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摘 要：随着市场经济的不断深入，企业想在激烈的市场经济中求得生存与发展，在重重奉献中立于不败之地，就必须重视风险的管理。而企业的技术方面、营销方面、财务预算等方面的管理风险最终都表现在了财务风险上。因此，如何进行财务风险的管理与控制，便成为我国管理层和企业经营者门普遍关注的问题，本文就如何通过财务预算提高回避财务风险能力谈一下浅见。
财务风险最主要的表现形式就是支付风险，在企业不同的阶段，编制财务预算时要充分考虑支付风险因素，在固定预算、滚动预算、弹性预算等方法中选择适合的预算编制方法，综合提高回避财务风险的能力。
关键词：财务风险；控制回避；财务预算；编制方法
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。而财务风险最主要的表现形式就是支付风险，这种风险是由公司未来现金流量的不确定性与债务的到期日之间的矛盾引起的。许多公司正是没有处理好二者的关系，导致公司资金周转困难，影响了公司的正常生产经营，甚至最终破产。所以如何减少财务风险、回避财务风险就成了公司财务部门的一项重要工作。在日常的财务工作中，财务预算是公司全面预算非常重要的一部分，本人认为，公司想要减少、回避财务风险，获得顺利发展，就必须要搞好财务预算。一般而言，财务预算所考虑的不是利润，而是现金流量的确定性与到期债务之间的关系。公司在编制财务预算时要充分考虑到财务风险对企业的影响，公司财务部门应尽量通过财务预算安排好资金的使用，从而回避公司的财务风险。
一、如何通过财务预算回避财务风险
财务预算应着眼于公司资金的运用，同时可以指导公司的筹资策略，合理安排公司的财务结构。在公司的各种资产中，流动性资产过多，流动性虽相对较好，但会影响其盈利能力。公司财务结构中，短期负债的资本成本较低，但相应的财务风险较大。公司的财务预算就是要处理好资产的盈利性和流动性，财务结构的成本和风险的关系。而财务预算的核心是公司的现金预算。现金预算通过对现金持有量的安排，可以使公司保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据公司资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。现金预算的具体作用体现在：（1）解释公司的现金从何而来，用到那些地方；（2）公司在未来何时需要现金，如何筹集用于到期支付的现金；（3）如何通过现金预算避免不合理的现金支出；（4）如何抑制现金流量的滥用。
一般而言，若公司能确定知道未来的销售量、应收帐款回收情况和生产情况，它就可以将付款到期日与公司未来的现金流量对应起来，这时公司不必持有多余的流动资产，也不必进行不是绝对必要的长期融资。若不能，公司就必须保持较大的安全边际，增加流动资产的水平（尤其是现金和有价证券），同时延长融资的到期安排。需要强调的是，财务预算必须是主动的，不是被动的消极应付。在进行财务预算的时候，一方面要考虑到公司的业务情况来安排公司资金的使用，并在风险和收益之间作出选择，同时结合公司的实际情况来安排公司的财务结构。例如公司若没有近期到期的负债，盈利状况、现金流动状况较好，这时可以适当提高公司的负债比率，这样一方面可以降低公司的财务成本，另一方面可以利用财务杠杆的效用，提高净资产收益率。若公司近期的负债即将到期的较多，则要特别注意现金流动情况，在编制现金预算时，减少一些可以延迟的支出，加强应收帐款的回收，推迟大的固定资产开支，必要时还要考虑其他资产的变卖。
二、公司处于不同阶段时的财务预算
公司处在不同的阶段所面临的财务风险有所侧重与不同，主要有筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等，因此公司在编制财务预算是应该充分考虑财务风险因素。
