【摘 要】
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随着中国证券投资基金规模的不断扩大,其投资行为对股票市场的影响也越来越明显。如果基金在大盘上涨时增加其持仓比例,则被基金买入的股价将上涨,从而推动大盘进一步上涨;如
【机 构】
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江西财经大学金融发展与风险防范研究中心
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随着中国证券投资基金规模的不断扩大,其投资行为对股票市场的影响也越来越明显。如果基金在大盘上涨时增加其持仓比例,则被基金买入的股价将上涨,从而推动大盘进一步上涨;如果大盘下跌时基金减少其持仓比例,则被基金卖出的股价也将下跌,从而造成大盘进一步下跌。本文选取沪、深两市A股2001年到2007年的数据,包含熊市、牛市的两个交替过程和基金规模从起步阶段进入快速扩张阶段过程,通过实证来分析两者之间的相关度及检验基金持仓比例变动对股市波动性的影响是否显著,并针对得出的结论提出相关建议。
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