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摘要：近年来，国内部分地方政府融资平台债务危机以及财务风险等问题层出不穷，似乎地方政府融资平台岌岌可危，面临着很多的问题与挑战，发展形势非常严峻。对于这些问题的风险我们决不能掉以轻心，必须认真分析对待并采取积极有效的措施加以解决，否则会对地方经济的发展产生严重不良的作用。本文先对地方政府发展过程中融资平台面临的财务风险问题进行分析，并在此基础上就如何对其风险进行管控，谈一下个人的观点与认识，以供参考。
关键词：地方政府 融资平台 财务管理 风险防范
近些年来，融资平台在地方政府建设与发展过程中承担的债务规模越來越大，很多地方政府融资平台面临巨大的债务压力，财务风险控制难度增大，并逐渐成为地方政府的财政负担，成为地方经济和社会发展的潜在隐患。
一、地方融资平台财务风险问题分析
随着政府服务转型、平台公司转型以及地方经济快速发展，虽然地方债务还本付息整体能力有了大幅度的提升，但是，融资平台依然面临着很多的财务风险问题和隐患，具体表现在如下几个方面：
（一）债务规模相对较大且筹资风险相对较高
在当前国民经济转型发展的关键时期，各地政府响应政策号召，提出了一系列有利于促进城市建设与发展的项目计划，城乡基础设施建设投入资金不断增大，给地方政府以及主管部门带来了较大的压力。该种情况下，不断增长的资金需求导致地方政府融资平台不得不加大筹资力度，筹资任务越来越大的同时筹资难度也加大。地方政府融资平台基于财政补贴以及银行贷款与发行债券等进行融资，为数不少的地方政府平台公司筹资时融资渠道相对比较单一，而且担保行为也缺乏规范性。地方政府融资平台债务规模的不断扩大，也导致债务管理工作难度加大，以致于债务风险增加，若不及时采取措施对其进行严加管控，则可能会引发更为严重的财政风险问题。
（二）盈利性相对较差且投资风险不断增大
如果实际收益与投资预期之间出现偏差，则说明出现了投资风险。很多地方政府推出的融资平台并未完全市场化，而且盈利能力也非常地弱，融资平台信息数据不公开会导致财务风险被忽略。在投资活动作为经营的环节时，一旦爆发投资风险，则很可能会导致其陷入危机。建立地方政府融资平台的动机，主要是为了政府能够加强地方基础设施建设筹资，投资项目相对比较单一，表现出较强的公益性特点，而且盈利性也相对较弱，还本付息主要依赖于财政补贴。基于公司特性和特点分析，其经营活动受制于政府和部门管控，其市场化程度相对较低，这也在很大程度上决定着融资平台难以具备良好的盈利能力。值得一提的是，部分地方在政府的大力支持下，融资平台资产总额相对较大，然而实际资产收益率不尽如人意，收益率低导致其难以维持还债务。投资风险非常的大。
（三）资金收回难且现金流风险非常的大
对于地方政府融资平台而言，其主要投资于基建项目，虽然社会效益较高，但是其资金回收难度较大。实践中，很多基础设施建设项目投资较大，而且建设周期较长，公司回收账款周期较长，很可能会导致其存货周转率低以及回收滞后等类型的财务风险。由于基建项目建设时间较长，而且存在着很多不稳定因素，价值市场以及政策因素的影响，因而导致资金难以回收。从主营业务而言，其多为土地开发以及城市工程项目建设，上述业务受市场以及政策影响非常的大，而且现金流量非常地不稳定，一旦现金流不均衡，则可能会导致公司现金流断裂;不仅难以确保债务的有效偿还，而且还可能阻碍基建项目的正常推进，进而产生财务风险。
二、加强地方政府平台公司财务风险管控的有效措施
基于以上对目前存在的财务风险问题及其原因分析，笔者认为要想加强和提高财务风险控制水平，应当从以下几个方面努力。
（一）建立健全现代化的财务风险管理制度
