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当下中国A股市场无论和同是排名世界经济体前列的美国、日本等成熟市场相比，还是与同是新兴市场、人口众多的印度相比，在整体估值、泡沫化程度、核心指数高度等方面都处于明显低估状态。
一方面，巨头國际指数公司MSCI、富时罗素选择将A股纳入相关新兴市场指数并迅速地不断提高A股权重比例;另一方面，陆港通北上资金自开通以来从长期趋势来看，一直处于净流入的状态。可见相比参与A股的内资，更为成熟更具先进理念更为理性的外资已经越来越重视A股的价值洼地，以及对中国经济的韧性和不断崛起的大国地位的肯定，外资涌入速度非常快。
经济形势是影响股市运行的重要因素。下面不妨从驱动经济的三驾马车：投资、出口、消费的相关数据来对当下中国经济进行客观分析。
关于投资方面，根据国家统计局7月15日公布的数据显示，2019年上半年，全国固定资产投资同比增长5.8%，增速比1—5月份提高0.2个百分点，国内固定资产投资累计增速回升。其中所占权重最大之一的，被多数人不看好甚至开始唱空的房地产投资同比增长10.9%，增速比1—5月份回落0.3个百分点，呈放缓趋势，但仍保持10%以上的增速，远超GDP增速。而最为承载复兴重任的高技术制造业投资和高技术服务业投资仍以10%以上速度增长。
关于贸易方面，根据海关总署发布2019年上半年我国外贸进出口的情况来看，上半年我国出口7.95万亿元，增长6.1%;进口6.72万亿元，增长1.4%;贸易顺差1.23万亿元，扩大41.6%。
关于消费方面，根据2019年7月最新数据统计，我国1-6月社会消费品零售总额同比增长8.4%。其中6月社会消费品零售总额同比增长9.8%，远超8.5%的预期值。
综上所述，国内经济形势没有想象的那么糟糕，整体向好，复苏趋势较为明显。2019年上半年中国GDP仍保持6.3%的增长，便是最好的佐证。因此，在整体处于被明显低估、宏观经济形势向好的当下，投资A股正当时。
1.“白龙马”（引用自前海开源基金首席经济学家杨德龙）
巴菲特说，投资股票是需要克服人性贪婪和恐惧的修行。而在修行的路上，“白龙马”则是安身立命的基本。白龙马即业绩优良、公司财务、治理信息透明，无暴雷、黑天鹅负面突发事件的白马股，同时是业内的绝对龙头。近年来，监管层一直倡导价值投资，让中国股市可持续发展。可以推断，接下来的股市格局将是结构化的马太效应——强者恒强、弱者恒弱，概念、题材、讲故事的小盘股炒作时代宣告结束。而1000元一股的贵州茅台是典型的有业绩支撑的并可持续发展的“白龙马”股，若只是为了倡导酒文化、刺激消费，市场就接受这么高的股价，理由并不充分，而若是从价值投资、白龙马筛选的角度出发，那么贵州茅台成为A股的股王当之无愧。因此，对比之前中小盘股辉煌的时间周期，今后至少3年里，A股都是“白龙马”的时代。
2.“守正出奇，各执两端”（引用自国泰君安证券首席市场分析师林隆鹏）
当下以及未来一段时间内，制造业都将是中国所有产业中的根基和中坚力量，是支撑中国经济、产业生存和发展的脊梁。同时，银行将如水坝、水渠一般灌溉各行各业，是万业之母。因此，将制造业、银行业中的“白龙马”作为筛选标的第一要义，即“守正”。“出奇”首先是科技类，科创板、注册制便是强调以证券市场资源配置的金融属性，大力支持科技创新，重视科技是第一生产力的理念，指明科技是引领未来世界、国家发展以及民族伟大复兴的牵引力量，同时，切实有效地解决被美国“卡脖子”的问题。进而科技领域内的“核高基”细分领域则是重中之重，即核心元器件、高端芯片、基础软件。