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从今年8月开始，监管层决定对新三板8000多家挂牌公司开展全面自查，之前部分滥竽充数带病挂牌的公司开始人人自危。而对那些已经在新三板挂牌的优质企业来说，全面严格的监管无疑是一块试金石，实际上是又一次提升自身价值的难得机会。
1挂牌初心很重要 Pros and Cons
在采访中，一位从事新三板相关工作近10年的市场人士告诉《华夏理财》记者，“一般来说，越是初创企业，奔着融资去的可能就越大；相反，那些已经做到一定规模的企业，更看重的是价格发现，以及提升品牌影响与知名度。当然，也不排除少数企业挂牌是想浑水摸鱼，捞一把就走。”上述市场人士坦言，在监管越来越严的当下，那些投机者估计很难得手，弄不好就会偷鸡不成蚀把米。
正是因为初心不纯，所以，在市场出现大的起伏时，不少企业经营者的怨言自然就多起来。不少挂牌企业的老板，因融不到资、没人做市、没有交易，再加上督导、挂牌、审计以及税收等成本较高，很后悔挂牌，到处抱怨说是券商等中介忽悠他们挂牌的。
虽然遭到不少人的诟病，但对于大多数企业而言，尤其是那些希望自己的企业持续健康规范发展的创业者，挂牌新三板依然是一个非常不错的选择。“我们不差钱，挂牌就是奔着新三板的严格规范来的。”去年底挂牌新三板的北京自在传媒股份有限公司董事长朱玮杰在接受《华夏理财》记者采访时强调。
作为一家在影视领域高速成长的企业，自在传媒还真的不差钱，相反，很多投资人是抢着往里进。“自在传媒是我们200多个投资案例里面最特别的一个，我们一直追着投资但是玮杰不接受，后来干脆把钱先打进他们账户。”娱乐工场创始人张巍这样描述他与自在传媒的资本渊源。
朱玮杰介绍，他与其他两位企业创始人都是传媒记者出身，大家对企业的规范非常看重，都认为只有规范的企业才能真正长久健康地发展。为此，他们与主办券商等相关中介机构，围绕企业的改制忙了一年多，从股权结构到财务管理等一系列制度都进行了严格的规范改造。
与自在传媒是初创企业不同，7月28日刚刚挂牌新三板的北京童创童欣网络科技股份有限公司却是一家运作多年的企业。提起童创童欣或许有不少人不知道，但提起其旗下的童装品牌派克兰帝，那可是鼎鼎有名。这个知名童装品牌在国内已有20多年历史，不少80后、90后都是穿着这个品牌长大的。派克兰帝品牌创始人罗建凡是留美回国创业的海归。在与媒体交流时，罗建凡坦言，“二十多年来，始终坚持专注于童装行业，更多是因为自己对这个行业的热爱。与儿童接触，生产色彩缤纷、充满新鲜元素的童装是件快乐的事情。”
挂牌新三板，罗建凡最看重的不是融资，而是新三板作为企业未来整合资源的平台功能。他在接受《华夏理财》记者采访时表示，面对万亿级的儿童产业市场，能在大浪淘沙中脱颖而出，不仅仅要发挥品牌核心竞争优势，也需要借力资本的支持，公司实现与资本对接将极大地推动品牌战略进程，打造具有绝对优势的儿童产业平台。
罗建凡以吸引人才为例，强调挂牌新三板不可替代的重要作用。“作为服装生产企业，创意设计非常重要，而目前要想吸引更多富有才华的设计师加盟，与企业一起成长，仅仅靠高薪是不够的，有时候股权激励往往更有吸引力。这时候，企业是否是股权标准化的规范公司，其高下优劣在公众眼里是完全不同的。”
2优质企业亟待价值发现 Pros and Cons
事实上，挂牌新三板不仅有利于中小企业的永续发展，即使在短期来看，无论是地方政府的支持力度还是企业市场地位上，对多数挂牌企业发展的利好影响还是比较显著的。致生联发信息技术股份有限公司就是一家借力新三板而迅速成长的高新技术企业。
