【摘 要】
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本文主要针对沪深300指数及其ETF研究ETF对股票交易量、价格波动性以及收益的影响。ETF的存在吸引了更多高频投资者,刺激市场存在更大的交易量。由于交易量的增加,ETF会带来
【基金项目】
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国家级大学生创新创业训练计划项目(项目编号:201910183762)支持
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本文主要针对沪深300指数及其ETF研究ETF对股票交易量、价格波动性以及收益的影响。ETF的存在吸引了更多高频投资者,刺激市场存在更大的交易量。由于交易量的增加,ETF会带来更多的波动性,引起风险溢价。而这种风险溢价将随着套利交易传导到沪深300股票,引起股票价格的波动。通过实证研究,得出ETF持有率的增加确实会给沪深300指数带来更大的交易量,并引起更大的波动,且这个波动性会通过套利传导到沪深300股票,最终导致股票价格的增加并影响收益。
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