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摘 要：改革开放以来，江苏省中小企业得到迅速发展，成为江苏国民经济中的一支重要力量并发挥着重大作用。中小企业发展，关键在于技术创新。然而，目前中小企业融资困难问题已成为中小企业技术创新和发展中的首要难题，严重地制约了中小企业的“二次创业”。本文在借鉴国内外经验的同时，提出江苏金融支持中小企业技术创新的具体发展思路和相应的金融引导政策。
关键词：金融支持；中小企业；技术创新；发展路径
中图分类号：F271文献标识码：A
文章编号：1000-176X(2008)06-0117-05
改革开放以来，江苏省中小企业得到了迅速发展，它不仅为市场经济体制提供了动力机制，而且是当地创造财富和提高国民收入的主要来源。更为重要的是，它已成为全省国民经济中的一支重要力量并发挥着重大的作用。然而，目前江苏中小企业依然存在着融资难，尤其是高风险的高新技术中小企业融资更难。为此，研究如何解决中小企业技术创新中的融资难问题，更好地促进中小企业的发展显得尤为必要，对于江苏省制定金融支持中小企业技术创新的发展路径及其相应的引导政策有重要意义。
一、金融支持江苏中小企业发展现状
江苏中小企业在全省社会经济生活中占有重要地位。江苏中小企业包括集体企业、个体私营企业、乡镇企业、民
营科技企业以及年产5亿元以下的国有企业。中小企业在全省面广量大，数量占全省总数的90％，销售额占全省销售总额的40％，安置就业人数占全省的70％以上；2003年，全省中小企业数量达185．9万户，连续两年在全国数量上位居第一，总产值2 880．4亿元，占全年实现生产总值的23．1%，已成为推动全省国民经济发展、促进社会稳定的重要力量，在实现科技创新、优化企业结构等方面发挥着重要作用。根据2004年省政协科技委员组织部分委员赴南京、无锡、常州、南通、扬州、盐城、宿迁等市进行专题调查研究报告，“十五”以来，江苏省中小企业的科技投入和技术创新以及实现的产值呈现良好的发展态势，科技投入、工业企业技术进步对工业生产的贡献率在苏南最高，像苏州一些企业达到40%以上，其次为苏中，苏北最低。江苏省中小企业发展在社会经济生活中的重要地位与全省的金融支持密不可分。
在苏南地区，2007年第一季度，仅苏州一地中小企业融资担保就突破300亿元。苏州市中小企业信用担保体系建设呈现出投资规模持续增大、担保业务快速增长、防范风险能力不断增强、运行质量稳步提高的发展态势。这一举动累计为1．1万家中小企业提供了1．3万多笔融资担保，担保金额达306．3亿元[1]
。在苏北地区，2007年首季连云港市190家中小企业获担保贷款。据统计，一季度纳入市中小企业局统计范围的14家担保机构共为190户企业提供了200笔贷款担保，担保贷款总额达2．4亿元，助推了一大批中小企业快速发展，成为全市经济新的增长点[2]
。在苏南人民银行无锡支行，该行对无锡首批150家中小企业进行信用等级评定，评级后的企业将获得一张信用“身份证”，企业凭它可在全市各家银行授信、利率、结算等方面获得优先优惠。不仅如此，近年来，江苏省农村信用社致力于解决中小企业“贷款难”。截至2006年９月，全省农村信用社中小企业贷款余额达１ ０４５亿元，较年初增加２２０亿元，增长１４．７％，有７万多户中小企业得到了该社信贷支持。在农村信用社的支持下，江苏省以粮食、棉花、油料、蚕茧、蔬果等为原料的农村中小加工企业，实现了农副产品的就地转化，有效提高了农副产品的增加值。泗阳农联社投入 ５ ０３０万元支持全县推广意杨种植和加工，使该县成为全国县级最大的意杨科研基地、良种繁育基地、原木生产加工基地和产品集散基地。盱眙农合行管镇支行为３５０多个粮食加工大户解决流动资金贷款７ ８００万元，促进了农产品增值，并转移劳动力５００人[3]
。
针对高新技术中小企业融资难的问题，江苏省通过签订“银政合作”协议，有效地解决高新技术中小企业的融资困难。如南京市科技局启动科技人才创新创业、科技型中小企业创新基金等专项科技计划，以有限资源引导带动全社会投入，共同推动科技创新创业。2006年分别与交通银行南京分行、工商银行江苏分行南京营业部签订协议，逐步扩大民营科技企业贷款担保资金规模，为16家科技企業提供贷款担保，担保总额达2 940万元。
