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以2013-2020年我国沪深两市A股上市公司为研究样本，研究内部控制缺陷与缺陷修复对融资约束的影响，以及机构持股对内部控制缺陷和缺陷修复影响融资约束的调节作用。实证结果表明，企业存在内部控制缺陷会加剧融资约束程度，且内部控制缺陷越严重企业融资约束程度越高；机构投资者持股能抑制内部控制缺陷对融资约束的影响；企业对内部控制缺陷进行修复可以缓解融资约束；机构投资者持股能促进内部控制缺陷修复对融资约束的影响。