早在2014年发改委就明确提出，应当建立基于政府债券的地方政府融资机制，将融资平台公司的政府融资职能剥离出来。同时还应当不断加快地方政府融资平台建设，加速市场化转型，一方面是企业发展的必然要求，另一方面是国家政策要求。新加坡的经验可以借鉴，即为了能够有效加强公司运营建设，政府出台相关法规制度，通过制度的实施来有效促进市场化建设。在经营管理实践中，应当将公司的所有权与公司的经营权有效地分离开，政府的任务在于加强监督监管，并且在宏观层面上合理规划投资战略，对项目建设决策减少行政干预，确保职业经理人能够在公司经营过程中有着绝对的自主权，并在此基础上建立自上而下的监督管理机制。基于此，笔者认为，所有权执与经营权之间应当进行严格的分离，确保公司能够独立运营;在投资决策过程中，应当对投资回报率进行充分考虑，并且对投资项目进行科学合理安排，确保盈利能力并且提高投资决策的合理性，进而增强其抗风险能力;通过有效减少行政干预并构建完善的现代管理体系，有利于促进地方政府融资平台公司的市场化建设。与此同时，地方政府融资平台管理者应当从根本上脱离身份，产融结合在一起，尽可能淡化政府的角色和转变观念，对其进行重新审视与定位，谨防潜在风险。
（二）构建切实可行的财务风险预警管理体系
风险控制意识与能力是平台公司建设与发展的保障，为此，融资平台应当对财务风险充分预估以及严格管控。针对实践中存在的问题，笔者认为，有必要建立一个高效可行的风险预警防控体系，以此来帮助预测风险和隐患，并且针对性提出一些应对措施和方法，以免造成严重的经济损失。对于财务风险预警管理系统而言，其主要是利用财务指标和基于模型计算并对比各财务指标等预测潜在的问题与风险。通常情况下，财务风险预警体系包括三部分内容，即风险识别、风险分析以及风险判断。
第一，提高财务风险识别能力。基于公司的经营业务以及投融资特点，对开展业务时可能遇到的风险问题进行全面调查并做好分类管理工作。同时，还应当对市场环境、政策法规等形成的风险准确识别，采用多种分类方式和方法进行分类。客观风险应当建立准确的风险清单，并且设立财务指标用于监控风险隐患，比如应收账款周转率、现金流量以及资产负债结构等，及时发现实践中存在的各种问题并预警防范。 第二，加强风险系统化分析。针对负面清单记录的财务风险问题，公司应当构建切实可行的风险分析方案。就融资而言，一方面要充分考虑融资成本，另一方面还应当密切关注资产负债情况;就投资而言，既要密切关注项目建设收益，又要注意基础设施建设的资金来源情况，确保项目能够正常运营。比如，在融资决策过程中，不仅要充分考虑融资成本和注意资产负债结构，还要结合宏观经济环境条件和资金缺口情况，对融资规模、融资结构进行合理确定，然后在此基础上制定科学的融资方案。对于地方政府融资平台公司而言，其在投资决策时应当充分结合国家政策与市场环境，对现阶段市场以及政策风险问题进行全面考量;同时，根据风险对投资规模、投资方式方法等进行确定。此外，平台公司在经营过程中，还应当对存货、应收票据和应收账款等流动资产加强周转管控，全面提升资金预算管理工作的准确性，资金使用应当有科学合理的短期、中期以及长期计划，以此来提高公司资金的有效利用率。
第三，建立专门的预警管理机构。通过建立专门的财务风险管理机构，严格落实财务风险管理以及预警防控责任，同时确保其不受干扰，保持独立性。公司高层管理人员应当积极参与风险预警管控，准确把握风险动态，然后做好下一步的发展决策。
三、结束语
总而言之，饮鸩止渴的借贷模式对于地方政府平台公司而言存在着财务风险隐患，实践中既要建立完善的现代化制度，又要構建预警体系，通过制度的实施来有效防范地方政府融资平台的财务风险。
参考文献：
[1]马若微，原鹏.地方政府融资平台类贷款对我国商业银行效率的负面影响[J].现代财经（天津财经大学学报），2015（11）：17.
[2]张世福.当前地方政府融资平台存在的问题及对策探讨[J].现代城市研究.2014（12）：18-21.
[3]洪源.地方政府融资平台债务的可持续规模动态测算——以中部地区J市为例[J].中南财经政法大学学报，2012（06）：33-34.