尽管如此，江苏省仍然没有达到“十五”科技规划的要求，特别是在中小企业的科技投入和企业自主创新方面，与北京、上海、浙江等省市存在一定差距。例如，对于民营科技企业，特别是处于创业期的中小民营科技企业，从银行等金融部门获得贷款难度较大。江苏最大的民营科技企业销售收入还不足10亿元，缺少向北京方正、紫光等有能力参与国际竟争的大型民营科技企业。这与江苏科技经济大省的地位极不相称。同时，近几年来江苏省工业企业每年的研发费用欠帐数额巨大，各市科技、财政部门普遍感到投入不足，经费困难，地方财政和省财政科技投入增幅下降，这种现状远远不能适应全省“十一五”可持续经济发展的需要。另据江苏省2004—2005统计年鉴显示，全省中小企业的生产经营景气指数呈趋缓下降之势，主要问题是企业技术落后竞争力减弱。推进技术创新和技术进步，离不开科技投入。在这种情况下，发挥金融对中小企业的支持作用迫在眉睫。
二、金融支持江苏中小企业发展的特点分析
中小企业发展，关键在于技术创新。
具体来讲，金融支持江苏中小企业技术创新方面的特点和问题主要表现在：
1．江苏省、市、县三级多层次信用担保体系初步建立,中小企业技术创新等融资难问题得到部分缓解
早在2002年江苏经贸委提出加快中小企业信用担保体系建设，突出强调要按照“政府主导，社会参与，市场运作，规范管理”的原则，按照“一体两翼三层”的目标，加快推进全省企业信用担保体系建设。省、市、县（市、区）都要在近期内建立以政府出资为主的信用担保机构。2004年，全省中小企业信用担保机构为2万户中小企业进行担保，这为中小企业获取银行贷款创造了条件。但由于担保体系不健全，特别是省内成立的一些担保联合组织，多数属于政府行为，而中小企业相互担保或获得大企业的担保常流于形式，这种担保体系的不健全，使得中小企业取得银行贷款依然较为困难。例如，目前南通市民营经济对ＧＤＰ的贡献率已占全市1/3以上，但是在全市的银行信贷资产中，直接发放给中小企业的比重仍然不够高，其主要原因是没有建立起有效的贷款担保体系。目前，各级金融机构对民营科技企业，尤其是民营科技中小企业的信贷支持十分有限，现有的信用担保服务机构也远不能满足民营科技企业大的担保需求，民营科技企业普遍存在贷款难、担保难的现象。总的来看，由于全省中小企业的情况较为复杂，发展水平参差不齐，又由于中小企业提供的抵押物不规范，不能设定抵押；小企业抗风险能力差，不能择为贷款对象；担保单位担保能力有限，不具备条件。因此，造成江苏中小企业技术创新的外部金融支持力度并未获得预期的目标，从而不能及时保证产品系列开发所需的资金，一些企业科技创新更是无从谈起。
2．高新技术中小企业融资困难，鼓励风险投资的金融体制有待完善
高技术产业是高风险产业，只有风险资本才能满足这一要求。根据OECD的定义，风险资本就是追逐高额利润，投资科技含量高、有高成长潜力企业的资本。发展高新技术产业就要重视中小企业的发展。目前存在的问题是中小企业融资难，而高风险的高新技术中小企业融资更难，制度建设落后于技术发展的现实阻碍了企业向纵深继续发展。如公司债券市场，多数中小高新技术企业受《证券法》的限制根本无法进入融资；而在资本市场上进行股票融资有最低资本规模和经营年限的要求，对中小高新技术企业来讲显然“门槛”太高；风险投资的发展虽然在一定程度上缓解了中小高新技术企业外部融资的困难，但其规模有限，对投资方向、运行机制等有着严格的规定，通常指向特定的经济部门和行业，这自然会使许多中小高新技术企业难以获得风险投资。总之，现有的证券市场根本不适合中小企业公开上市。目前江苏还没有真正建立起鼓励风险投资的金融体制，已有的风险投资主要以政府和商业银行为主，投资资金的规模普遍偏小，难以达到分散风险的目的，特别是基层商业银行由于信贷支持规模有限，支持中小民营企业还仅限于商业流动资金贷款，银行对有发展前景的中小民营企业的高风险项目总是避而远之。这很大程度上限制了风险投资基金对中小企业技术创新的支持。除此而外，主要是江苏民营科技企业以中小型企业居多，百万元以下的企业占57．3%；而目前已经形成的规模近30亿元的风险投资基金，但分散在多个部门，运作情况不一，未能形成合力，对民营科技企业孵化、扶持的效果不尽如人意。在美国风险资本主要来源于机构投资者，其次是国外基金和大公司，再次是银行和保险公司。日本和德国实行风险投资公司的母公司以商业银行为中心的模式。江苏省要借鉴国外的先进经验，建立起符合全省实际情况的鼓励风险投资的金融体制，这样才能更好地发挥风险投资基金对中小企业技术创新的积极作用。
3．金融机构贷款仍是中小企业融资的主要渠道，其他融资方式如内部集资、民间借款和票据贴现等只占据辅助地位，专供江苏中小企业技术创新的融资渠道不畅
