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摘要：企业集团是以一个实力雄厚的企业为主体，以产权联结为主要纽带，形成的多层次和多法人的经济联合体，为保证企业集团健康有序地发展，加强企业集团财务风险的管理与控制尤为必要。
关键词：企业集团；财务风险；结算中心；预警系统
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)02-0137-02
企业财务风险是指企业的财务成果和财务状况的风险。财务风险有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负额引起的，具体的说是指企业因为借入资金而增加的丧失偿还能力的可能性和企业利润(股东收益)的可变性；广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。
风险管理是指经济单位通过对风险的确认和评估，采用合理的经济和技术手段对风险加以控制，以最小的成本获得最大的安全保障的一种管理活动。企业财务风险管理关注企业价值损失，它通过管理价值风险来管理物质要素。企业的财务风险管理与控制是企业集团内部控制体系的重要构成部分，现实中，我国企业集团对风险的识别、管理，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够。因此，必须注重企业集团风险控制体系的建设。
一、企业集团财务风险的表现形式
企业集团财务活动贯穿于现代企业生产经营的整个过程，企业的筹资、投资、资金回收、利润分配等过程都有可能发生风险。
1.筹资风险。当企业借人的资金因不能确定是否能还本付息和不确定产生相应财务成果就是筹资风险。企业集团筹资方式分为债务筹资方式和股权筹资方式。筹资风险的因素有：一是企业信用度降低，筹资困难，导致资金成本高。二是负债过高，利息负担重。由于银行利率、资金投资收益率和利息率等的不确定性，使企业借人的资金利息率相应提高。三是企业由于经营失败不能按时还本付息导致再借款的难度加大。四是当投资收益率达不到投资者所要求的收益率时，就会抛售股票，导致股价下跌，使得企业再筹资难度加大，在这种情况下，极有可能被竞争对手收购。
2.投资风险。企业集团的投资风险是指由于受到各种难以预计或控制因素的影响，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。其主要的影响因素有：一是投资过多，导致资金周转不灵，营运资金严重不足。二是投资决策风险。如信息是否真实、是否符合国家规定、环境保护等。如果决策失误，就会导致投资风险的产生。三是投资时机风险。时机把握不好，就会带来严重的投资风险。特别是时机尚未成熟，过早投资，造成资金占用，却不能带来任何经济效益。
3.资金回收风险。当企业的生产成果无法得到实现，企业的资金回收风险就产生了。在激烈的市场竞争环境中，企业为了促销，相继采取了赊销的销售方式，由此引发了资金回收的风险。其后果是，企业资金周转不灵，生产不能延续，最终影响到企业的进一步发展。
4.利润分配风险。当企业利润分配给企业的生产经营活动带来不利影响时就会产生利润分配风险。企业分配给投资者的利润是投资者的回报。如果企业未处理好利润分配的时机和发放利润的形式，就有可能导致财务风险的产生。当企业拥有较好的投资机会时，需要大里的资金支持，如果利润分配政策采用高分配政策，尽管受投资者欢迎，但是这样处理就会降低权益资本的比重，增加债务资本的比重，进而增加财务风险。相反，当企业没有较好的投资机会，若采用较低的分配政策，则又会增加企业资金成本。
5.外汇风险。企业的生产经营过程中，外汇的风险也是存在的。特别是现在境外的投资机构豪赌人民币升值的情况下，外汇的不确定，为企业的资金成本注入了很大的不确定因素。此外，财务风险的形式还有利率风险、现金流风险等各种风险。
二、企业集团财务风险的管理与控制
1.从源头控制财务风险。提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险决策是企业管理活动的核心。财务管理作为价值管理，其基本职能就是决策职能。决策也是一个过程，一般经过收集决策所需要的信息，找到可能的行动方案，选择可行的行动方案，评价行动方案四阶段。决策者应严格遵守这四个阶段从而作出有效的决策。以便有效地化解和控制风险。
2.发挥预算的风险控制作用。预算涉及集团现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统控制，在预算执行过程中，通过预算标准和目标在实际执行结果的比较，就能发现差异。通过差异成因的分析就能发现风险的负面效应，就能动态地对风险进行控制，尤其当预算的时间不断缩短时这种预算的动态控制作用就更加明显。因此，应该制定动态预算，进行动态分析，并进行动态的风险决策，从而把财务风险降到最低。
3.建立企业集团财务风险测评考核体系。财务风险测评考核体系是通过一定的量化分析手续从偿债能力、盈利能力和资产管理水平等方面对成员企业的财务风险进行考核，从而采取有效措施化解和控制集团所面临的财务风险。
4.成立财务结算中心，实现集团资金管理的集中化。财务结算中心是根据集体财务管理和管制的需要在集团内部成立的，为集团成员企业办理资金融通和结算，以降低资金成本、提高资金使用效益的机构，其性质有些类似内部银行，主要着眼于为企业集团的整体和长远利益服务。首先，结算中心强化了集团资金经营意识，全面监控资金收付，有效地控制了财务风险；其次，企业集团财务结算中心通过集团内部资金融通，盘活了闲置资金，提高了资金利润率。另一方面，因为企业集团财务结算中心经营集团内部存贷款业务，还会形成一个存款利差，增加了企业集团的财务收入，提高了经济效益，增强了企业的活力，从而减低了爆发财务风险的可能性；最后，结算中心提高了企业集团整体信贷信用等级，扩大了信用，降低了财务风险。
