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摘 要：一方面，融资难是中小企业面临的发展难题之一。另一方面，正在到来的数据革命，已经并且将持续改变金融产业。本文结合企业生命周期以及相应的融资方式，同时特别提出了大数据时代供应链金融具体产品，目的在于帮助中小企业完善其融资等金融策略。
关键词：大数据;中小企业;供应链金融;融资
引言：随着科技的发展，资讯工具、软件和硬件等与时俱进、协同发展，形成了一个大数据的时代。与此同时，在夹缝中求生存的中小企业由“草根经济”发展为国民经济支柱，有力的支持了科技和产值的提高、就业岗位的增加、税收的增加。但是，融资难一直是中小企业发展的瓶颈。本文基于大数据时代中小企业如何利用供应链金融进行研究。
一、中小企业金融生命周期和融资来源
20世纪70年代，美国经济学家Weston和Brigham（1970）根据企业不同成长阶段融资来源的变化提出了企业金融生命周期的假说，同时强调了发展阶段对企业融资结构的影响。（见表1-1）
Myers（1984）的“融资顺序理论”解释在特定的制度约束条件下企业对增量资金的融资行为的理论。尽管他的理论无法揭示在企业成长过程中资本结构的动态变化规律，但是强调了信息对企业融资结构的影响。
洪少杰、梁彤缨和陆正华（2003）在现代金融生命周期模型研究中，将时间因素、信息因素作为解释企业融资结构变化的重要原因纳入解释变量。在企业创业，由于资产规模小、缺乏业务记录和财务审计，企业信息基本上是封闭的，因而外源融资的获得性很低，企业不得不主要依赖内源融资;当企业进入成长期后，业务的增长带来投资扩张，企业的资金需求较大，同时随着企业业务的发展，信用记录的积累，可抵押资产的增加，信息透明度的提高，企业开始被金融机构接受，金融债务融资增加;在进入稳定增长的成熟阶段后，由于较为完善的企业业务发展记录和规范的财务管理，企业逐步具备了进入公开市场的条件，可以打通股票和债券资本市场。因此这个阶段债务融资的比重会逐步下降，股权性融资比重逐步上升。
金融成长周期模型表明，在企业成长的不同阶段，随着信息、资产规模等约束条件的变化，企业的融资结构将随之发生变化。基本的变化规律是：越是处于需要资金、处于早期成长阶段的企业，外源融资的约束越紧，融资渠道也越窄。
二、供应链金融产品简析
金融机构首要的角色是结算等服务，其次是融资安排。因此供应链金融具体产品除了包括信贷类产品，比如存货质押、保理、仓单质押等，还包括支付结算、现金管理、资信调查等中间业务服务。另外供应链金融产品根据其性质，基本都是短期信贷产品。其资金供应方目前除了金融机构，还出现了一批物流公司、供应链金融公司、包括第三方支付公司等。在大数据时代，基于货流、资金流、信息流等丰富的信息，中小企业可以借助自身业务的上下游业务性质、结算方式等选择合适的融资产品。
企业对照上表，研究自身经营情况以及相应的银行产品，选择最适合自己的融资产品和金融工具，尤其可以关注供应链金融产品，其中订单融资、仓单质押贷款、保理等产品，在大数据的时代，可以借助确定的贸易、物流等信息来为中小企业增信。当然，如果企业寻找到了更好的担保措施（比如获得银行认可的担保、有充分的抵押资产等），也是一种增信模式。中小企业如果善用供应链和外部资源，将会大大降低沟通成本，提高获得银行授信和支持的能力。
结语：中小企业由于其未来发展具有不确定性，因此增加了金融机构信用风险。因此本文在前人研究的基础上，结合企业的生命周期探讨融资方式，同时研究大数据背景下中小企业供应链金融产品，解决中小企业融资难问题。希望未來能够对基于大数据时代的中小企业供应链金融进一步研究，切实防范金融机构风险的同时，有力的推动中小企业融资的健康发展。
参考文献：
[1]贾春香，李晓霞.基于生命周期的中小企业融资策略[J].《工程和商业管理国际学术会议》
[2]张宜萍.供应链金融在我国商业银行中的应用及推广[J].《宜春学院学报》，2011（1）
[3]Myers，S.C.. The capital Structure puzzle[J]，Journal of Finance。1984（4）， 575-592.