据无锡市对201户中小企业的问卷调查，有79．4%和90．4%的企业选择了“银行信贷”的融资方式解决固定资产投资和企业流动资金问题。但多数中小企业仍然离不开亲友借贷、职工内部集资等方式进行融资，以解决发展中的资金问题。不仅如此，江苏中小企业融资难存在的难易程度还具有结构上的不平衡。一方面规模大、发展好，基本不存在资金短缺问题，融资容易；一方面规模小，处于成长、发展期的企业融资却相对困难，银行对贷款的审查也比较严格。另外，从江苏省金融机构及其运行机制自身的发展不足来看，以专门为中小企业技术创新提供贷款服务的金融机构如民生银行、城市商业银行、农村信用社等多倾向于向大企业贷款，以期减少信贷风险；全省近年来构建的中小企业技术创新信贷担保机构，覆盖面小，机制还有待完善；已经设立的各类风险投资基金，规模普遍较小，运作不规范，退出机制也不健全。必须从根本上完善对中小企业技术创新的金融支持体系。
4．银行的贷款结构与企业的资金需求结构不配套
一般而言，在企业资金需求中，用于技改投入和技术创新投入资金需求数量大，用于临时性生产周转资金需要的数量不大，但时间紧，对便利性要求很高。而目前江苏省商业银行对这两种资金需求的层层审批机制手续烦琐复杂、时间较长，尤其是临时性资金需求，这种审批常常错失企业的市场机会。为此，中小企业对信贷服务中抵押、担保难和贷款程序复杂、手续烦琐意见较大。为了解决江苏省中小企业对信贷服务中抵押、担保难和贷款程序复杂、手续烦琐的问题，江苏省有必要借鉴发达国家的先进做法与经验，抓紧制定一部以简单、高效、低成本为原则的银行贷款程序，要符合企业的资金需求结构，与之相配套。
现代市场经济中企业技术创新离不开科技投入，仅仅依靠自身的积累是远远不够的， 必须通过外部融资才能满足技术创新和经济发展所需要的资金，中小企业技术创新尤其需要外部金融的支持。因此，“十一五”期间，江苏省应在充分调动企业和财政的基础上，进一步激活中小企业在技术创新、发展高科技产业方面的金融支持力度显得尤为重要。要通过加大金融支持力度，促进中小企业的产业和产品结构调整，并增加中小企业的科技含量，发展一批适应新世纪要求的高科技产业，迅速壮大中小企业规模，增强其参与市场竞争的能力，以实现江苏经济快速持续协调发展。
当然，造成金融支持江苏省中小企业技术创新力度不够，全省中小企业自身和金融体系构建方面都有其原因。从企业自身看，主要是企业技术创新能力低下，大多数在社会公共关系上下功夫，而不注重企业战略，忽视经营管理能力的提升，缺乏真正敢于创新、敢于创业的企业家精神，造成企业增长乏力，盈利低，抗风险能力弱，从而赢得金融支持力度不够；从金融体系构建角度看，主要是金融市场和金融中介体系的不完善，造成金融对中小企业的支持不足。
三、金融支持江苏中小企业发展及技术创新的路径选择
1．建立支持中小企业技术进步的金融扶植或激励机制
分区域确定金融支持中小企业技术进步的重点和目标，第一，苏中和苏北地区，特别是苏北地区的中小企业的技术创新发展，必须以采取各种相应的扶持政策为主，同时进一步扩大苏北和苏中金融对外开放，在此基础上逐步完善苏中和苏北的金融体系结构。第二，对于苏南地区，主要形成以市场建设为核心、以金融机构、民间资本为主体的金融支持机制，进一步完善有利于中小企业技术创新的市场化的金融体系结构。此外，还可以分行业或产业确定金融支持中小企业技术进步的重点和目标，确定产业优先发展顺序和规定政策倾斜支持的优先次序等具体思路。
2．中小企业技术创新的间接融资支持路径
這是目前江苏省中小企业技术创新外源融资的主要方式。这表现在：首先，要完善和发展能为大多数中小企业融资的大批中小型、地方性民营金融机构，使大批中小企业走上科技创新之路，这是构建金融中介支持江苏省中小企业技术创新的主要原则。因为大银行不愿或忽视对中小企业的贷款，证券市场又不能为大多数中小企业融资。其次，加强国有商业银行改革，鼓励国有银行在融资方式上大胆创新，满足对中小企业技术创新的信贷支持。
3．中小企业技术创新的直接融资支持路径
重点需要解决两个问题：一是加强中小企业产权改革与中小企业技术创新的直接融资支持路径。加强公有或私有中小企业产权关系的改革和融资机制的创新，有利于改善江苏中小企业资金来源和资金来源结构，更好地促进其技术创新发展。二是构建江苏省多层次的资本市场体系与中小企业技术创新的直接融资支持路径。应对江苏省证券市场和证券品种不断进行创新，形成低风险、次风险、高风险性的证券品种交易的多层次格局，从而满足大、中、小型企业技术创新的融资需求。全省要创造各种条件启动创业板市场，满足成长性中小企业特别是高科技企业直接融资。同时，进一步完善风险投资基金，推进科技型中小企业的技术进步和高新技术产业的发展。风险投资即创业投资(Venture Capital)，其关键是建立风险投资机制和完善股票市场。为此，应当在努力规范全省主板市场的同时，创造条件开放二板市场。
4．合理安排江苏金融转型中政府职能的角色定位并建立新型政府创新政策体系