三、建立健全企业集团财务风险识别与预警系统
1.财务风险的识别。财务风险识别是对财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。集团财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法即通过直接观察集团的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握集团面临的各种财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定集团在何种情况的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，以确定风险的存在和风险程度。
2.财务风险预警。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，以利预防和为采取适当对策争取时间。集团要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。财务预警系统一旦发出风险预报。则立即根据预警信息类型、性质和风险程度等选择相应的风险管理对策。这些对策大多是思路性、提示性的，目的在于帮助管理层根据具体情况制定具体、有效的风险控制方案。概括起来。风险控制策略主要有以下四种：(1)回避风险法，回避风险法是指企业在进行风险决策时，尽可能选择财务风险较小的投资方案，在方案实施过程中，发现不利情况则及时中止或调整方案；(2)降低风险法，降低风险法是指企业通过采取一定的措施和加强管理等方法来降低风险；(3)分散风险法，分散风险法是指企业通过联营、横向或纵向多样化战略来分散风险；(4)转移风险法，转移风险法是指企业通过购买保险、期货交易或签订转包合同等办法将风险转移给他人。
四、建立健全有效的财务控制机制
选择合理的企业集团财务管理模式，处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上，企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发，针对不同的职能部门规定不同的经济责任，划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题的研究，通过各种形式的内部市场化建设，以及内部结算中心的建设来优化财务管理行为。为适应组织结构扁平化的发展趋势，集团财务管理应广泛应用现代化的网络、信息技术，加快信息的集成化速度。在企业中实施企业资源规划系统通过将企业流程再造及供应链统筹管理纳入企业财务资源规划系统，使企业有限的资源得到充分的发挥，提高企业的经济效益。这既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全和财务活动效益性的有效手段。
参考文献：
[1]蔡世风，我国企业实行全面预算管理存在的问题及对策[J]财会月刊，2006(01)
[2]朱燕杰，浅析企业集团财务风险管理[J]财会通讯，2007(06)
[3]李曙辉，试论企业集团财务风险[J]财经界(下旬刊)，2007(11)
关键词：企业集团；财务风险；结算中心；预警系统
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X(2011)02-0137-02
企业财务风险是指企业的财务成果和财务状况的风险。财务风险有狭义和广义之分。狭义财务风险是由企业负额引起的，具体的说是指企业因为借入资金而增加的丧失偿还能力的可能性和企业利润(股东收益)的可变性；广义财务风险是指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。
风险管理是指经济单位通过对风险的确认和评估，采用合理的经济和技术手段对风险加以控制，以最小的成本获得最大的安全保障的一种管理活动。企业财务风险管理关注企业价值损失，它通过管理价值风险来管理物质要素。企业的财务风险管理与控制是企业集团内部控制体系的重要构成部分，现实中，我国企业集团对风险的识别、管理，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够。因此，必须注重企业集团风险控制体系的建设。
一、企业集团财务风险的表现形式
企业集团财务活动贯穿于现代企业生产经营的整个过程，企业的筹资、投资、资金回收、利润分配等过程都有可能发生风险。
1.筹资风险。当企业借人的资金因不能确定是否能还本付息和不确定产生相应财务成果就是筹资风险。企业集团筹资方式分为债务筹资方式和股权筹资方式。筹资风险的因素有：一是企业信用度降低，筹资困难，导致资金成本高。二是负债过高，利息负担重。由于银行利率、资金投资收益率和利息率等的不确定性，使企业借人的资金利息率相应提高。三是企业由于经营失败不能按时还本付息导致再借款的难度加大。四是当投资收益率达不到投资者所要求的收益率时，就会抛售股票，导致股价下跌，使得企业再筹资难度加大，在这种情况下，极有可能被竞争对手收购。
2.投资风险。企业集团的投资风险是指由于受到各种难以预计或控制因素的影响，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。其主要的影响因素有：一是投资过多，导致资金周转不灵，营运资金严重不足。二是投资决策风险。如信息是否真实、是否符合国家规定、环境保护等。如果决策失误，就会导致投资风险的产生。三是投资时机风险。时机把握不好，就会带来严重的投资风险。特别是时机尚未成熟，过早投资，造成资金占用，却不能带来任何经济效益。
3.资金回收风险。当企业的生产成果无法得到实现，企业的资金回收风险就产生了。在激烈的市场竞争环境中，企业为了促销，相继采取了赊销的销售方式，由此引发了资金回收的风险。其后果是，企业资金周转不灵，生产不能延续，最终影响到企业的进一步发展。
