自去年下半年以来，虽然市场经历着资本寒冬，但中国的独角兽企业依然受到资本的追逐和热捧，独角兽企业的数量和规模持续迅猛发展。继去年下半年首次发布普华永道中国独角兽CEO调研报告后，近日举行的第二届进博会期间，普华永道专门发布了《独角兽CEO调研2019》。报告指出，纷繁复杂的国内外市场环境，已经给创新型企业带来诸多新考验，政策和监管变化、企业运营效率及数据安全等议题，已成为独角兽企业管理层的关注重点。
　　大湾区成为扩大业务首选
　　普华永道为中国92%的超级独角兽（估值超过100亿美元）和58%的独角兽企业提供专业服务，积累了丰富的经验。本次调研发现，62%的独角兽企业高管认为，政策和监管变化已成为企业自上而下推动战略改革、优化运营能力的关键动力，相应的人才和技术需求应运而生。此外，数据安全和隐私保护、消费者行为变化、5G等新技术亦被多数企业视为影响公司的重要外部因素。
　　报告指出，大湾区被受访企业视为其在国内扩大业务的首选区域，长三角紧随其后。大湾区的营商环境及政策、区内经济及市场发展、投融资渠道是受访企业看中的三大因素。企业需积极利用政策，把握区域机会，尽早布局。
　　受访企业表示，吸引高素质技能型人才在独角兽企业未来1—3年的发展战略中已连续两年居首位，且今年比去年更受重视。从一个初创公司到一个独角兽公司，从十几个人的团队到上千人的企业是一个量到质的改变，也是对企业管理能力的考验。如何管理好员工，留住人才，成为新的课题。
　　调查发现，股权激励使员工和企业目标一致、利益相融，作为吸引和保留人才手段，与有竞争力的薪资并驾齐驱。同时股权激励机制对于公司股权架构设计和税务规划有着重大影响，并且后期改动复杂，企业需尽早做好股权激励计划。除了物质激励外，打造组织文化和价值观软实力同样是吸引和保留人才的法宝。尤其新一代的员工，既看重物质激励，更将价值的实现视为自我驱动力，更愿意留在符合个人价值观的企业。
　　注重研发的技术类公司比例增加
　　普华永道中国TMT行业主管合伙人高建斌分析道：“2019年是重塑规则、回归理性的一年，多个行业开启严监管模式。合规发展必然伴随阵痛，独角兽企业同样将会面临着更多生存和增长压力。同时，网络安全和数据隐私方面的风险也如影随形。独角兽们应拥抱变化、善用前瞻技术，将加强合规、内控与风险管理纳入企业总体发展战略，提升数据安全和隐私保护意识，共同推动‘负责任的AI’的发展行稳才能致远。”
　　2019年，除了已被广泛应用的大数据、人工智能和云计算以外，日益成熟的5G技术也被39%的受访高管认为是对其业务发展和产品研发有着重大影响的新兴技术。随着5G商用时代的来临，搭上5G快车的独角兽将迎来新风口和机遇。同时，调研发现，注重研发的核心技术类公司在中国独角兽阵营中的占比明显增加，研发投入占总成本比率在40%以上的企业比例由2018年的26%上升至2019年的32%。独角兽企业在激烈的竞争中，更加聚集资源，不遗余力地投入研发以持续打造技术护城河。
　　此外，在整体商业环境下行的情况下，受访独角兽企业的营业额增速近年有所放缓，今年尚未盈利的受访独角兽企业占比也比去年有所增加。调研显示，76%的受访独角兽企业高管们已将“提高效率、控制成本、提升盈利能力”列入公司未来1—3年高优先级战略，重要性较去年的68%有明显提高，排名也从去年的第四优先级上升至第二位，仅在连续两年居首的“为企业吸引高素质技术型人才”之后。
　　回归商业本质
　　普华永道中国创智中心合伙人郭誉清认为：“伴随着互联网思维而生的独角兽们2019年更为理性务实，注重强化内功，回归商业本质。技术作为独角兽企业的核心竞争力，其重要性毋庸置疑，而技术的落地需要非技术能力的支撑，譬如营销、运营、管理等企业核心能力的构建。独角兽企业需要具备社会价值、硬核竞争力、优秀管理能力和清晰盈利模式，才能在颠覆性的市场环境中始终立于不败之地。”
　　另一方面，独角兽的崛起离不开资本。资本市场进入了新一轮的调整期，但独角兽们作为富有潜力的行业领军企业，在流动性趋紧的“资本寒冬”，依然保持了较强的吸金能力，优质项目依然受到资本的热捧。特别是近年来，国家大力支持新兴技术的发展，强调自主研发，科创板也将新兴技术列为重点领域。在各项利好因素的驱动下，以人工智能、大数据、5G为代表的新兴技术独角兽占比呈急速上升态势，2019年晋升为独角兽占比和总融资额都位居第二的行业，创下新高。
　　据统计，目前排在前十位的独角兽投资机构有腾讯资本、红杉资本、IDG资本、阿里巴巴、经纬中国、顺为资本、晨兴资本、高瓴资本、云峰基金和华平投资。其中BAT（B指百度、A指阿里巴巴、T指腾讯）投资的独角兽数量占比明显上升，从去年的23%上升到今年的36%。
　　同时，调研发现，2019年最受独角兽企业青睐的登陆市场首先为A股（43%），较2018年的23%有大幅提升，其次为美股（34%）和港股（18%）。以科创板为代表，A股进一步向创新型企业敞开大门的举措已经奏效，国内市场对于独角兽的吸引力有望进一步提升。
　　不得不提的是，贸易保护主义的蔓延已成为中国企业走出去战略的“拦路石”。为了减少中美贸易摩擦所带来的影响，受访独角兽企业将“推动本土创新”“增加长期的科研投入”“打造多元化市场”和“将业务焦点转向本土市场或贸易环境更有利的国家”列为应对贸易保护主义的四大举措。
　　普华永道全球TMT行业主管合伙人周伟然表示：“中国技术在一些领域已逐步形成全球领先优势，中国独角兽企业已有充分的实力走出国门。企业需要具備全球思维，借海扬帆，立足中国，服务全球。‘惟创新者进，惟创新者强，惟创新者胜’，随着中国经济新旧动能加速换挡，作为引领未来经济增长的风向标，独角兽发展依然天地广阔、大有可为。未来，普华永道将继续关注中国独角兽企业的动态，并不断勾勒出他们所代表的中国新兴市场及行业的成长之路。”