江苏省在财政、金融转型中政府经济职能的创新，将直接关系到全省新型政府政策创新体系的构建。这种政策创新能够为担保机构健康有序发展创造良好的外部环境。此外，与民间投资相结合是中小企业技术创新的必由之路。目前江苏民间资本充裕，正在积极寻求投资机会，这为解决资金不足，促进中小企业技术创新提供了良好机遇。然而，启动民间投资关键不仅在于找准启动的支点，同时实现启动民间投资与促进中小企业技术创新的双赢才能真正实现二者有效结合。
四、金融支持江苏中小企业技术创新的对策研究
1．针对金融支持中小企业在区位上的具体规划路径
苏中、苏北、苏南要实行有差别的财政、金融优惠政策。苏南重在通过政策的规范、制度的创新，营造市场化的金融支持环境和运作机制。苏北和苏中（尤其是苏北）重在政策扶植中逐步培育市场化的金融支持环境，如加大地方和省政府财政支持力度，特别是通过对本省大企业实行优惠的财政、金融政策，引导中小企业与大企业进行生产上的协作，从而促进苏北中小企业在配套服务中实现技术创新；省政府还要制定专门服务于中小企业科技投入和技术进步的投资引导政策，促进国内外资本参与苏北、苏中开发及其中小企业的技术创新。
2．针对金融直接融资支持中小企业技术创新的发展路径
从长远来看，今后债券融资在全省中小企业技术创新中会发挥越来越重要的作用。因此，一要加快中小企业产权制度改革，明确产权关系，完善产权结构，从一元化的产权结构向多元化的产权结构转变，只有这样，才能逐步提高债券融资在中小企业直接融资结构中的地位；二要创造条件，鼓励中小企业在国内外上市融资，尤其是在国外的上市融资；三要加大力度培育风险资本市场，进一步完善以政府基金为引导的风险投资管理和运行机制，构建体系多层次、主体多元化的风险投资新格局。
3．针对金融间接融资支持中小企业技术创新的发展路径
一是鉴于目前间接金融对江苏省中小企业技术创新的的重要性以及中小金融规模小、抗风险能力弱的状况，要提高对中小企业的融资能力，全省要率先从中小金融机构着手，进行建立金融机构存款保险制度试点。二是健全江苏省中小金融机构信贷担保体系，继续筹建信贷担保公司，但不应将其办成全靠各级政府财政作保险的事业性单位。三是加快全省中小商业银行和信用社的体制转型步伐。允许和支持中小银行和信用社实现股权多元化，允许绩优中小银行和信用联社发行中长期金融债券来扩充自身实力，继续让具备条件的股份制银行上市，这既能增加中小银行的实力和发展后劲，又能为全省中小企业技术创新提供资金投入。四是要给予中小金融机构一定范围和幅度的存款利率自主决定权，同时，按照市场化原则扩大中小金融机构贷款利率浮动幅度。五是加强全省国有商业银行信贷管理体制的改革，进一步改进银行内部的授权授信制度，把对中小企业贷款的审批权下放到县一级基层行，有利于形成大银行对中小企业的金融支持；借鉴国际经验，在比较大的商业银行内部成立中小企业信贷部，集中办理对中小企业的贷款业务，是支持中小企业融资的成功做法。
4．针对完善政策创新体系支持中小企业技术创新的发展路径
首先要加强江苏省金融转型中政府职能的创新，在此前提下，做好以下工作：一是要建立健全全省中小企业技术创新的金融支持法律体系，如抵押融资法、担保法等。二是政府鼓励建立专门的中小企业金融机构，当然，为了重塑全省中小银行的良好形象，必须在提高门槛、加强监督的基础上为中小银行的发展创造宽松的环境，而不是人为地限制其发展。三是建立完备的中小企业信用担保体系，这一点对于间接融资支持中小企业技术创新尤为必要，只有在政府职能制度创新与政策创新体系下，才能进一步推进担保机构与金融部门的合作，从而建立起担保贷款放大的激励机制，形成中小企业、担保机构和银行之间相互合作，共同发展的良好局面。四是应建立中小企业技术创新发展基金、中小企业技术创新互助基金，加强市场秩序规范、鼓励江苏省有条件的市设立中小企业创业投资基金，健全风险投资的机制。其中，发展基金和互助基金可由政府、金融机构、大企业及中小企业共同出资组建，但主要由省、地方政府财政拨款及会员企业出资负担；省政府要出台相关的政策，与金融机构联合建立科技发展基金，重点扶持一批面向中小企业技术创新的专业科研机构和技术服务中心；通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导对科技型中小企业技术创新活动，促进科技成果的转化。此外，针对江苏中小企业技术创新与民间投资相结合的发展思路，政府既要鼓励创办技术创新型中小企业，又要实行财税优惠倾斜政策，提供信贷担保和金融支持，引导民间投资参与中小企业创新活动。
参考文献：
［1］ http://www．jsetc．gov．cn/gb/jsjmw/sxjmxx/userobject1ai47952．html
［2］ 江苏中小企业网http://www．jste．gov．cn/fwtx/lzdb/102220229．htm
［3］ 人民网华东新闻，2006-11-30．
