论文部分内容阅读
摘要：财务风险管理是一个立体化的全面风险管理框架，受董事会、管理层和其他人员的影响。这个过程从企业战略制定一直贯穿到企业的各项活动中，用于识别那些可能会影响企业的潜在事件并管理风险，使之在企业的风险偏好之内，从而合理地确保企业取得既定的目标。
关键词：企业;财务;风险;管理
一、公司治理与财务风险管理
任何一项管理工作的圆满完成都是通过落实管理分工与责任达到的，没有良好的制度建设和权责安排，有效的财务风险管理也就无法实现。企业应建立、健全风险管理组织体系，主要包括规范的公司法人治理结构，风险管理职能部门、内部审计部门和法律事务部门以及其他有关职能部门、业务单位的组织领导机构及其职责。健全规范的公司法人治理结构，各司其职、相互独立，形成高效运转、有效制衡的监督约束机制。这套机制的有效运行能够降低财务制度风险，同时为负债风险、财务业绩风险和支付能力风险的防范奠定基础。
企业总经理对企业风险管理工作的有效性向董事会负责。同时，企业应设立风险控制委员会具体履行风险管理的职责。风险管理部作为专业的职能风险管理部门，是公司风险管理的常设机构和具体执行部门，在公司层级化、专业化、多维度的风险管理组织架构下整体统筹公司的风险管理事务。风险管理部制定公司风险策略，进行风险信息收集、风险分析、风险定价，对各类风险实行组合性管理，培育良好的内控文化，促进公司业务可持续发展，保障公司战略目标的实施。
二、企业战略与财务风险管理
以分散财务业绩风险为目的的企业多元化经营战略可以通过三种方式来实现：第一，收购或从事低相关业务以实现业绩互补。第二，收购或从事不同回报期的业务以稳定现金流。第三，收购或从事稳定回报的业务以平滑赢利。通过收购稳定回报业务能将赢利波动幅度降低，从而达到平滑赢利的效果。而且，稳定回报项目还能提供稳定现金流，能降低遇到困境时出现财务或资金困难的风险。
跨地域经营以分散支付能力风险。跨地域经营发展的高级阶段即为全球化经营，能够比较有效地降低支付能力风险。当然，跨地域经营还要考虑成本收益的平衡，逐步推进并实现。跨地域经营与多元化经营是互为补充的两个投资战略。多元化经营代表了业务类型的多样化，跨地域经营则代表了经营场所的多样化。如果一个企业虽然实现了跨地域经营，但所经营业务均为一种，也无法避免该种业务受到冲击的风险。所以，企业应将跨地域经营与多元化经营战略相结合，平衡现金流动，保持稳定的现金创造能力和持有水平。
把握合理的市场进入时机降低财务风险。最先进入市场虽然可以抢占一定市场份额，但新市场的不确定性可能使企业蒙受巨大的投资损失。与之对应，进入市场太晚则会面临较为激烈的竞争，可能耗费大量的竞争成本。此时，等待一段时间后，新市场发展前景较为明朗时迅速进入。一方面，通过对前人的观察，掌握事物变化的规律，能比较准确地判断决策的结果；另一方面，等待一段时间后，市场气候往往更为明朗化。而且如果想推出一个新产品，等待一段时间后，消费者会更容易接受。虽然这样做放弃了最先抢占市场的机会，但是因为能降低许多风险，有时是很值得的。“不为最先”也可以通过收购已从事某项业务的公司来达到，这样还可以避免早期的巨大投资。
三、企业全面系统的财务风险管理
1.董事会在企业风险管理方面扮演着更加重要的角色，最高决策层是风险管理的主角。企业风险管理成功与否在很大程度上依赖于董事会，董事会需要慎重决策公司应有的“风险偏好”。在此基础上，公司所属的每一个业务单元、分部、子公司的管理者都需要在风险识别、风险控制上良好表现各自的目标，并与企业的总体目标相联系。