[4]朱相平.地方投融资平台建设与政府的责任边界——基于风险控制的视角[J].宏观经济研究.2013（07）：42.
[5]黎皓淳.地方政府融资平台风险控制研究——以萍乡市为例[D]南昌航空大学，2018.
作者单位：株洲市湘江投资集团有限公司，中级会计师
关键词：地方政府 融资平台 财务管理 风险防范
近些年来，融资平台在地方政府建设与发展过程中承担的债务规模越來越大，很多地方政府融资平台面临巨大的债务压力，财务风险控制难度增大，并逐渐成为地方政府的财政负担，成为地方经济和社会发展的潜在隐患。
一、地方融资平台财务风险问题分析
随着政府服务转型、平台公司转型以及地方经济快速发展，虽然地方债务还本付息整体能力有了大幅度的提升，但是，融资平台依然面临着很多的财务风险问题和隐患，具体表现在如下几个方面：
（一）债务规模相对较大且筹资风险相对较高
在当前国民经济转型发展的关键时期，各地政府响应政策号召，提出了一系列有利于促进城市建设与发展的项目计划，城乡基础设施建设投入资金不断增大，给地方政府以及主管部门带来了较大的压力。该种情况下，不断增长的资金需求导致地方政府融资平台不得不加大筹资力度，筹资任务越来越大的同时筹资难度也加大。地方政府融资平台基于财政补贴以及银行贷款与发行债券等进行融资，为数不少的地方政府平台公司筹资时融资渠道相对比较单一，而且担保行为也缺乏规范性。地方政府融资平台债务规模的不断扩大，也导致债务管理工作难度加大，以致于债务风险增加，若不及时采取措施对其进行严加管控，则可能会引发更为严重的财政风险问题。
（二）盈利性相对较差且投资风险不断增大
如果实际收益与投资预期之间出现偏差，则说明出现了投资风险。很多地方政府推出的融资平台并未完全市场化，而且盈利能力也非常地弱，融资平台信息数据不公开会导致财务风险被忽略。在投资活动作为经营的环节时，一旦爆发投资风险，则很可能会导致其陷入危机。建立地方政府融资平台的动机，主要是为了政府能够加强地方基础设施建设筹资，投资项目相对比较单一，表现出较强的公益性特点，而且盈利性也相对较弱，还本付息主要依赖于财政补贴。基于公司特性和特点分析，其经营活动受制于政府和部门管控，其市场化程度相对较低，这也在很大程度上决定着融资平台难以具备良好的盈利能力。值得一提的是，部分地方在政府的大力支持下，融资平台资产总额相对较大，然而实际资产收益率不尽如人意，收益率低导致其难以维持还债务。投资风险非常的大。
（三）资金收回难且现金流风险非常的大
对于地方政府融资平台而言，其主要投资于基建项目，虽然社会效益较高，但是其资金回收难度较大。实践中，很多基础设施建设项目投资较大，而且建设周期较长，公司回收账款周期较长，很可能会导致其存货周转率低以及回收滞后等类型的财务风险。由于基建项目建设时间较长，而且存在着很多不稳定因素，价值市场以及政策因素的影响，因而导致资金难以回收。从主营业务而言，其多为土地开发以及城市工程项目建设，上述业务受市场以及政策影响非常的大，而且现金流量非常地不稳定，一旦现金流不均衡，则可能会导致公司现金流断裂;不仅难以确保债务的有效偿还，而且还可能阻碍基建项目的正常推进，进而产生财务风险。
二、加强地方政府平台公司财务风险管控的有效措施
基于以上对目前存在的财务风险问题及其原因分析，笔者认为要想加强和提高财务风险控制水平，应当从以下几个方面努力。
（一）建立健全现代化的财务风险管理制度