［4］ 王朝弟．中小企业融资问题与金融支持的几点思考［J］．金融研究，2003，（1）．
［5］ 幸树人，向珂．中小企业金融制度的缺陷分析及矫正点选择［J］．金融研究，2004，（7）．
［6］ 张航，刘艳妮．如何打通中小企业融资渠道［N］．国际金融报，2005-03-14．
［7］ 曹鳳岐．建立与健全中小企业信用提供体系［J］．金融研究，2001，（4）．
［8］ 江苏省2003、2004、2005年统计年鉴．
［9］ 李学文，李明贤．中国地区金融发展水平的评价与实证分析［J］．云南财经大学学报，2007，（5）．
（责任编辑：杨全山）
关键词：金融支持；中小企业；技术创新；发展路径
中图分类号：F271文献标识码：A
文章编号：1000-176X(2008)06-0117-05
改革开放以来，江苏省中小企业得到了迅速发展，它不仅为市场经济体制提供了动力机制，而且是当地创造财富和提高国民收入的主要来源。更为重要的是，它已成为全省国民经济中的一支重要力量并发挥着重大的作用。然而，目前江苏中小企业依然存在着融资难，尤其是高风险的高新技术中小企业融资更难。为此，研究如何解决中小企业技术创新中的融资难问题，更好地促进中小企业的发展显得尤为必要，对于江苏省制定金融支持中小企业技术创新的发展路径及其相应的引导政策有重要意义。
一、金融支持江苏中小企业发展现状
江苏中小企业在全省社会经济生活中占有重要地位。江苏中小企业包括集体企业、个体私营企业、乡镇企业、民
营科技企业以及年产5亿元以下的国有企业。中小企业在全省面广量大，数量占全省总数的90％，销售额占全省销售总额的40％，安置就业人数占全省的70％以上；2003年，全省中小企业数量达185．9万户，连续两年在全国数量上位居第一，总产值2 880．4亿元，占全年实现生产总值的23．1%，已成为推动全省国民经济发展、促进社会稳定的重要力量，在实现科技创新、优化企业结构等方面发挥着重要作用。根据2004年省政协科技委员组织部分委员赴南京、无锡、常州、南通、扬州、盐城、宿迁等市进行专题调查研究报告，“十五”以来，江苏省中小企业的科技投入和技术创新以及实现的产值呈现良好的发展态势，科技投入、工业企业技术进步对工业生产的贡献率在苏南最高，像苏州一些企业达到40%以上，其次为苏中，苏北最低。江苏省中小企业发展在社会经济生活中的重要地位与全省的金融支持密不可分。
在苏南地区，2007年第一季度，仅苏州一地中小企业融资担保就突破300亿元。苏州市中小企业信用担保体系建设呈现出投资规模持续增大、担保业务快速增长、防范风险能力不断增强、运行质量稳步提高的发展态势。这一举动累计为1．1万家中小企业提供了1．3万多笔融资担保，担保金额达306．3亿元[1]
。在苏北地区，2007年首季连云港市190家中小企业获担保贷款。据统计，一季度纳入市中小企业局统计范围的14家担保机构共为190户企业提供了200笔贷款担保，担保贷款总额达2．4亿元，助推了一大批中小企业快速发展，成为全市经济新的增长点[2]
。在苏南人民银行无锡支行，该行对无锡首批150家中小企业进行信用等级评定，评级后的企业将获得一张信用“身份证”，企业凭它可在全市各家银行授信、利率、结算等方面获得优先优惠。不仅如此，近年来，江苏省农村信用社致力于解决中小企业“贷款难”。截至2006年９月，全省农村信用社中小企业贷款余额达１ ０４５亿元，较年初增加２２０亿元，增长１４．７％，有７万多户中小企业得到了该社信贷支持。在农村信用社的支持下，江苏省以粮食、棉花、油料、蚕茧、蔬果等为原料的农村中小加工企业，实现了农副产品的就地转化，有效提高了农副产品的增加值。泗阳农联社投入 ５ ０３０万元支持全县推广意杨种植和加工，使该县成为全国县级最大的意杨科研基地、良种繁育基地、原木生产加工基地和产品集散基地。盱眙农合行管镇支行为３５０多个粮食加工大户解决流动资金贷款７ ８００万元，促进了农产品增值，并转移劳动力５００人[3]
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针对高新技术中小企业融资难的问题，江苏省通过签订“银政合作”协议，有效地解决高新技术中小企业的融资困难。如南京市科技局启动科技人才创新创业、科技型中小企业创新基金等专项科技计划，以有限资源引导带动全社会投入，共同推动科技创新创业。2006年分别与交通银行南京分行、工商银行江苏分行南京营业部签订协议，逐步扩大民营科技企业贷款担保资金规模，为16家科技企業提供贷款担保，担保总额达2 940万元。
