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在部分信息且市场利率非零的情形下，应用α-极大极小期望效用（α—MEU）模型区别投资者的含糊和含糊态度，研究资产预期收益率发生紊乱fdisorderl时的投资组合问题．首先，利用倒向随机微分方程理论刻画了α—MEU．其次，给出紊乱时刻的后验概率过程满足的随机微分方程（SDE），以及价值过程所满足的倒向随机微分方程（BSDE）．最后，应用鞅论解出指数效用时的最优交易策略和价值过程的明确表达式．关键词：含糊和含糊态度：紊乱问题；鞅；交易策略；部分信息