而目前中国被美国倾力遏制的便是芯片，因此，“出奇”首选从芯片延伸到核高基再延伸到整体科技类标的，挑选细分领域的“白龙马”，根据时间窗口进行自下而上的选股。其次，中国国防军工的发展一直是国家高度重视的领域，随着2016、2017年的军改问题逐渐完结，2018、2019年军工领域的整体订单量回升迅速，多数军工企业尤其是航天航空类军工上市企业于2018年开始迎来业绩和股价的“戴维斯双击”态势，此趋势逻辑将延续至海军、陆军。另外，目前市场上只看到打人的“拳脚”和观察跟踪敌人的“眼睛”，而传输各种重要信息、传达各种指令的“神经”却被忽视低估，因此，信息战范畴内的细分龙头标的也应该重视。重点关注军工领域龙头，同时能和消费、科技高度融合的“白龙马”。综上所述，“守正出奇，各执两端”即以制造业、银行业为根本，同时配置科技类、军工类的“白龙马”组合，像一支球队一样，有进攻队员、组织队员、防守队员，阵容齐整，同时也可分散投资风险。
3.“做好人、买好股、得好报”（引用自英大证券研究所所长李大霄）
“白龙马”是好股票的标准之一，而处于低估、没有被过度炒作、疯抢的“白龙马”才是真正意义的好股票。因此，选好股的根本是便宜、低估即有安全边际的“白龙马”。同时，君子不立危墙之下，不在价格高位一味地“击鼓传花”，不做短线频繁的进出、追涨杀跌等过分投机行为，A股市场中选择抄近路、求速度的人实在太多。选择符合民族崛起需要、国家及社会发展需要的标的以中长线投资的心态对待。坚定信念，坚信可以得到好报。
4.关于科创板
科创板和注册制是目前市场的重头戏，但科创板上市企业在上市交易初期容易被过度炒作、出现高估的状态，同时，受其自身特有的相关交易制度、上市退市制度，叠加科创板上市企业大都是科技类企业且业绩、成长性都不明朗等影响，调研、分析难度大，特别容易产生较大风险，可把控程度较低。因此，建议现阶段暂时不考虑直接参与科创板的投资交易。在合适的时间节点以合适的节奏进行科创板ETF指数中长期定投将是较好方式。
A股市场处于明显低估状态
一方面，巨头國际指数公司MSCI、富时罗素选择将A股纳入相关新兴市场指数并迅速地不断提高A股权重比例;另一方面，陆港通北上资金自开通以来从长期趋势来看，一直处于净流入的状态。可见相比参与A股的内资，更为成熟更具先进理念更为理性的外资已经越来越重视A股的价值洼地，以及对中国经济的韧性和不断崛起的大国地位的肯定，外资涌入速度非常快。
经济形势是影响股市运行的重要因素。下面不妨从驱动经济的三驾马车：投资、出口、消费的相关数据来对当下中国经济进行客观分析。
关于投资方面，根据国家统计局7月15日公布的数据显示，2019年上半年，全国固定资产投资同比增长5.8%，增速比1—5月份提高0.2个百分点，国内固定资产投资累计增速回升。其中所占权重最大之一的，被多数人不看好甚至开始唱空的房地产投资同比增长10.9%，增速比1—5月份回落0.3个百分点，呈放缓趋势，但仍保持10%以上的增速，远超GDP增速。而最为承载复兴重任的高技术制造业投资和高技术服务业投资仍以10%以上速度增长。
关于贸易方面，根据海关总署发布2019年上半年我国外贸进出口的情况来看，上半年我国出口7.95万亿元，增长6.1%;进口6.72万亿元，增长1.4%;贸易顺差1.23万亿元，扩大41.6%。
关于消费方面，根据2019年7月最新数据统计，我国1-6月社会消费品零售总额同比增长8.4%。其中6月社会消费品零售总额同比增长9.8%，远超8.5%的预期值。
综上所述，国内经济形势没有想象的那么糟糕，整体向好，复苏趋势较为明显。2019年上半年中国GDP仍保持6.3%的增长，便是最好的佐证。因此，在整体处于被明显低估、宏观经济形势向好的当下，投资A股正当时。