尽管如此，江苏省仍然没有达到“十五”科技规划的要求，特别是在中小企业的科技投入和企业自主创新方面，与北京、上海、浙江等省市存在一定差距。例如，对于民营科技企业，特别是处于创业期的中小民营科技企业，从银行等金融部门获得贷款难度较大。江苏最大的民营科技企业销售收入还不足10亿元，缺少向北京方正、紫光等有能力参与国际竟争的大型民营科技企业。这与江苏科技经济大省的地位极不相称。同时，近几年来江苏省工业企业每年的研发费用欠帐数额巨大，各市科技、财政部门普遍感到投入不足，经费困难，地方财政和省财政科技投入增幅下降，这种现状远远不能适应全省“十一五”可持续经济发展的需要。另据江苏省2004—2005统计年鉴显示，全省中小企业的生产经营景气指数呈趋缓下降之势，主要问题是企业技术落后竞争力减弱。推进技术创新和技术进步，离不开科技投入。在这种情况下，发挥金融对中小企业的支持作用迫在眉睫。
二、金融支持江苏中小企业发展的特点分析
中小企业发展，关键在于技术创新。
具体来讲，金融支持江苏中小企业技术创新方面的特点和问题主要表现在：
1．江苏省、市、县三级多层次信用担保体系初步建立,中小企业技术创新等融资难问题得到部分缓解
早在2002年江苏经贸委提出加快中小企业信用担保体系建设，突出强调要按照“政府主导，社会参与，市场运作，规范管理”的原则，按照“一体两翼三层”的目标，加快推进全省企业信用担保体系建设。省、市、县（市、区）都要在近期内建立以政府出资为主的信用担保机构。2004年，全省中小企业信用担保机构为2万户中小企业进行担保，这为中小企业获取银行贷款创造了条件。但由于担保体系不健全，特别是省内成立的一些担保联合组织，多数属于政府行为，而中小企业相互担保或获得大企业的担保常流于形式，这种担保体系的不健全，使得中小企业取得银行贷款依然较为困难。例如，目前南通市民营经济对ＧＤＰ的贡献率已占全市1/3以上，但是在全市的银行信贷资产中，直接发放给中小企业的比重仍然不够高，其主要原因是没有建立起有效的贷款担保体系。目前，各级金融机构对民营科技企业，尤其是民营科技中小企业的信贷支持十分有限，现有的信用担保服务机构也远不能满足民营科技企业大的担保需求，民营科技企业普遍存在贷款难、担保难的现象。总的来看，由于全省中小企业的情况较为复杂，发展水平参差不齐，又由于中小企业提供的抵押物不规范，不能设定抵押；小企业抗风险能力差，不能择为贷款对象；担保单位担保能力有限，不具备条件。因此，造成江苏中小企业技术创新的外部金融支持力度并未获得预期的目标，从而不能及时保证产品系列开发所需的资金，一些企业科技创新更是无从谈起。
2．高新技术中小企业融资困难，鼓励风险投资的金融体制有待完善
高技术产业是高风险产业，只有风险资本才能满足这一要求。根据OECD的定义，风险资本就是追逐高额利润，投资科技含量高、有高成长潜力企业的资本。发展高新技术产业就要重视中小企业的发展。目前存在的问题是中小企业融资难，而高风险的高新技术中小企业融资更难，制度建设落后于技术发展的现实阻碍了企业向纵深继续发展。如公司债券市场，多数中小高新技术企业受《证券法》的限制根本无法进入融资；而在资本市场上进行股票融资有最低资本规模和经营年限的要求，对中小高新技术企业来讲显然“门槛”太高；风险投资的发展虽然在一定程度上缓解了中小高新技术企业外部融资的困难，但其规模有限，对投资方向、运行机制等有着严格的规定，通常指向特定的经济部门和行业，这自然会使许多中小高新技术企业难以获得风险投资。总之，现有的证券市场根本不适合中小企业公开上市。目前江苏还没有真正建立起鼓励风险投资的金融体制，已有的风险投资主要以政府和商业银行为主，投资资金的规模普遍偏小，难以达到分散风险的目的，特别是基层商业银行由于信贷支持规模有限，支持中小民营企业还仅限于商业流动资金贷款，银行对有发展前景的中小民营企业的高风险项目总是避而远之。这很大程度上限制了风险投资基金对中小企业技术创新的支持。除此而外，主要是江苏民营科技企业以中小型企业居多，百万元以下的企业占57．3%；而目前已经形成的规模近30亿元的风险投资基金，但分散在多个部门，运作情况不一，未能形成合力，对民营科技企业孵化、扶持的效果不尽如人意。在美国风险资本主要来源于机构投资者，其次是国外基金和大公司，再次是银行和保险公司。日本和德国实行风险投资公司的母公司以商业银行为中心的模式。江苏省要借鉴国外的先进经验，建立起符合全省实际情况的鼓励风险投资的金融体制，这样才能更好地发挥风险投资基金对中小企业技术创新的积极作用。
3．金融机构贷款仍是中小企业融资的主要渠道，其他融资方式如内部集资、民间借款和票据贴现等只占据辅助地位，专供江苏中小企业技术创新的融资渠道不畅
