利益关系是一切社会关系中最基本的关系，在城市更新领域中多元利益相关者之间的博弈过程、冲突机理与协调机制也是城市提升可持续能力的重要议题。而村级工业园改造中涉及的利益相关者类型更多样、利益分化更频繁及利益冲突更激烈。因此，文章以城市政体理论的利益相关者视角作为研究切入点，在构建多尺度多主体的“利益相关者识别-利益冲突分析-利益机制协调”的分析框架基础上，通过对广东省鹤山市村级工业园现实问题的考察，识别鹤山市村级工业园改造过程中涉及的利益相关者、利益诉求和利益冲突；然后结合典型园区改造案例探讨政府部门、国有企业、民营企业、金融机构、村集体和村民等核心利益相关者的利益博弈过程，进而揭示该过程中多元利益联盟形成、多样化目标达成、多主体利益协调的演化路径及其微观机制。研究发现各方利益相关者话语权不对等、权力不正义参与、利益分配和补偿机制不合理是村级工业园改造实施的主要制约因素；珠三角经济欠发达地区通常采取“政府主导+多元参与”模式，发挥财政局、国资委等政府金融组织的力量，联合村集体和村民与开发商、运营商、金融机构形成政村联盟、政企联盟正式与非正式合作关系及利益分配与激励机制，共同推动实现政治、经济、社会和生态等多样化目标。