标的选取的基本思路
1.“白龙马”（引用自前海开源基金首席经济学家杨德龙）
巴菲特说，投资股票是需要克服人性贪婪和恐惧的修行。而在修行的路上，“白龙马”则是安身立命的基本。白龙马即业绩优良、公司财务、治理信息透明，无暴雷、黑天鹅负面突发事件的白马股，同时是业内的绝对龙头。近年来，监管层一直倡导价值投资，让中国股市可持续发展。可以推断，接下来的股市格局将是结构化的马太效应——强者恒强、弱者恒弱，概念、题材、讲故事的小盘股炒作时代宣告结束。而1000元一股的贵州茅台是典型的有业绩支撑的并可持续发展的“白龙马”股，若只是为了倡导酒文化、刺激消费，市场就接受这么高的股价，理由并不充分，而若是从价值投资、白龙马筛选的角度出发，那么贵州茅台成为A股的股王当之无愧。因此，对比之前中小盘股辉煌的时间周期，今后至少3年里，A股都是“白龙马”的时代。
2.“守正出奇，各执两端”（引用自国泰君安证券首席市场分析师林隆鹏）
当下以及未来一段时间内，制造业都将是中国所有产业中的根基和中坚力量，是支撑中国经济、产业生存和发展的脊梁。同时，银行将如水坝、水渠一般灌溉各行各业，是万业之母。因此，将制造业、银行业中的“白龙马”作为筛选标的第一要义，即“守正”。“出奇”首先是科技类，科创板、注册制便是强调以证券市场资源配置的金融属性，大力支持科技创新，重视科技是第一生产力的理念，指明科技是引领未来世界、国家发展以及民族伟大复兴的牵引力量，同时，切实有效地解决被美国“卡脖子”的问题。进而科技领域内的“核高基”细分领域则是重中之重，即核心元器件、高端芯片、基础软件。而目前中国被美国倾力遏制的便是芯片，因此，“出奇”首选从芯片延伸到核高基再延伸到整体科技类标的，挑选细分领域的“白龙马”，根据时间窗口进行自下而上的选股。其次，中国国防军工的发展一直是国家高度重视的领域，随着2016、2017年的军改问题逐渐完结，2018、2019年军工领域的整体订单量回升迅速，多数军工企业尤其是航天航空类军工上市企业于2018年开始迎来业绩和股价的“戴维斯双击”态势，此趋势逻辑将延续至海军、陆军。另外，目前市场上只看到打人的“拳脚”和观察跟踪敌人的“眼睛”，而传输各种重要信息、传达各种指令的“神经”却被忽视低估，因此，信息战范畴内的细分龙头标的也应该重视。重点关注军工领域龙头，同时能和消费、科技高度融合的“白龙马”。综上所述，“守正出奇，各执两端”即以制造业、银行业为根本，同时配置科技类、军工类的“白龙马”组合，像一支球队一样，有进攻队员、组织队员、防守队员，阵容齐整，同时也可分散投资风险。
3.“做好人、买好股、得好报”（引用自英大证券研究所所长李大霄）
“白龙马”是好股票的标准之一，而处于低估、没有被过度炒作、疯抢的“白龙马”才是真正意义的好股票。因此，选好股的根本是便宜、低估即有安全边际的“白龙马”。同时，君子不立危墙之下，不在价格高位一味地“击鼓传花”，不做短线频繁的进出、追涨杀跌等过分投机行为，A股市场中选择抄近路、求速度的人实在太多。选择符合民族崛起需要、国家及社会发展需要的标的以中长线投资的心态对待。坚定信念，坚信可以得到好报。
4.关于科创板
科创板和注册制是目前市场的重头戏，但科创板上市企业在上市交易初期容易被过度炒作、出现高估的状态，同时，受其自身特有的相关交易制度、上市退市制度，叠加科创板上市企业大都是科技类企业且业绩、成长性都不明朗等影响，调研、分析难度大，特别容易产生较大风险，可把控程度较低。因此，建议现阶段暂时不考虑直接参与科创板的投资交易。在合适的时间节点以合适的节奏进行科创板ETF指数中长期定投将是较好方式。