据无锡市对201户中小企业的问卷调查，有79．4%和90．4%的企业选择了“银行信贷”的融资方式解决固定资产投资和企业流动资金问题。但多数中小企业仍然离不开亲友借贷、职工内部集资等方式进行融资，以解决发展中的资金问题。不仅如此，江苏中小企业融资难存在的难易程度还具有结构上的不平衡。一方面规模大、发展好，基本不存在资金短缺问题，融资容易；一方面规模小，处于成长、发展期的企业融资却相对困难，银行对贷款的审查也比较严格。另外，从江苏省金融机构及其运行机制自身的发展不足来看，以专门为中小企业技术创新提供贷款服务的金融机构如民生银行、城市商业银行、农村信用社等多倾向于向大企业贷款，以期减少信贷风险；全省近年来构建的中小企业技术创新信贷担保机构，覆盖面小，机制还有待完善；已经设立的各类风险投资基金，规模普遍较小，运作不规范，退出机制也不健全。必须从根本上完善对中小企业技术创新的金融支持体系。
4．银行的贷款结构与企业的资金需求结构不配套
一般而言，在企业资金需求中，用于技改投入和技术创新投入资金需求数量大，用于临时性生产周转资金需要的数量不大，但时间紧，对便利性要求很高。而目前江苏省商业银行对这两种资金需求的层层审批机制手续烦琐复杂、时间较长，尤其是临时性资金需求，这种审批常常错失企业的市场机会。为此，中小企业对信贷服务中抵押、担保难和贷款程序复杂、手续烦琐意见较大。为了解决江苏省中小企业对信贷服务中抵押、担保难和贷款程序复杂、手续烦琐的问题，江苏省有必要借鉴发达国家的先进做法与经验，抓紧制定一部以简单、高效、低成本为原则的银行贷款程序，要符合企业的资金需求结构，与之相配套。
现代市场经济中企业技术创新离不开科技投入，仅仅依靠自身的积累是远远不够的， 必须通过外部融资才能满足技术创新和经济发展所需要的资金，中小企业技术创新尤其需要外部金融的支持。因此，“十一五”期间，江苏省应在充分调动企业和财政的基础上，进一步激活中小企业在技术创新、发展高科技产业方面的金融支持力度显得尤为重要。要通过加大金融支持力度，促进中小企业的产业和产品结构调整，并增加中小企业的科技含量，发展一批适应新世纪要求的高科技产业，迅速壮大中小企业规模，增强其参与市场竞争的能力，以实现江苏经济快速持续协调发展。
当然，造成金融支持江苏省中小企业技术创新力度不够，全省中小企业自身和金融体系构建方面都有其原因。从企业自身看，主要是企业技术创新能力低下，大多数在社会公共关系上下功夫，而不注重企业战略，忽视经营管理能力的提升，缺乏真正敢于创新、敢于创业的企业家精神，造成企业增长乏力，盈利低，抗风险能力弱，从而赢得金融支持力度不够；从金融体系构建角度看，主要是金融市场和金融中介体系的不完善，造成金融对中小企业的支持不足。
三、金融支持江苏中小企业发展及技术创新的路径选择
1．建立支持中小企业技术进步的金融扶植或激励机制
分区域确定金融支持中小企业技术进步的重点和目标，第一，苏中和苏北地区，特别是苏北地区的中小企业的技术创新发展，必须以采取各种相应的扶持政策为主，同时进一步扩大苏北和苏中金融对外开放，在此基础上逐步完善苏中和苏北的金融体系结构。第二，对于苏南地区，主要形成以市场建设为核心、以金融机构、民间资本为主体的金融支持机制，进一步完善有利于中小企业技术创新的市场化的金融体系结构。此外，还可以分行业或产业确定金融支持中小企业技术进步的重点和目标，确定产业优先发展顺序和规定政策倾斜支持的优先次序等具体思路。
2．中小企业技术创新的间接融资支持路径
這是目前江苏省中小企业技术创新外源融资的主要方式。这表现在：首先，要完善和发展能为大多数中小企业融资的大批中小型、地方性民营金融机构，使大批中小企业走上科技创新之路，这是构建金融中介支持江苏省中小企业技术创新的主要原则。因为大银行不愿或忽视对中小企业的贷款，证券市场又不能为大多数中小企业融资。其次，加强国有商业银行改革，鼓励国有银行在融资方式上大胆创新，满足对中小企业技术创新的信贷支持。
3．中小企业技术创新的直接融资支持路径
重点需要解决两个问题：一是加强中小企业产权改革与中小企业技术创新的直接融资支持路径。加强公有或私有中小企业产权关系的改革和融资机制的创新，有利于改善江苏中小企业资金来源和资金来源结构，更好地促进其技术创新发展。二是构建江苏省多层次的资本市场体系与中小企业技术创新的直接融资支持路径。应对江苏省证券市场和证券品种不断进行创新，形成低风险、次风险、高风险性的证券品种交易的多层次格局，从而满足大、中、小型企业技术创新的融资需求。全省要创造各种条件启动创业板市场，满足成长性中小企业特别是高科技企业直接融资。同时，进一步完善风险投资基金，推进科技型中小企业的技术进步和高新技术产业的发展。风险投资即创业投资(Venture Capital)，其关键是建立风险投资机制和完善股票市场。为此，应当在努力规范全省主板市场的同时，创造条件开放二板市场。