早在2014年发改委就明确提出，应当建立基于政府债券的地方政府融资机制，将融资平台公司的政府融资职能剥离出来。同时还应当不断加快地方政府融资平台建设，加速市场化转型，一方面是企业发展的必然要求，另一方面是国家政策要求。新加坡的经验可以借鉴，即为了能够有效加强公司运营建设，政府出台相关法规制度，通过制度的实施来有效促进市场化建设。在经营管理实践中，应当将公司的所有权与公司的经营权有效地分离开，政府的任务在于加强监督监管，并且在宏观层面上合理规划投资战略，对项目建设决策减少行政干预，确保职业经理人能够在公司经营过程中有着绝对的自主权，并在此基础上建立自上而下的监督管理机制。基于此，笔者认为，所有权执与经营权之间应当进行严格的分离，确保公司能够独立运营;在投资决策过程中，应当对投资回报率进行充分考虑，并且对投资项目进行科学合理安排，确保盈利能力并且提高投资决策的合理性，进而增强其抗风险能力;通过有效减少行政干预并构建完善的现代管理体系，有利于促进地方政府融资平台公司的市场化建设。与此同时，地方政府融资平台管理者应当从根本上脱离身份，产融结合在一起，尽可能淡化政府的角色和转变观念，对其进行重新审视与定位，谨防潜在风险。
（二）构建切实可行的财务风险预警管理体系
风险控制意识与能力是平台公司建设与发展的保障，为此，融资平台应当对财务风险充分预估以及严格管控。针对实践中存在的问题，笔者认为，有必要建立一个高效可行的风险预警防控体系，以此来帮助预测风险和隐患，并且针对性提出一些应对措施和方法，以免造成严重的经济损失。对于财务风险预警管理系统而言，其主要是利用财务指标和基于模型计算并对比各财务指标等预测潜在的问题与风险。通常情况下，财务风险预警体系包括三部分内容，即风险识别、风险分析以及风险判断。
第一，提高财务风险识别能力。基于公司的经营业务以及投融资特点，对开展业务时可能遇到的风险问题进行全面调查并做好分类管理工作。同时，还应当对市场环境、政策法规等形成的风险准确识别，采用多种分类方式和方法进行分类。客观风险应当建立准确的风险清单，并且设立财务指标用于监控风险隐患，比如应收账款周转率、现金流量以及资产负债结构等，及时发现实践中存在的各种问题并预警防范。 第二，加强风险系统化分析。针对负面清单记录的财务风险问题，公司应当构建切实可行的风险分析方案。就融资而言，一方面要充分考虑融资成本，另一方面还应当密切关注资产负债情况;就投资而言，既要密切关注项目建设收益，又要注意基础设施建设的资金来源情况，确保项目能够正常运营。比如，在融资决策过程中，不仅要充分考虑融资成本和注意资产负债结构，还要结合宏观经济环境条件和资金缺口情况，对融资规模、融资结构进行合理确定，然后在此基础上制定科学的融资方案。对于地方政府融资平台公司而言，其在投资决策时应当充分结合国家政策与市场环境，对现阶段市场以及政策风险问题进行全面考量;同时，根据风险对投资规模、投资方式方法等进行确定。此外，平台公司在经营过程中，还应当对存货、应收票据和应收账款等流动资产加强周转管控，全面提升资金预算管理工作的准确性，资金使用应当有科学合理的短期、中期以及长期计划，以此来提高公司资金的有效利用率。
第三，建立专门的预警管理机构。通过建立专门的财务风险管理机构，严格落实财务风险管理以及预警防控责任，同时确保其不受干扰，保持独立性。公司高层管理人员应当积极参与风险预警管控，准确把握风险动态，然后做好下一步的发展决策。
三、结束语
总而言之，饮鸩止渴的借贷模式对于地方政府平台公司而言存在着财务风险隐患，实践中既要建立完善的现代化制度，又要構建预警体系，通过制度的实施来有效防范地方政府融资平台的财务风险。
参考文献：
[1]马若微，原鹏.地方政府融资平台类贷款对我国商业银行效率的负面影响[J].现代财经（天津财经大学学报），2015（11）：17.
[2]张世福.当前地方政府融资平台存在的问题及对策探讨[J].现代城市研究.2014（12）：18-21.
[3]洪源.地方政府融资平台债务的可持续规模动态测算——以中部地区J市为例[J].中南财经政法大学学报，2012（06）：33-34.
[4]朱相平.地方投融资平台建设与政府的责任边界——基于风险控制的视角[J].宏观经济研究.2013（07）：42.
[5]黎皓淳.地方政府融资平台风险控制研究——以萍乡市为例[D]南昌航空大学，2018.
作者单位：株洲市湘江投资集团有限公司，中级会计师