上半年保险系基金崛起破亿 为何权益薄弱格局尴尬难破

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  一方面保险基金可完善保险公司金融产业链条,另一方面,也为保险公司客户提供了多元化的投资服务。
  半年已过,作为基金公司中的少数,保险系基金备受关注,那么,它们的表现到底如何?据《投资者报》记者统计,截至目前,共有7家保险系公募基金活跃在市场上,分别是华泰保险持股的华泰保兴基金、国寿资管控股的国寿安保基金、阳光保险持股约25%的泓德基金、太平资管旗下的太平基金,及平安保险集团旗下子公司平安信托控股的平安大华基金,另外,还有以事业部形式成立的两只保险系基金,分别挂于人保资管及泰康资管旗下。
  那么这些基金的表现到底如何?单是从资金管理规模上看,平安大华基金和国寿安保基金表现较好,来自Wind最新数据显示,它们两者的规模分别为1267亿元和1004亿元,均首度突破了千亿元大关,在121家公募基金中排名第20、第23,华泰保兴基金排名90,管理规模为54亿元,但这或许是因为公司成立较晚,据公开资料显示,华泰保兴基金2016年7月份才成立,华泰保险持股为80%。
  一般来说,保险公司参与公募基金通常有三种方式,一是直接发起设立公募基金方式,例如华泰保兴基金、国寿安保基金等;二是通过收购现有公募基金方式,例如太平基金,2016年太平资管收购中原英石基金約70%股权,而后更名为太平基金;三是通过事业部方式,例如泰康资管旗下的基金事业部、人保资管旗下的基金事业部等。
  作为保险系基金,因其有着谨慎且追求平稳的基因,因此在固定收益型产品上表现不错,而在权益性产品上,保险系基金桎梏于投研能力等各方面原因,业绩略逊一筹。
  两家规模破亿
  据Wind最新数据显示,平安大华、国寿安保、泓德基金、太平基金、华泰保兴基金5家保险系基金的规模分别为:1267亿元、1004亿元、170亿元、167亿元及54亿元,其中平安大华、国寿安保的管理规模均突破千亿大关,在121家公司中排名均迈入前30。
  《投资者报》记者注意到,平安大华、国寿安保在过去两年时间里管理规模都增长迅速。天天基金网数据显示,去年6月末平安大华的管理规模仅有460亿元,今年同期同比增长近2倍,这或许与今年上半年公司新发多款产品有关,Wind资讯数据显示,2017年公司新成立的包括平安大华惠元、平安大华添益A、平安大华添益B等多达15只基金产品,包括债券型基金、灵活配置型及股票型基金。此外,一些原有债券型、货币型产品规模的增加也助推了整个基金公司管理规模的增加,例如平安大华日增利货币截至2017年6月30日的规模是725亿元,环比增长27%。
  此外,国寿安保规模也突破千亿元,目前旗下共有49只基金产品,与其他保险系基金相比,基金产品种类比较齐全,包括股票型基金、债券型基金、货币型基金等,与去年同期相比,截至2017年6月30日,国寿安保规模也出现超1倍的增长。目前,国寿安保货币B、国寿安保安康纯债、国寿安保薪金保等产品的规模均超过150亿元,是公司主力品种。
  而泓德基金、太平基金、华泰保兴基金规模则比较小,均不超过200亿元,但同比也都有所上涨。例如华泰保兴基金,或许是源于成立时间较短的原因,规模仅有54亿元,记者注意到,目前公司旗下仅有5只基金,包括混合型、债券型及货币型等。
  权益型投资较弱
  在震荡的市场中,保险系基金更容易凸显出自己独特的魅力。较多观点认为,保险系基金对固收类产品得心应手,而却在权益类产品方面比较薄弱,这与保险公司在投资中追求稳健一脉相承,沿袭到保险系基金。
  《投资者报》记者据公开资料梳理发现,截至目前,保险系基金公司偏好的货币型基金表现均不错,以货币型基金为例,保险系基金的7日年化收益率大多在4%上下,表现比较优秀的有太平基金的太平日日鑫货币B、国寿安保的增金宝货币基金,截至7月12日的7日年化收益率均超过5%,同类产品能跻身前十。
  在债券型基金方面,表现较好的有泓德基金的泓德裕泰债券A,截至7月13日,近一年收益率为5.1%,排名比较靠前。
  与其他基金相比,保险系基金在权益性基金产品方面,整体表现确实不如人意,不少混合型、股票型基金过去一年的收益率为负值或非常低,天天基金网7月12日数据显示,如平安大华旗下的平安大华行业先锋混合、平安大华智慧中国混合等近一年收益率均在-10%以下,太平基金的灵活配置近一年收益率也为-9.32%,泓德基金旗下的两只混合型基金泓德泓业混合、泓德远见回报混合近一年收益率分别为1.62%、1.57%,收益率较低。
  尽管如此,仍有比较亮眼的单只权益性基金,例如国寿安保旗下的股票型基金国寿安保成长,过去一年的收益率高达16.23%。
  保险系优势明显
  近年来,不断有保险公司入局基金,今年4月份,中国太保子公司太平洋资管就拟斥资10亿元收购国联安基金约51%股权,不过记者了解到,目前这项收购还并未全部完成。据了解,目前安邦保险旗下的安邦基金、合众人寿旗下的合众基金等险企也申请了基金牌照,但目前仍在审批中。
  不难看出,保险公司入局基金,一方面能完善保险公司金融产业链条,有利于公司对金融产业进行整体规划,另一方面,也为保险公司客户提供了多元化的投资服务,增强了用户黏性。
  对于基金公司来说,保险机构的资金本来就是公司基金吸募主要的机构投资者,保险公司担任基金公司的股东,资金优势十分明显,为了支持自家公募基金的发展,保险公司很有可能将投向其他渠道资金,投入到自家基金上来。
  在营销方面,由于保险公司积累了很多的个人客户,这部分客户有转变成基金客户的可能,这对基金公司增加个人投资者比例带来利好,此外,保险公司一向追求稳健,更倾向于绝对收益型产品,在沿袭此前保险公司投资的风格上,保险系基金在绝对收益产品投资上也比较有优势。
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