2.把风险明确定义为对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性，可以涵盖信用风险、市场风险、操作风险、战略风险、声誉风险及业务风险等各种风险，并且将其目标概括为战略目标、经营目标、报告目标和合规性目标四类。所以，这种风险是一种从战略着眼、以目标主导的风险观。这是现行财务学对风险分析的最大的“短板”，单纯的流动性风险分析极大地限制了财务分析的战略成分。
3.由于引入了风险偏好、风险容忍度、风险对策、压力测试、情景分析等概念和方法，因此在风险度量的基础上，有利于企业的发展战略与风险偏好相一致，实现了增长、风险与回报的协同关联。
四、实现财务理念、战略管理、风险控制的有序对接
但是立体化的全面风险管理框架只是框架，也并不是完美无缺的，而且离可操作的企业风险控制制度还有相当的距离。为此，必须实现财务理念、战略管理、风险控制的有序对接，具体要求：
1.构建企业适宜的风控制度体系。风险控制制度先行，制度的建设除了要依循风险框架结构外，还要符合原则的要求，即风险控制规则必须是明确可行的、可以计量的、可以达成的、与责任相关的以及具有明确的时间限制，以确保内控制度条款上内容的针对性和可操作性。
2.将公司战略转化为公司全方位、立体的目标体系。既然风险的要义就是企业战略目标、经营目标、报告目标和合规性目标的实现程度，这就有赖于财务上通过计划规划系统、全面预算管理系统、业绩评价系统、授权制度等明确提出切实可行的目标，否则风险管理就没有导向，缺少标杆。
3.构造灵敏的风险预警系统。在目标确立后的实施过程中，还需要配备完善、灵敏的反映战略目标实现程度的财务管理信息系统，以及时反映风险状况的预警系统。
4.固化风险处理流程、预案。风险的种类、性质各有不同，公司应根据风险的不同情况，制定不同的风险管理策略、流程、预案，如风险的全部承担策略、部分和全部转移策略、退出消除策略。
参考文献：
[1]马 诚:多元化经营以分散财务业绩风险.2009年.
[2]张 璐:经营战略与财务风险管理.2010年.
关键词：企业;财务;风险;管理
一、公司治理与财务风险管理
任何一项管理工作的圆满完成都是通过落实管理分工与责任达到的，没有良好的制度建设和权责安排，有效的财务风险管理也就无法实现。企业应建立、健全风险管理组织体系，主要包括规范的公司法人治理结构，风险管理职能部门、内部审计部门和法律事务部门以及其他有关职能部门、业务单位的组织领导机构及其职责。健全规范的公司法人治理结构，各司其职、相互独立，形成高效运转、有效制衡的监督约束机制。这套机制的有效运行能够降低财务制度风险，同时为负债风险、财务业绩风险和支付能力风险的防范奠定基础。
企业总经理对企业风险管理工作的有效性向董事会负责。同时，企业应设立风险控制委员会具体履行风险管理的职责。风险管理部作为专业的职能风险管理部门，是公司风险管理的常设机构和具体执行部门，在公司层级化、专业化、多维度的风险管理组织架构下整体统筹公司的风险管理事务。风险管理部制定公司风险策略，进行风险信息收集、风险分析、风险定价，对各类风险实行组合性管理，培育良好的内控文化，促进公司业务可持续发展，保障公司战略目标的实施。
二、企业战略与财务风险管理
以分散财务业绩风险为目的的企业多元化经营战略可以通过三种方式来实现：第一，收购或从事低相关业务以实现业绩互补。第二，收购或从事不同回报期的业务以稳定现金流。第三，收购或从事稳定回报的业务以平滑赢利。通过收购稳定回报业务能将赢利波动幅度降低，从而达到平滑赢利的效果。而且，稳定回报项目还能提供稳定现金流，能降低遇到困境时出现财务或资金困难的风险。
