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银行体系中不良资产过大与国有企业的高负债率相配合，构成我国近年来银企之间债务关系扭曲的基本格局。关于银企之间债务关系扭曲原因的形成及其整治，金融界和学术界多从规范银行行为和企业行为方面展开讨论，这固然重要，但根本的还是政府行为的规范问题，即银企债务关系扭曲的背后，是中央和地方各级政府行为的严重扭曲，最终结果是形成了大量没有供给保证的超规模贷款，或者叫做“空心投资”