公司在初创时期，必然是现金流出较多，除了固定资产开支以外，其他方面的开支也相应较多，使得公司净现金流量为绝对负数，同时新产品开发的成败及未来现金流量的大小具有较大的不确定性，投资风险大。在这种情况下，公司首先要搞好投资项目的总预算，对投资项目的总支出进行规划，并对项目的可行性和优劣进行选择；项目预算要考虑各种不确定因素对公司发展的影响，充分考虑项目所涉及的风险因素。若公司是从无到有建成的，这时全部是自有资金，对应的财务风险就较小，公司主要考虑的问题是如何创建自己的品牌，迅速打入市场，为顾客所接受。项目预算对公司的发展具有决定性的意义，决不能忽视，既不要盲目上项目，也不要放弃公司发展的契机。若要（下转第65页）（上接第60页）回避财务风险，一个很重要的方面就是要在时间上考虑项目支出的时间安排，进行筹资预算，满足资本开支的需要。
公司在成长时期，急于扩大市场占有率和开发市场潜力，这时预算管理的重点是借助预算机制与管理形式来促进营销战略的全面落实以取得公司可持续的竞争优势。现金预算能够在多大程度上支持营销策略是财务预算的核心工作，进行财务预算时要考虑应收帐款收回的可能性。同时，这时公司各项借款较多，要注意在时间上进行安排，必须为未来长期负债的偿还作准备。假如公司的财务状况不佳，现金流动状况不好，有即将到期的债务，到期展期的可能性又不大，公司营销策略就不能单求扩大市扬而应以现金回收为主，其他各项开支也必须有所减少，以度过难关。
公司成熟时期，市场增长虽减缓，但公司已占有相对较高、较稳定的份额，一般来讲现金流量为正数，且能保持较高的稳定性。此时公司的潜在风险：一是成熟期长短变化导致持续经营的压力与风险厂是成本控制压力与风险。这时成本控制是公司预算管理的核心，公司欲达到期望收益必在成本上进行挖潜。若公司考虑上新的项目，成熟期的末期最为合适，因为此时公司资金压力相对较小，市场销售情况较为稳定，利于筹资。
公司衰退期时期，销售出现负增长，这时不该继续扩大产品的生产，编制财务预算要做到监控现金有效收回并保证其有效利用。此时公司有较多现金，若无较好的短期项目，应该归还可以还掉的负债，减少公司财务成本。
三、预算编制方法上的选择
固定预算也称静态预算，它是根据未来固定不变的业务水平，不考虑预算期内生产经营活动可能发生的变动而编制的一种预算。这种预算对业务较为稳定的公司比较合适，但是，对业务水平经常变动的公司就不合适了。相对而言，弹性预算则是考虑了业务的变化水平，把产品的成本分为变动成本和固定成本两大部分，这样就可以比较清楚地反映公司工作成果的好坏。滚动预算的主要特点是连续不断地始终保持12个月，每过去一个月，就根据新的情况调整和修订后几个月的预算，并在原来的预算期末补充一个月的预算。这种预算一年中头几个月的预算要详细完整，后几个月可以粗略一些。随着时间的推移，原来较粗的预算逐渐由粗变细，以此反复，不断滚动。滚动预算不但可以保持预算的完整性、连续性，而且由于预算的不断调整与修订，使预算与实际情况更加适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用。所以，对于处于成熟期的企业建议采用固定预算，而处于其他时期的公司则采用弹性预算和滚动预算更为适宜。
另外从时间上考虑，时间较短的预算要比时间较长的预算作用大得多，因为时间间隔越长，面临的不确定性因素就越多。通常公司的财务预算可以按季或月编制，但当公司的经营活动很不稳定时，以周为公司的预算就可能很必要。
总之，通过公司编制财务预算，加强对现金收支的控制，可以增强优化现金流量的意识，增强公司防范与化解财务风险的意识，强化财务监督，从而确保经营有序地进行，确保实现资金价值的最大化。
参考文献：
[1]杨小舟《中国企业的财务风险管理》2010年8月第一版第七篇p196-201.
[2]柳树梅《企业财务风险的成因控制与防范措施》贵州师范学院月报2011年第七期.
[3]高立法、虞旭清《企业全面风险管理实务》经济出版社2009年3月第一版第一章第一节p9-15.