据公开资料显示，致生联发是国内领先的物联网整体解决方案提供商，也是新三板创新层做市企业和“三好学生”，被福布斯中国评为2014“中国最具发展潜力非上市企业百强（第二名）”。面对《华夏理财》记者有关挂牌新三板对企业发展作用的提问时，致生联发董事长卜巩岸给予了非常肯定的回答。
卜巩岸认为，企业挂牌新三板后至少有三大帮助，一是品牌宣传广告效应，二是解决了公司治理结构和股权激励问题，三是获得了更多政府支持。据他介绍，挂牌新三板后，借力资本市场，致生联发已经进行了四次定向增发，已成功融资将近5亿人民币；与银行在信贷方面的合作也非常好，在行业内品牌影响也显著提升。
8月初，致生联发和南水北调中线渠首的源头南阳市签署了大规模有机农业合作合同，这个项目作为北京市反哺水源地南阳平台项目之一，具有投资大、信息化水平高、工期短、社会影响大等特点。“如果不是新三板挂牌公司，想拿下这样大的政府项目几乎是不可能的。”卜巩岸表示。
其实，类似致生联发的企业还很多。一家挂牌一年多的广东企业董事长这样说，挂牌后当地市委书记亲自带队来指导工作，解决了公司多年解决不了的工厂用地问题。
但作为一家已经达到甚至超越创业板一些同类企业规模的企业实际控制人，卜巩岸更看重的是新三板作为资本市场的价值发现功能。因为投资者门槛较高，加之交易制度的影响，目前新三板价值发现功能受到很大抑制。这一点，卜巩岸感受尤深。
“我们公司的业绩不比一些创业板企业差，但因为新三板二级市场交投不活跃、流动性不强，价值发现的功能受制于500万合格投资者的门槛，企业估值远远低于那些其他资本市场哪怕是亏损的同类企业。尤其是在依靠股权融资时特别吃亏。而作为正在快速发展期的高新企业，公司目前业务发展又需要大量资金的注入，债权融资上，新三板企业又普遍受到歧视，股权质押率低、融资成本高、融资数量少。这种困境让人非常苦恼。”
因为之前数次依靠股权融资，作为创始人兼实际控制人的卜巩岸，在致生联发的持股比例已经由最开始的绝对控股下降到当下的25.95%。这样的烦恼，在新三板肯定不是一家两家。即使是致生联发这样的“三好学生”，每日交易金额过千万，交易额在新三板排名前十的企业，依然如此受困于新三板的流动性压力，其他企业就更可想而知。
1挂牌初心很重要 Pros and Cons
在采访中，一位从事新三板相关工作近10年的市场人士告诉《华夏理财》记者，“一般来说，越是初创企业，奔着融资去的可能就越大；相反，那些已经做到一定规模的企业，更看重的是价格发现，以及提升品牌影响与知名度。当然，也不排除少数企业挂牌是想浑水摸鱼，捞一把就走。”上述市场人士坦言，在监管越来越严的当下，那些投机者估计很难得手，弄不好就会偷鸡不成蚀把米。
正是因为初心不纯，所以，在市场出现大的起伏时，不少企业经营者的怨言自然就多起来。不少挂牌企业的老板，因融不到资、没人做市、没有交易，再加上督导、挂牌、审计以及税收等成本较高，很后悔挂牌，到处抱怨说是券商等中介忽悠他们挂牌的。
虽然遭到不少人的诟病，但对于大多数企业而言，尤其是那些希望自己的企业持续健康规范发展的创业者，挂牌新三板依然是一个非常不错的选择。“我们不差钱，挂牌就是奔着新三板的严格规范来的。”去年底挂牌新三板的北京自在传媒股份有限公司董事长朱玮杰在接受《华夏理财》记者采访时强调。
作为一家在影视领域高速成长的企业，自在传媒还真的不差钱，相反，很多投资人是抢着往里进。“自在传媒是我们200多个投资案例里面最特别的一个，我们一直追着投资但是玮杰不接受，后来干脆把钱先打进他们账户。”娱乐工场创始人张巍这样描述他与自在传媒的资本渊源。
朱玮杰介绍，他与其他两位企业创始人都是传媒记者出身，大家对企业的规范非常看重，都认为只有规范的企业才能真正长久健康地发展。为此，他们与主办券商等相关中介机构，围绕企业的改制忙了一年多，从股权结构到财务管理等一系列制度都进行了严格的规范改造。
