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央行“9·30房贷新政”出台以来，已在各地楼市掀起不小波澜。而作为新政另一个重要武器的房贷证券化也引起了各界广泛关注。这被一些媒体称为中国版“两房”。作为上世纪60年代最重要的金融创新之一，美国“两房”（房利美、房地美）贷款证券化曾大大提高市场资产流动性，但由此引发的2008年金融次贷危机至今仍在影响着全球经济。如今，这一模式也开始向我国房地产金融领域挺进。
业内人士表示，中国版“两房”开闸有利于信贷环境宽松，或将撬动10万亿元房贷资金，但同时也要吸取美国房贷证券化速度过快、规模过大等教训，严防房地产金融泡沫风险。“9·30房贷新政”中提出，增强金融机构个人住房贷款投放能力，鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券（MBS），专门用于增加首套普通自住房和改善型普通自住房贷款投放。
由于收益率低，市场需求不足，银行推行MBS的积极性不高。有消息称，交通银行、招商银行等正就房贷证券化展开内部调研，但尚无具体时间表。但工商银行和平安银行等银行表示，暂时还未对MBS开展深入研究。
作为典型的房地产金融衍生品，MBS在促进美国金融市场和房地产市场迅速发展的同时，也因“两房”对不良基础资产多次打包出售，发展速度过快、规模过大，最终随着房地产市场泡沫破裂，引发了次贷危机。如今，随着中国版“两房”的启动，不少专家和市场人士也表示了担忧。我们应该如何走，又该吸取怎样的教训？
在当前我国整个经济杠杆较高的情况下，过快推进MBS可能会加大我国房地产金融风险，进而阻碍房地产市场以及经济转型升级。此外，MBS一旦大规模发行，房地产泡沫向金融系统传导的防火墙将有可能被拆除。因此，MBS发展的空间将是十分有限的。在我国推进MBS还需要科学的顶层设计、完全市场化的利率等。
业内人士表示，中国版“两房”开闸有利于信贷环境宽松，或将撬动10万亿元房贷资金，但同时也要吸取美国房贷证券化速度过快、规模过大等教训，严防房地产金融泡沫风险。“9·30房贷新政”中提出，增强金融机构个人住房贷款投放能力，鼓励银行业金融机构通过发行住房抵押贷款支持证券（MBS），专门用于增加首套普通自住房和改善型普通自住房贷款投放。
由于收益率低，市场需求不足，银行推行MBS的积极性不高。有消息称，交通银行、招商银行等正就房贷证券化展开内部调研，但尚无具体时间表。但工商银行和平安银行等银行表示，暂时还未对MBS开展深入研究。
作为典型的房地产金融衍生品，MBS在促进美国金融市场和房地产市场迅速发展的同时，也因“两房”对不良基础资产多次打包出售，发展速度过快、规模过大，最终随着房地产市场泡沫破裂，引发了次贷危机。如今，随着中国版“两房”的启动，不少专家和市场人士也表示了担忧。我们应该如何走，又该吸取怎样的教训？
在当前我国整个经济杠杆较高的情况下，过快推进MBS可能会加大我国房地产金融风险，进而阻碍房地产市场以及经济转型升级。此外，MBS一旦大规模发行，房地产泡沫向金融系统传导的防火墙将有可能被拆除。因此，MBS发展的空间将是十分有限的。在我国推进MBS还需要科学的顶层设计、完全市场化的利率等。