论文部分内容阅读
近年来，上海期货交易所作为金属铜的三大国际期货交易市场之一，市场机制日渐成熟，价格发现功能日益增强，但其国际定价能力到底有多大，与伦敦金属交易所和纽约商业交易所的联动关系如何，逐渐受到国际市场关注。本文借助计量分析方法，在相关系数、协整关系、Granger成因、方差分解等方面研究三大交易所铜期货价格之间的相互联系。实证结果表明，伦敦金属期货交易所铜期货的国际定价能力居第一位，上海期货交易所铜期货的国际定价能力在2005年我国汇率制度改革后超越纽约商业交易所居第二位，上海市场期铜价格对其他两大期货市场存在显