与自在传媒是初创企业不同，7月28日刚刚挂牌新三板的北京童创童欣网络科技股份有限公司却是一家运作多年的企业。提起童创童欣或许有不少人不知道，但提起其旗下的童装品牌派克兰帝，那可是鼎鼎有名。这个知名童装品牌在国内已有20多年历史，不少80后、90后都是穿着这个品牌长大的。派克兰帝品牌创始人罗建凡是留美回国创业的海归。在与媒体交流时，罗建凡坦言，“二十多年来，始终坚持专注于童装行业，更多是因为自己对这个行业的热爱。与儿童接触，生产色彩缤纷、充满新鲜元素的童装是件快乐的事情。”
挂牌新三板，罗建凡最看重的不是融资，而是新三板作为企业未来整合资源的平台功能。他在接受《华夏理财》记者采访时表示，面对万亿级的儿童产业市场，能在大浪淘沙中脱颖而出，不仅仅要发挥品牌核心竞争优势，也需要借力资本的支持，公司实现与资本对接将极大地推动品牌战略进程，打造具有绝对优势的儿童产业平台。
罗建凡以吸引人才为例，强调挂牌新三板不可替代的重要作用。“作为服装生产企业，创意设计非常重要，而目前要想吸引更多富有才华的设计师加盟，与企业一起成长，仅仅靠高薪是不够的，有时候股权激励往往更有吸引力。这时候，企业是否是股权标准化的规范公司，其高下优劣在公众眼里是完全不同的。”
2优质企业亟待价值发现 Pros and Cons
事实上，挂牌新三板不仅有利于中小企业的永续发展，即使在短期来看，无论是地方政府的支持力度还是企业市场地位上，对多数挂牌企业发展的利好影响还是比较显著的。致生联发信息技术股份有限公司就是一家借力新三板而迅速成长的高新技术企业。
据公开资料显示，致生联发是国内领先的物联网整体解决方案提供商，也是新三板创新层做市企业和“三好学生”，被福布斯中国评为2014“中国最具发展潜力非上市企业百强（第二名）”。面对《华夏理财》记者有关挂牌新三板对企业发展作用的提问时，致生联发董事长卜巩岸给予了非常肯定的回答。
卜巩岸认为，企业挂牌新三板后至少有三大帮助，一是品牌宣传广告效应，二是解决了公司治理结构和股权激励问题，三是获得了更多政府支持。据他介绍，挂牌新三板后，借力资本市场，致生联发已经进行了四次定向增发，已成功融资将近5亿人民币；与银行在信贷方面的合作也非常好，在行业内品牌影响也显著提升。
8月初，致生联发和南水北调中线渠首的源头南阳市签署了大规模有机农业合作合同，这个项目作为北京市反哺水源地南阳平台项目之一，具有投资大、信息化水平高、工期短、社会影响大等特点。“如果不是新三板挂牌公司，想拿下这样大的政府项目几乎是不可能的。”卜巩岸表示。
其实，类似致生联发的企业还很多。一家挂牌一年多的广东企业董事长这样说，挂牌后当地市委书记亲自带队来指导工作，解决了公司多年解决不了的工厂用地问题。
但作为一家已经达到甚至超越创业板一些同类企业规模的企业实际控制人，卜巩岸更看重的是新三板作为资本市场的价值发现功能。因为投资者门槛较高，加之交易制度的影响，目前新三板价值发现功能受到很大抑制。这一点，卜巩岸感受尤深。
“我们公司的业绩不比一些创业板企业差，但因为新三板二级市场交投不活跃、流动性不强，价值发现的功能受制于500万合格投资者的门槛，企业估值远远低于那些其他资本市场哪怕是亏损的同类企业。尤其是在依靠股权融资时特别吃亏。而作为正在快速发展期的高新企业，公司目前业务发展又需要大量资金的注入，债权融资上，新三板企业又普遍受到歧视，股权质押率低、融资成本高、融资数量少。这种困境让人非常苦恼。”
因为之前数次依靠股权融资，作为创始人兼实际控制人的卜巩岸，在致生联发的持股比例已经由最开始的绝对控股下降到当下的25.95%。这样的烦恼，在新三板肯定不是一家两家。即使是致生联发这样的“三好学生”，每日交易金额过千万，交易额在新三板排名前十的企业，依然如此受困于新三板的流动性压力，其他企业就更可想而知。