在新常态的背景下,我国经济增长逐渐回落,与此同时通货紧缩迹象也初露端倪。以往的以调控通货膨胀为目标的货币政策已经难以适应宏观调控的要求,寻求适应新经济环境的货币政策已经成为当前亟待解决的重大现实问题之一。我们运用行为宏观经济学模型可以探寻经济环境中的市场化水平与货币政策施行效果的关系。研究发现,当市场化程度较高时,货币政策虽然能够有力地调控通货膨胀,但也失去了稳定产出的能力;当市场化程度较低时,以调控产出为目标的货币政策不仅能够稳定产出波动,而且还能稳定通货膨胀波动。我国经济环境中的市场化水平与货币政策施行效果高度相关,当前我国市场化水平还不够高,货币政策应采取供给侧管理思路,在保持M2低位增长的同时,采用降低存贷款利率、定向增加信贷供给的方式达到降低企业生产成本与释放有效供给能力的目的。