[4]王凡林《经济与管理研究》财务风险管理信息化指标的设计与实验2011年18期.
[5]韩建勋编著《公司理财》北京大学出版社2010年版.
财务风险最主要的表现形式就是支付风险，在企业不同的阶段，编制财务预算时要充分考虑支付风险因素，在固定预算、滚动预算、弹性预算等方法中选择适合的预算编制方法，综合提高回避财务风险的能力。
关键词：财务风险；控制回避；财务预算；编制方法
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。而财务风险最主要的表现形式就是支付风险，这种风险是由公司未来现金流量的不确定性与债务的到期日之间的矛盾引起的。许多公司正是没有处理好二者的关系，导致公司资金周转困难，影响了公司的正常生产经营，甚至最终破产。所以如何减少财务风险、回避财务风险就成了公司财务部门的一项重要工作。在日常的财务工作中，财务预算是公司全面预算非常重要的一部分，本人认为，公司想要减少、回避财务风险，获得顺利发展，就必须要搞好财务预算。一般而言，财务预算所考虑的不是利润，而是现金流量的确定性与到期债务之间的关系。公司在编制财务预算时要充分考虑到财务风险对企业的影响，公司财务部门应尽量通过财务预算安排好资金的使用，从而回避公司的财务风险。
一、如何通过财务预算回避财务风险
财务预算应着眼于公司资金的运用，同时可以指导公司的筹资策略，合理安排公司的财务结构。在公司的各种资产中，流动性资产过多，流动性虽相对较好，但会影响其盈利能力。公司财务结构中，短期负债的资本成本较低，但相应的财务风险较大。公司的财务预算就是要处理好资产的盈利性和流动性，财务结构的成本和风险的关系。而财务预算的核心是公司的现金预算。现金预算通过对现金持有量的安排，可以使公司保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据公司资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。现金预算的具体作用体现在：（1）解释公司的现金从何而来，用到那些地方；（2）公司在未来何时需要现金，如何筹集用于到期支付的现金；（3）如何通过现金预算避免不合理的现金支出；（4）如何抑制现金流量的滥用。
一般而言，若公司能确定知道未来的销售量、应收帐款回收情况和生产情况，它就可以将付款到期日与公司未来的现金流量对应起来，这时公司不必持有多余的流动资产，也不必进行不是绝对必要的长期融资。若不能，公司就必须保持较大的安全边际，增加流动资产的水平（尤其是现金和有价证券），同时延长融资的到期安排。需要强调的是，财务预算必须是主动的，不是被动的消极应付。在进行财务预算的时候，一方面要考虑到公司的业务情况来安排公司资金的使用，并在风险和收益之间作出选择，同时结合公司的实际情况来安排公司的财务结构。例如公司若没有近期到期的负债，盈利状况、现金流动状况较好，这时可以适当提高公司的负债比率，这样一方面可以降低公司的财务成本，另一方面可以利用财务杠杆的效用，提高净资产收益率。若公司近期的负债即将到期的较多，则要特别注意现金流动情况，在编制现金预算时，减少一些可以延迟的支出，加强应收帐款的回收，推迟大的固定资产开支，必要时还要考虑其他资产的变卖。
二、公司处于不同阶段时的财务预算
公司处在不同的阶段所面临的财务风险有所侧重与不同，主要有筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等，因此公司在编制财务预算是应该充分考虑财务风险因素。