4.利润分配风险。当企业利润分配给企业的生产经营活动带来不利影响时就会产生利润分配风险。企业分配给投资者的利润是投资者的回报。如果企业未处理好利润分配的时机和发放利润的形式，就有可能导致财务风险的产生。当企业拥有较好的投资机会时，需要大里的资金支持，如果利润分配政策采用高分配政策，尽管受投资者欢迎，但是这样处理就会降低权益资本的比重，增加债务资本的比重，进而增加财务风险。相反，当企业没有较好的投资机会，若采用较低的分配政策，则又会增加企业资金成本。
5.外汇风险。企业的生产经营过程中，外汇的风险也是存在的。特别是现在境外的投资机构豪赌人民币升值的情况下，外汇的不确定，为企业的资金成本注入了很大的不确定因素。此外，财务风险的形式还有利率风险、现金流风险等各种风险。
二、企业集团财务风险的管理与控制
1.从源头控制财务风险。提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险决策是企业管理活动的核心。财务管理作为价值管理，其基本职能就是决策职能。决策也是一个过程，一般经过收集决策所需要的信息，找到可能的行动方案，选择可行的行动方案，评价行动方案四阶段。决策者应严格遵守这四个阶段从而作出有效的决策。以便有效地化解和控制风险。
2.发挥预算的风险控制作用。预算涉及集团现金收支的各个方面和各个环节，所以它对风险可以产生一种系统控制，在预算执行过程中，通过预算标准和目标在实际执行结果的比较，就能发现差异。通过差异成因的分析就能发现风险的负面效应，就能动态地对风险进行控制，尤其当预算的时间不断缩短时这种预算的动态控制作用就更加明显。因此，应该制定动态预算，进行动态分析，并进行动态的风险决策，从而把财务风险降到最低。
3.建立企业集团财务风险测评考核体系。财务风险测评考核体系是通过一定的量化分析手续从偿债能力、盈利能力和资产管理水平等方面对成员企业的财务风险进行考核，从而采取有效措施化解和控制集团所面临的财务风险。
4.成立财务结算中心，实现集团资金管理的集中化。财务结算中心是根据集体财务管理和管制的需要在集团内部成立的，为集团成员企业办理资金融通和结算，以降低资金成本、提高资金使用效益的机构，其性质有些类似内部银行，主要着眼于为企业集团的整体和长远利益服务。首先，结算中心强化了集团资金经营意识，全面监控资金收付，有效地控制了财务风险；其次，企业集团财务结算中心通过集团内部资金融通，盘活了闲置资金，提高了资金利润率。另一方面，因为企业集团财务结算中心经营集团内部存贷款业务，还会形成一个存款利差，增加了企业集团的财务收入，提高了经济效益，增强了企业的活力，从而减低了爆发财务风险的可能性；最后，结算中心提高了企业集团整体信贷信用等级，扩大了信用，降低了财务风险。
三、建立健全企业集团财务风险识别与预警系统
1.财务风险的识别。财务风险识别是对财务风险管理内容在不利风险刚出现或出现之前，就予以识别，以准确把握各种财务风险信号及其产生原因。集团财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。现场观察法即通过直接观察集团的各种生产经营和具体业务活动，具体了解和掌握集团面临的各种财务风险。财务报表法，即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料，确定集团在何种情况的潜在损失和原因，对主要指标的实际值和标准值进行对比分析，以确定风险的存在和风险程度。
2.财务风险预警。财务风险预警是要在财务风险实际发生之前，捕捉和监视各种细微的迹象变动，以利预防和为采取适当对策争取时间。集团要建立完善的信息管理系统，一旦发现财务风险信号，就能准确及时传至主要人员，以防事态的逐步扩大。财务预警系统一旦发出风险预报。则立即根据预警信息类型、性质和风险程度等选择相应的风险管理对策。这些对策大多是思路性、提示性的，目的在于帮助管理层根据具体情况制定具体、有效的风险控制方案。概括起来。风险控制策略主要有以下四种：(1)回避风险法，回避风险法是指企业在进行风险决策时，尽可能选择财务风险较小的投资方案，在方案实施过程中，发现不利情况则及时中止或调整方案；(2)降低风险法，降低风险法是指企业通过采取一定的措施和加强管理等方法来降低风险；(3)分散风险法，分散风险法是指企业通过联营、横向或纵向多样化战略来分散风险；(4)转移风险法，转移风险法是指企业通过购买保险、期货交易或签订转包合同等办法将风险转移给他人。
四、建立健全有效的财务控制机制
选择合理的企业集团财务管理模式，处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上，企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发，针对不同的职能部门规定不同的经济责任，划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题的研究，通过各种形式的内部市场化建设，以及内部结算中心的建设来优化财务管理行为。为适应组织结构扁平化的发展趋势，集团财务管理应广泛应用现代化的网络、信息技术，加快信息的集成化速度。在企业中实施企业资源规划系统通过将企业流程再造及供应链统筹管理纳入企业财务资源规划系统，使企业有限的资源得到充分的发挥，提高企业的经济效益。这既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全和财务活动效益性的有效手段。
参考文献：
[1]蔡世风，我国企业实行全面预算管理存在的问题及对策[J]财会月刊，2006(01)
[2]朱燕杰，浅析企业集团财务风险管理[J]财会通讯，2007(06)
[3]李曙辉，试论企业集团财务风险[J]财经界(下旬刊)，2007(11)