[4]郭晨.中小企业融资现状和问题研究[J].财务金融信息版，2019.11：012-013
[5]胡振兴，郜晓月，王 豪.互联网金融发展、内部控制质量与中小企业融资约束[J]，财会通讯，2019（30）：120-124
关键词：大数据;中小企业;供应链金融;融资
引言：随着科技的发展，资讯工具、软件和硬件等与时俱进、协同发展，形成了一个大数据的时代。与此同时，在夹缝中求生存的中小企业由“草根经济”发展为国民经济支柱，有力的支持了科技和产值的提高、就业岗位的增加、税收的增加。但是，融资难一直是中小企业发展的瓶颈。本文基于大数据时代中小企业如何利用供应链金融进行研究。
一、中小企业金融生命周期和融资来源
20世纪70年代，美国经济学家Weston和Brigham（1970）根据企业不同成长阶段融资来源的变化提出了企业金融生命周期的假说，同时强调了发展阶段对企业融资结构的影响。（见表1-1）
Myers（1984）的“融资顺序理论”解释在特定的制度约束条件下企业对增量资金的融资行为的理论。尽管他的理论无法揭示在企业成长过程中资本结构的动态变化规律，但是强调了信息对企业融资结构的影响。
洪少杰、梁彤缨和陆正华（2003）在现代金融生命周期模型研究中，将时间因素、信息因素作为解释企业融资结构变化的重要原因纳入解释变量。在企业创业，由于资产规模小、缺乏业务记录和财务审计，企业信息基本上是封闭的，因而外源融资的获得性很低，企业不得不主要依赖内源融资;当企业进入成长期后，业务的增长带来投资扩张，企业的资金需求较大，同时随着企业业务的发展，信用记录的积累，可抵押资产的增加，信息透明度的提高，企业开始被金融机构接受，金融债务融资增加;在进入稳定增长的成熟阶段后，由于较为完善的企业业务发展记录和规范的财务管理，企业逐步具备了进入公开市场的条件，可以打通股票和债券资本市场。因此这个阶段债务融资的比重会逐步下降，股权性融资比重逐步上升。
金融成长周期模型表明，在企业成长的不同阶段，随着信息、资产规模等约束条件的变化，企业的融资结构将随之发生变化。基本的变化规律是：越是处于需要资金、处于早期成长阶段的企业，外源融资的约束越紧，融资渠道也越窄。
二、供应链金融产品简析
金融机构首要的角色是结算等服务，其次是融资安排。因此供应链金融具体产品除了包括信贷类产品，比如存货质押、保理、仓单质押等，还包括支付结算、现金管理、资信调查等中间业务服务。另外供应链金融产品根据其性质，基本都是短期信贷产品。其资金供应方目前除了金融机构，还出现了一批物流公司、供应链金融公司、包括第三方支付公司等。在大数据时代，基于货流、资金流、信息流等丰富的信息，中小企业可以借助自身业务的上下游业务性质、结算方式等选择合适的融资产品。
企业对照上表，研究自身经营情况以及相应的银行产品，选择最适合自己的融资产品和金融工具，尤其可以关注供应链金融产品，其中订单融资、仓单质押贷款、保理等产品，在大数据的时代，可以借助确定的贸易、物流等信息来为中小企业增信。当然，如果企业寻找到了更好的担保措施（比如获得银行认可的担保、有充分的抵押资产等），也是一种增信模式。中小企业如果善用供应链和外部资源，将会大大降低沟通成本，提高获得银行授信和支持的能力。
结语：中小企业由于其未来发展具有不确定性，因此增加了金融机构信用风险。因此本文在前人研究的基础上，结合企业的生命周期探讨融资方式，同时研究大数据背景下中小企业供应链金融产品，解决中小企业融资难问题。希望未來能够对基于大数据时代的中小企业供应链金融进一步研究，切实防范金融机构风险的同时，有力的推动中小企业融资的健康发展。
参考文献：
[1]贾春香，李晓霞.基于生命周期的中小企业融资策略[J].《工程和商业管理国际学术会议》
[2]张宜萍.供应链金融在我国商业银行中的应用及推广[J].《宜春学院学报》，2011（1）
[3]Myers，S.C.. The capital Structure puzzle[J]，Journal of Finance。1984（4）， 575-592.
[4]郭晨.中小企业融资现状和问题研究[J].财务金融信息版，2019.11：012-013
[5]胡振兴，郜晓月，王 豪.互联网金融发展、内部控制质量与中小企业融资约束[J]，财会通讯，2019（30）：120-124