公司在初创时期，必然是现金流出较多，除了固定资产开支以外，其他方面的开支也相应较多，使得公司净现金流量为绝对负数，同时新产品开发的成败及未来现金流量的大小具有较大的不确定性，投资风险大。在这种情况下，公司首先要搞好投资项目的总预算，对投资项目的总支出进行规划，并对项目的可行性和优劣进行选择；项目预算要考虑各种不确定因素对公司发展的影响，充分考虑项目所涉及的风险因素。若公司是从无到有建成的，这时全部是自有资金，对应的财务风险就较小，公司主要考虑的问题是如何创建自己的品牌，迅速打入市场，为顾客所接受。项目预算对公司的发展具有决定性的意义，决不能忽视，既不要盲目上项目，也不要放弃公司发展的契机。若要（下转第65页）（上接第60页）回避财务风险，一个很重要的方面就是要在时间上考虑项目支出的时间安排，进行筹资预算，满足资本开支的需要。
公司在成长时期，急于扩大市场占有率和开发市场潜力，这时预算管理的重点是借助预算机制与管理形式来促进营销战略的全面落实以取得公司可持续的竞争优势。现金预算能够在多大程度上支持营销策略是财务预算的核心工作，进行财务预算时要考虑应收帐款收回的可能性。同时，这时公司各项借款较多，要注意在时间上进行安排，必须为未来长期负债的偿还作准备。假如公司的财务状况不佳，现金流动状况不好，有即将到期的债务，到期展期的可能性又不大，公司营销策略就不能单求扩大市扬而应以现金回收为主，其他各项开支也必须有所减少，以度过难关。
公司成熟时期，市场增长虽减缓，但公司已占有相对较高、较稳定的份额，一般来讲现金流量为正数，且能保持较高的稳定性。此时公司的潜在风险：一是成熟期长短变化导致持续经营的压力与风险厂是成本控制压力与风险。这时成本控制是公司预算管理的核心，公司欲达到期望收益必在成本上进行挖潜。若公司考虑上新的项目，成熟期的末期最为合适，因为此时公司资金压力相对较小，市场销售情况较为稳定，利于筹资。
公司衰退期时期，销售出现负增长，这时不该继续扩大产品的生产，编制财务预算要做到监控现金有效收回并保证其有效利用。此时公司有较多现金，若无较好的短期项目，应该归还可以还掉的负债，减少公司财务成本。
三、预算编制方法上的选择
固定预算也称静态预算，它是根据未来固定不变的业务水平，不考虑预算期内生产经营活动可能发生的变动而编制的一种预算。这种预算对业务较为稳定的公司比较合适，但是，对业务水平经常变动的公司就不合适了。相对而言，弹性预算则是考虑了业务的变化水平，把产品的成本分为变动成本和固定成本两大部分，这样就可以比较清楚地反映公司工作成果的好坏。滚动预算的主要特点是连续不断地始终保持12个月，每过去一个月，就根据新的情况调整和修订后几个月的预算，并在原来的预算期末补充一个月的预算。这种预算一年中头几个月的预算要详细完整，后几个月可以粗略一些。随着时间的推移，原来较粗的预算逐渐由粗变细，以此反复，不断滚动。滚动预算不但可以保持预算的完整性、连续性，而且由于预算的不断调整与修订，使预算与实际情况更加适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用。所以，对于处于成熟期的企业建议采用固定预算，而处于其他时期的公司则采用弹性预算和滚动预算更为适宜。
另外从时间上考虑，时间较短的预算要比时间较长的预算作用大得多，因为时间间隔越长，面临的不确定性因素就越多。通常公司的财务预算可以按季或月编制，但当公司的经营活动很不稳定时，以周为公司的预算就可能很必要。
总之，通过公司编制财务预算，加强对现金收支的控制，可以增强优化现金流量的意识，增强公司防范与化解财务风险的意识，强化财务监督，从而确保经营有序地进行，确保实现资金价值的最大化。
参考文献：
[1]杨小舟《中国企业的财务风险管理》2010年8月第一版第七篇p196-201.
[2]柳树梅《企业财务风险的成因控制与防范措施》贵州师范学院月报2011年第七期.
[3]高立法、虞旭清《企业全面风险管理实务》经济出版社2009年3月第一版第一章第一节p9-15.
[4]王凡林《经济与管理研究》财务风险管理信息化指标的设计与实验2011年18期.
[5]韩建勋编著《公司理财》北京大学出版社2010年版.