无直接的财务收入，因此每年所需的工程运行维护费、银行贷款的本金和利息均由丰南区财政出资解决。
6.2财务支出计算
（1）项目投资
工程项目固定资产总投资14493万元，其中工建设期利息494万元。
（2）运行管理费
年运行费包括工资、材料、燃料及动力费、工程管理费、大修费和其它费用。
本工程年运行费按静态投资的1%计算，为140万元。
（3）流动资金
流动资金可按年运行费的10%计算，为14万元。
（4）税金
本工程项目属公益性项目，无直接财务收入，因此各项税金均不计。
6.3财务能力分析
（1）资本金的财务能力分析：丰南区2004年～2008年财政收入情况，见表1。根据2003～2007年丰南区财政收入表可以看出，丰南区财政收年增长率为10%～60%，平均增长率为27%。预测2009年、2010年、2011年2012年丰南区财政收入分别为512475万元、650844万元、826572万元和1049746萬元。项目拟投入的资本金为8399万元，分4年投入，每年2099.6万元，分别占2009年、2010年、2011年和2012年丰南区财政收入的0.4%、0.3%、0.25%和0.2%，所占比重很小，因此项目投资的资本金部部分有充分保证。
表1 丰南区2003～2007年度财政收入表
项目 年度
2004 2005 2006 2007 2008
财政收入（万元） 159724 256350 282058 348850 403524
环比增长率（%） 60 10 24 16
（2）盈利能力分析：本工程属公益性项目，无财务收入，年运行费及还款资金均由丰南区财政支付，因此不进行盈利能力指标计算，只列借款还本付息计算表和财务计划现金流量表，详见表2、表3。
（3）贷款偿还能力分析：工程项目从2009年开始使用贷款资金，2009年～2032年为还款期，其中2009～2012年为宽限期，只偿还贷款利息，不还本金。从2013年开始，分20年偿还借款本息，贷款偿还方式为等额还本利息照付。由财政支付的银行利息总金额为3010万元。财政支出额最高的年份是2013年为521万元。根据2004年～2008年县财政收入的增长速度，2013年财政收入将达133.32亿元，财政用于还款的资金只占财政收入的0.04%，所占比重很小，因此由丰南区财政支付亚行贷款本息是有保证的。
参考文献：
（1）1994年中华人民共和国水利部颁发的《水利建设项目经济评价规范》（SL72—94）;
（2）2006年中华人民共和国国家发改委和建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）;
（3）《投资项目可行性研究指南（试用版）》，投资项目可行性研究指南组编写，2002年;
（4）水利工程管理单位财务会计制度（暂行）财务部，1994年。
【关键词】 亚行贷款项目;财务评价;探讨
1 项目概况
项目区位于河北省唐山市丰南区津唐运河城区段。利用部分亚行贷款建设的工程内容包括（1）津唐运河整治工程（2）主题公园连接渠整治工程（3）水系连接渠道工程（4）主题公园。
通过有效的治理和管理，解决西城区的防洪与生态景观问题，使津唐运河沿岸与铁路取土坑区域成为丰南区防洪、景观、旅游、休闲等多种功能的生态防护区，成为丰南区的一道风景线。
2 工程建设管理体制
该项目法人为“西城区环境综合整治办公室”，负责项目融资、建设、运营管理以及还贷。
3 工程投资
工程固定资产投资14493万元，其中建设期利息及承诺费494万元。
4 融资方案
该项目建设期需筹措资金14493万元，融资方案初步拟定资本金为8399万元，由丰南区政府投资;债务资金本金为5600万元，向亚洲开发银行贷款;建设期利息及承诺费494万元，由丰南区财政资金支付。
5 基础数据和计算条件
（1）本工程建设期为4年，第5年工程开始发挥效益，根据《规范》，运行期按20年计，经济评价计算期为24年;资金时间价值计算的基准点为建设期的第一年年初，各项费用和效益均按年末发生和折算。
（2）根据亚行贷款规定，亚行贷款年限为24年，其中含宽限期4年。贷款年利率4.3%，按年计息承诺费年率0.15%。宽限期内只付利息不还本，其余年限等额还本并付息。
（3）项目资本金8399万元，从2009年开始分4年均衡投入;债务资金本金800万美元，折合人民币5600万元，从2009年开始分4年均衡投入，其中2009～2012年为宽限期，只偿还贷款利息，不还本金。从2013年开始，分20年偿还借款本息，2032年完成全部还款。还款方式为“等额还本，利息照付”。还款来源为丰南区财政资金。
6 财务评价
6.1财务效益分析
本工程项目是防洪与生态环境建设项目，属非经营性项目。依据《水利建设项目经济评价》规范，对于具有公益性质的防洪工程，其防洪生态效益明显，但无直接的财务收入，因此每年所需的工程运行维护费、银行贷款的本金和利息均由丰南区财政出资解决。
6.2财务支出计算
（1）项目投资
工程项目固定资产总投资14493万元，其中工建设期利息494万元。
（2）运行管理费
年运行费包括工资、材料、燃料及动力费、工程管理费、大修费和其它费用。
本工程年运行费按静态投资的1%计算，为140万元。
（3）流动资金
流动资金可按年运行费的10%计算，为14万元。
（4）税金
本工程项目属公益性项目，无直接财务收入，因此各项税金均不计。
6.3财务能力分析
（1）资本金的财务能力分析：丰南区2004年～2008年财政收入情况，见表1。根据2003～2007年丰南区财政收入表可以看出，丰南区财政收年增长率为10%～60%，平均增长率为27%。预测2009年、2010年、2011年2012年丰南区财政收入分别为512475万元、650844万元、826572万元和1049746萬元。项目拟投入的资本金为8399万元，分4年投入，每年2099.6万元，分别占2009年、2010年、2011年和2012年丰南区财政收入的0.4%、0.3%、0.25%和0.2%，所占比重很小，因此项目投资的资本金部部分有充分保证。
表1 丰南区2003～2007年度财政收入表
项目 年度
2004 2005 2006 2007 2008
财政收入（万元） 159724 256350 282058 348850 403524
环比增长率（%） 60 10 24 16
（2）盈利能力分析：本工程属公益性项目，无财务收入，年运行费及还款资金均由丰南区财政支付，因此不进行盈利能力指标计算，只列借款还本付息计算表和财务计划现金流量表，详见表2、表3。
（3）贷款偿还能力分析：工程项目从2009年开始使用贷款资金，2009年～2032年为还款期，其中2009～2012年为宽限期，只偿还贷款利息，不还本金。从2013年开始，分20年偿还借款本息，贷款偿还方式为等额还本利息照付。由财政支付的银行利息总金额为3010万元。财政支出额最高的年份是2013年为521万元。根据2004年～2008年县财政收入的增长速度，2013年财政收入将达133.32亿元，财政用于还款的资金只占财政收入的0.04%，所占比重很小，因此由丰南区财政支付亚行贷款本息是有保证的。
参考文献：
（1）1994年中华人民共和国水利部颁发的《水利建设项目经济评价规范》（SL72—94）;
（2）2006年中华人民共和国国家发改委和建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）;
（3）《投资项目可行性研究指南（试用版）》，投资项目可行性研究指南组编写，2002年;
（4）水利工程管理单位财务会计制度（暂行）财务部，1994年。