4．合理安排江苏金融转型中政府职能的角色定位并建立新型政府创新政策体系
江苏省在财政、金融转型中政府经济职能的创新，将直接关系到全省新型政府政策创新体系的构建。这种政策创新能够为担保机构健康有序发展创造良好的外部环境。此外，与民间投资相结合是中小企业技术创新的必由之路。目前江苏民间资本充裕，正在积极寻求投资机会，这为解决资金不足，促进中小企业技术创新提供了良好机遇。然而，启动民间投资关键不仅在于找准启动的支点，同时实现启动民间投资与促进中小企业技术创新的双赢才能真正实现二者有效结合。
四、金融支持江苏中小企业技术创新的对策研究
1．针对金融支持中小企业在区位上的具体规划路径
苏中、苏北、苏南要实行有差别的财政、金融优惠政策。苏南重在通过政策的规范、制度的创新，营造市场化的金融支持环境和运作机制。苏北和苏中（尤其是苏北）重在政策扶植中逐步培育市场化的金融支持环境，如加大地方和省政府财政支持力度，特别是通过对本省大企业实行优惠的财政、金融政策，引导中小企业与大企业进行生产上的协作，从而促进苏北中小企业在配套服务中实现技术创新；省政府还要制定专门服务于中小企业科技投入和技术进步的投资引导政策，促进国内外资本参与苏北、苏中开发及其中小企业的技术创新。
2．针对金融直接融资支持中小企业技术创新的发展路径
从长远来看，今后债券融资在全省中小企业技术创新中会发挥越来越重要的作用。因此，一要加快中小企业产权制度改革，明确产权关系，完善产权结构，从一元化的产权结构向多元化的产权结构转变，只有这样，才能逐步提高债券融资在中小企业直接融资结构中的地位；二要创造条件，鼓励中小企业在国内外上市融资，尤其是在国外的上市融资；三要加大力度培育风险资本市场，进一步完善以政府基金为引导的风险投资管理和运行机制，构建体系多层次、主体多元化的风险投资新格局。
3．针对金融间接融资支持中小企业技术创新的发展路径
一是鉴于目前间接金融对江苏省中小企业技术创新的的重要性以及中小金融规模小、抗风险能力弱的状况，要提高对中小企业的融资能力，全省要率先从中小金融机构着手，进行建立金融机构存款保险制度试点。二是健全江苏省中小金融机构信贷担保体系，继续筹建信贷担保公司，但不应将其办成全靠各级政府财政作保险的事业性单位。三是加快全省中小商业银行和信用社的体制转型步伐。允许和支持中小银行和信用社实现股权多元化，允许绩优中小银行和信用联社发行中长期金融债券来扩充自身实力，继续让具备条件的股份制银行上市，这既能增加中小银行的实力和发展后劲，又能为全省中小企业技术创新提供资金投入。四是要给予中小金融机构一定范围和幅度的存款利率自主决定权，同时，按照市场化原则扩大中小金融机构贷款利率浮动幅度。五是加强全省国有商业银行信贷管理体制的改革，进一步改进银行内部的授权授信制度，把对中小企业贷款的审批权下放到县一级基层行，有利于形成大银行对中小企业的金融支持；借鉴国际经验，在比较大的商业银行内部成立中小企业信贷部，集中办理对中小企业的贷款业务，是支持中小企业融资的成功做法。
4．针对完善政策创新体系支持中小企业技术创新的发展路径
首先要加强江苏省金融转型中政府职能的创新，在此前提下，做好以下工作：一是要建立健全全省中小企业技术创新的金融支持法律体系，如抵押融资法、担保法等。二是政府鼓励建立专门的中小企业金融机构，当然，为了重塑全省中小银行的良好形象，必须在提高门槛、加强监督的基础上为中小银行的发展创造宽松的环境，而不是人为地限制其发展。三是建立完备的中小企业信用担保体系，这一点对于间接融资支持中小企业技术创新尤为必要，只有在政府职能制度创新与政策创新体系下，才能进一步推进担保机构与金融部门的合作，从而建立起担保贷款放大的激励机制，形成中小企业、担保机构和银行之间相互合作，共同发展的良好局面。四是应建立中小企业技术创新发展基金、中小企业技术创新互助基金，加强市场秩序规范、鼓励江苏省有条件的市设立中小企业创业投资基金，健全风险投资的机制。其中，发展基金和互助基金可由政府、金融机构、大企业及中小企业共同出资组建，但主要由省、地方政府财政拨款及会员企业出资负担；省政府要出台相关的政策，与金融机构联合建立科技发展基金，重点扶持一批面向中小企业技术创新的专业科研机构和技术服务中心；通过拨款资助、贷款贴息和资本金投入等方式扶持和引导对科技型中小企业技术创新活动，促进科技成果的转化。此外，针对江苏中小企业技术创新与民间投资相结合的发展思路，政府既要鼓励创办技术创新型中小企业，又要实行财税优惠倾斜政策，提供信贷担保和金融支持，引导民间投资参与中小企业创新活动。
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（责任编辑：杨全山）