跨地域经营以分散支付能力风险。跨地域经营发展的高级阶段即为全球化经营，能够比较有效地降低支付能力风险。当然，跨地域经营还要考虑成本收益的平衡，逐步推进并实现。跨地域经营与多元化经营是互为补充的两个投资战略。多元化经营代表了业务类型的多样化，跨地域经营则代表了经营场所的多样化。如果一个企业虽然实现了跨地域经营，但所经营业务均为一种，也无法避免该种业务受到冲击的风险。所以，企业应将跨地域经营与多元化经营战略相结合，平衡现金流动，保持稳定的现金创造能力和持有水平。
把握合理的市场进入时机降低财务风险。最先进入市场虽然可以抢占一定市场份额，但新市场的不确定性可能使企业蒙受巨大的投资损失。与之对应，进入市场太晚则会面临较为激烈的竞争，可能耗费大量的竞争成本。此时，等待一段时间后，新市场发展前景较为明朗时迅速进入。一方面，通过对前人的观察，掌握事物变化的规律，能比较准确地判断决策的结果；另一方面，等待一段时间后，市场气候往往更为明朗化。而且如果想推出一个新产品，等待一段时间后，消费者会更容易接受。虽然这样做放弃了最先抢占市场的机会，但是因为能降低许多风险，有时是很值得的。“不为最先”也可以通过收购已从事某项业务的公司来达到，这样还可以避免早期的巨大投资。
三、企业全面系统的财务风险管理
1.董事会在企业风险管理方面扮演着更加重要的角色，最高决策层是风险管理的主角。企业风险管理成功与否在很大程度上依赖于董事会，董事会需要慎重决策公司应有的“风险偏好”。在此基础上，公司所属的每一个业务单元、分部、子公司的管理者都需要在风险识别、风险控制上良好表现各自的目标，并与企业的总体目标相联系。
2.把风险明确定义为对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性，可以涵盖信用风险、市场风险、操作风险、战略风险、声誉风险及业务风险等各种风险，并且将其目标概括为战略目标、经营目标、报告目标和合规性目标四类。所以，这种风险是一种从战略着眼、以目标主导的风险观。这是现行财务学对风险分析的最大的“短板”，单纯的流动性风险分析极大地限制了财务分析的战略成分。
3.由于引入了风险偏好、风险容忍度、风险对策、压力测试、情景分析等概念和方法，因此在风险度量的基础上，有利于企业的发展战略与风险偏好相一致，实现了增长、风险与回报的协同关联。
四、实现财务理念、战略管理、风险控制的有序对接
但是立体化的全面风险管理框架只是框架，也并不是完美无缺的，而且离可操作的企业风险控制制度还有相当的距离。为此，必须实现财务理念、战略管理、风险控制的有序对接，具体要求：
1.构建企业适宜的风控制度体系。风险控制制度先行，制度的建设除了要依循风险框架结构外，还要符合原则的要求，即风险控制规则必须是明确可行的、可以计量的、可以达成的、与责任相关的以及具有明确的时间限制，以确保内控制度条款上内容的针对性和可操作性。
2.将公司战略转化为公司全方位、立体的目标体系。既然风险的要义就是企业战略目标、经营目标、报告目标和合规性目标的实现程度，这就有赖于财务上通过计划规划系统、全面预算管理系统、业绩评价系统、授权制度等明确提出切实可行的目标，否则风险管理就没有导向，缺少标杆。
3.构造灵敏的风险预警系统。在目标确立后的实施过程中，还需要配备完善、灵敏的反映战略目标实现程度的财务管理信息系统，以及时反映风险状况的预警系统。
4.固化风险处理流程、预案。风险的种类、性质各有不同，公司应根据风险的不同情况，制定不同的风险管理策略、流程、预案，如风险的全部承担策略、部分和全部转移策略、退出消除策略。
参考文献：
[1]马 诚:多元化经营以分散财务业绩风险.2009年.
[2]张 璐:经营战略与财务风险管理.2010年.