【摘 要】
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采用国内30家上市券商2007-2017年季度数据,通过建立固定效应模型,分析了券商总资产、净资本、财务杠杆、股权结构、收入结构、地理位置、评级排名和宏观经济环境对券商营利
【基金项目】
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安徽省高校人文社会科学研究重大项目（SK2017ZD34）
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采用国内30家上市券商2007-2017年季度数据,通过建立固定效应模型,分析了券商总资产、净资本、财务杠杆、股权结构、收入结构、地理位置、评级排名和宏观经济环境对券商营利能力的影响力。得出结论:净资本、地理位置与营利能力显著负相关,财务杠杆、收入结构、宏观经济环境与营利能力显著正相关。随着时间的推移,净资本对营利能力影响不再显著,地理位置和宏观经济环境的影响力在下降,而收入结构对券商营利能力影响变得显著且为正相关。未来上市券商可在满足证监会对净资本风险监管要求的条件下,适度减少净资本、增加财务杠杆;另一方面,可采取措施提高传统业务收入占总收入比重,如考虑在证券经纪业务竞争尚未激烈的地区增设营业部,进一步提升营利能力,为股东创造更大价值。
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